#одк — посты и обсуждения

Регулярная рубрика, которая будет сообщать о зарождении новых бумаг на бирже. 

Появление облигации можно сравнить с рождением ребёнка. 

Если бумагу собирают через книгу, то в день сбора ее можно сказать зачинают инвесторы. Непорочным зачатием конечно… через биржевой терминал. 

В день старта торгов бумага по факту рождается, у неё появляется уникальное имя - тикер и ISIN.

Я не пишу обо всех бумагах подряд. Потому что ценю ваши деньги, время и нервы. Как и в жизни, не все дети одинаково оправдывают после рождения надежд своих родителей (инвесторов).  

Сегодня в роддоме под названием MOEX у нас родятся сразу четыре малыