ООО «Торговый дом РКС» является частью группы компаний «РКС Девелопмент». «РКС Девелопмент» — девелопер жилой недвижимости комфорт‑класса с отделкой под ключ; компания работает на рынке с 2008 года и представлена в десяти городах России.
📍 Параметры выпуска РКС-002Р-09:
• Рейтинг: ВВВ (НКР, прогноз «Стабильный»)
• Номинал: 1000Р
• Объем: 1 млрд рублей
• Срок обращения: 3 года
• Купон: не выше 24,0% годовых (YTM не выше 26,83% годовых)
• Выплаты: ежемесячно
• Амортизация: нет
• Оферта: нет
• Квал: не требуется
• Дата книги: 07 сентября 2026
• Начало торгов: 11 сентября 2026
Рейтинг надёжности:
• 23 апреля 2026 года НКР повысило кредитный рейтинг ООО «РКС Девелопмент» с BBB- до BBB, прогноз — стабильный.
Повышение было обусловлено позитивной динамикой продаж в Москве и Московской области, что привело к значительному росту выручки и операционных показателей компании. А следовательно, и к снижению долговой нагрузки.
📍 Финансовые результаты МСФО за 6 месяцев 2026 года:
• Выручка: 7,1 млрд руб. (рост в 4,2 раза г/г)
• Чистая прибыль: 1,1 млрд руб. против убытка 510 млн руб. годом ранее.
• Валовая прибыль: 3,5 млрд руб. (рост в 3,9 раза)
• EBITDA: 2,8 млрд руб., (рост в 6,8 раза г/г)
• Долгосрочные обязательства: 12,3 млрд руб. (+47,8% за 6 месяцев)
• Краткосрочные обязательства: 27,2 млрд руб. (+5,1% за 6 месяцев)
• Чистый Долг/EBITDA: 4,0х против 5,7x на конец 2025 года
• Покрытие процентов ICR: 2,0х (было ~1,5х)
📍 В обращении находятся 5 выпусков биржевых облигаций компании общим объёмом 2,5 млрд рублей:
• ТД РКС 002Р-08 $RU000A10F0X0 Доходность к погашению: 27,75%. Купон: 25,5%. Текущая куп. доходность: 24,93% на 2 года 7 месяцев.
• ТД РКС 002Р-07 $RU000A10E6S8 Доходность к погашению: 28,41%. Купон: 26%. Текущая куп. доходность: 25,54% на 2 года 4 месяца.
• ТД РКС обб2П06 $RU000A10C758 Доходность к погашению: 27,96%. Купон: 25%. Текущая куп. доходность: 24,69% на 1 год 10 месяцев.
📍 Что готовы предложить эмитенты со схожим рейтингом надежности:
• Энергоника 001Р-05 $RU000A10A4C1 (28,36%) ВВВ на 3 года 1 месяц с амортизацией
• ТГК-14 001Р-05 $RU000A10AS02 (22,13%) ВВВ на 2 года 4 месяца
• Гельтек-Медика БО-01 $RU000A10D3G1 (18,29%) ВВВ на 2 года
• Электрорешения 001Р-04 $RU000A10FV02 (25,21%) ВВВ на 1 год 10 месяцев
• Легенда БО 002P-07 $RU000A10FBB3 (20,83%) ВВВ на 1 год 8 месяцев
Что по итогу: Компания представила полугодовую отчётность, которая оказалась заметно лучше ожиданий. Однако при более детальном рассмотрении возникает несколько вопросов, не позволяющих считать этот успех системным.
Главный драйвер роста — проект «Инсайдер» в Москве, сформировавший около 89% всей выручки. Если следующий проект не покажет аналогичной динамики, финансовые показатели могут быстро вернуться к прежним уровням.
Кроме того, стоит учитывать два дополнительных фактора риска. Во-первых, снижение темпов продаж при текущей высокой стоимости заимствований может быстро свести маржинальность к нулю. Во-вторых, компания уже допустила нарушение банковских ковенант на сумму 3,8 млрд рублей — это важный сигнал о напряжённости в управлении долгом.
Новый облигационный выпуск не предлагает рыночной премии и имеет стандартные параметры. На вторичном рынке уже есть более интересные по доходности бумаги того же эмитента. Пока нахожусь вне позиции по данной компании.
А что вы думаете о компании? Держите их бумаги или только присматриваетесь?
✅️ Если хотите не упустить новые подборки и обзоры свежих выпусков, добро пожаловать в мой канал в MAX. Там делюсь авторскими обзорами по акциям, облигациям, фондам и вообще всем, что кажется интересным. Заходите, будет полезно.
#облигации #обзор #аналитика #инвестор #инвестиции #расту_сбазар #базарразбор #новичкам
'Не является инвестиционной рекомендацией
👩🏼🏫 Диверсифицированный структурированный портфель.
🔹Облигация РОЛЬФ БО 001Р-07: 20% от портфеля.
▫️Купоны фиксированные, ежемесячные в размере 21,37 рублей на одну облигацию или с доходностью 26%.
• Кредитный рейтинг: ruА-
▪️Капитализация компании: 34,9 млрд рублей и возможное скорое IPO.
🔹ТГК-14 001Р-05: 20% от портфеля.
▫️Купоны фиксированные, ежемесячные в размере 20,34 рублей на одну облигацию или 24,75% доходности.
• Кредитный рейтинг: недавно снизили до ruBBB.
▪️Капитализация компании: 8,3 млрд рублей.
🔹Банк Санкт-Петербург: 20% от портфеля.
▫️Дивиденды: ближайшая выплата 02.10.2026. В 2026 году будет выплачено 45,4 рублей на одну акцию или 15,64% дивдоходности.
▪️Капитализация компании: 107,82 млрд рублей.
🔹ВИМ Фонд Ликвидности: 20% от портфеля.
В очередной раз писать, почему именно этот фонд, не вижу смысла, совсем скоро его годовой рост обгонит ставку по вкладам в банках).
🔹Фонд Альфа Капитал Золото: 20% от портфеля.
Тут мы делаем акцент на страховку нашего портфеля, фактически через золото, хотя мне не очень сильно верится, что золото и дальше будет так активно расти, но как вариант диверсификации самое то.
🔷Заключение:
🔹Новый формат дивидендного портфеля с одним из вариантов диверсификации за счет вложений в разные сегменты и использования разных инструментов. Напомню, это не руководство к действию, а лишь ОДИН ИЗ ВАРИАНТОВ диверсификационного портфеля, уже опубликовала их достаточное количество, пролистав основной канал вы можете выбрать из подборок, что именно вам нравится.
❗️ Не забывайте ставить реакции на посты, комментируйте.
❗️ПОДПИСЫВАЙТЕСЬ❗️
Больше полезных постов в моем основном канале!
👩🏼🏫 Диверсифицированный структурированный портфель.
🔹Облигация РОЛЬФ БО 001Р-08: 20% от портфеля.
$RU000A10BQ60
▫️Купоны фиксированные ежемесячные в размере 20,96 рублей на одну облигацию или с доходностью 25,5%.
Кредитный рейтинг: ruBBB+
▪️Капитализация компании: 34,9 млрд рублей и скорое IPO.
🔹 Облигация ТГК-14 001Р-05: 20% от портфеля.
▫️Купоны фиксированные ежемесячные в размере 20,34 рублей на одну облигацию или 24,75% доходности.
Кредитный рейтинг: ruBBB.
▪️Капитализация компании: 3,8 млрд рублей.
🔹Евротранс: 20% от портфеля.
▫️Дивиденды:
- За 2024 год было выплачено 23,54 рублей на одну акцию или дивдоходность 15,78%, неплохо, да?!
- В 2025 году было выплачено 31,85 рублей на одну акцию (на фоне цены акции 26,1 рубль).
▪️Капитализация компании: 4,15 млрд рублей.
🔹ВИМ Фонд Ликвидности: 20% от портфеля.
$LQDT
В очередной раз писать, почему именно этот фонд не вижу смысла, совсем скоро его годовой рост обгонит ставку по вкладам в банках).
🔹Фонд Альфа Капитал Золото: 20% от портфеля.
$AKGD
Тут мы делаем акцент на страховку нашего портфеля, фактически через золото, хотя мне не очень сильно верится, что золото и дальше будет так активно расти, но как вариант диверсификации самое то.
🔷Заключение:
🔹Напомню: мы с вами разбираем разные варианты дивидендных портфелей с разным наполнением, идеальных не существует, но собирая на основе таких разборов свой портфель - вы выбираете именно то, что вам больше нравится.
❗️Не забывайте ставить реакции на посты, комментируйте.
❗️ПОДПИСЫВАЙТЕСЬ❗️
🔸История компании: $TGKN
▫️Основана в 2004 году.
▫️2008 год - РАО ЕЭС продало государственный пакет ТГК-14 (19,25% акций в увеличенном уставном капитале ТГК-14).
▫️2012 год - группа ЕСН полностью продала свой пакет акций ТГК-14 основному акционеру - ОАО «РЖД».
▫️2021 год - контрольный пакет акций ПАО «ТГК-14» приобрело акционерное общество «Дальневосточная управляющая компания» (АО ДУК).
▫️2024 год - контрольный пакет акций был приобретен АО «Дальневосточная управляющая компания», что привело к переизбранию нового совета директоров, в который вошли Константин Люльчев и Виктор Мясник.
▫️2025 год - Люльчев и Мясник были задержаны в связи с обвинениями в особо крупном мошенничестве, включая завышение тарифов на тепло в Забайкальском крае и Бурятии на 2024 и 2025 годы.
🔻У организации очень интересный структурный состав, куда входят:
филиал «Читинская генерация»;
филиал «Читинский энергетический комплекс» (ЧЭК);
филиал «Читинский теплоэнергосбыт»;
филиал «Генерация Бурятии»;
филиал «Улан-Удэнский энергетический комплекс» (У-УЭК);
филиал
«Теплоэнергосбыт Бурятии».
🔸IPO: на Московской бирже торгуется с 2007 года.
🔸Чем занимается компания: производством и поставкой электрической и тепловой энергии потребителям в Республике Бурятия и Забайкальском крае.
🔸Состав основных акционеров: Дальневосточная управляющая компания - 74,62%.
🔸Free-float: 9%.
🔸Отчет МСФО за 2024 год:
▪️Операционная прибыль: 1,7 млрд рублей, что в 1,6 раза хуже по отношению г/г.
▪️Чистая прибыль: 237,8 млн рублей, что в 7,4 раза хуже по отношению г/г.
🔸Дивиденды: начиная с 2023 года это действительно дивидендная история.
Выплата была 23.05.2025 года с доходностью 8,14%.
🔸Капитализация компании: 4,12 млрд рублей.
🔸Средний дневной оборот торгов: 45,9 млн рублей.
🔸Штат сотрудников: более 4000 человек.
🔸Кредитный рейтинг: ruВВ.
📈Супер хай: цена акции поднималась до 0,02345 рублей в 2025 году.
📉Самый лой: цена опускалась до 0,00104 рублей в 2016 году.
📊Сейчас цена находится у уровня 0,00302 рублей за акцию.
🔸Облигации: на рынке представлены 6 серий облигаций, выплаты купонов идут вовремя.
$RU000A10BPF3
🔷Заключение:
🔹В краткосрочной перспективе: резкие всплески ликвидности очень часто появляются на фоне новостного фона.
🔹В среднесрочной перспективе: из-за ситуации с задержанием Люльчева и Мясника ситуация с идеалогией среднесрока зависла в подвешенном состоянии, уже давно ходит слух о полной передаче в собственность Росимущества.
🔹В долгосрочной перспективе: очевидно, что это системнозначимое предприятие и все будет хорошо с учетом сектора деятельности, где тарифы всегда растут, остаётся лишь рассчитать точку входа и работать.
❗️ПОДПИСЫВАЙТЕСЬ❗️
👩🏼🏫 Диверсифицированный структурированный портфель.
❗️Не забывайте ставить реакции на посты, комментируйте. Любая обратная связь - бесценна.
🔹Облигация Рольф 001Р-05: 20% от портфеля.
▫️Купоны фиксированные ежемесячные в размере 21,37 рублей на одну облигацию или с доходностью 26%.
Кредитный рейтинг: ruBBB+.
▪️Капитализация компании: 34,9 млрд рублей и скорое IPO нас может ожидать.
🔹ТГК-14 001Р-05: 20% от портфеля.
▫️Купоны фиксированные ежемесячные в размере 20,34 рублей на одну облигацию или 24,75% доходности.
Кредитный рейтинг: недавно снизили до ruBBB.
▪️Капитализация компании: 8,67 млрд рублей.
🔹Новабев: 20% от портфеля.
▫️Дивиденды в 2025 году было выплачено 45 рублей на одну акцию или дивдоходность 10,28%.
▪️Капитализация компании: 54,3 млрд рублей.
🔹ВИМ Фонд Ликвидности: 20% от портфеля.
$LQDT
В очередной раз писать, почему именно этот фонд, не вижу смысла, совсем скоро его годовой рост обгонит ставку по вкладам в банках).
🔹ОилРесурсГрупп 001Р-01: 20% от портфеля.
Купонная доходность 27,12 рублей на одну облигацию ежемесячно или 33% доходности.
Кредитный рейтинг ruBB+.(достаточно низкий, но купоны очень хорошие).
🔷Заключение:
🔹 Наш очередной формат портфеля, это не руководство к действию, а лишь один из вариантов. Какие инструменты вам больше нравятся такие и используйте, уже опубликовано достаточное количество вариантов дивидендных портфелей, ищите по хештегу (указан сверху в посте).
❗️ПОДПИСЫВАЙТЕСЬ❗️
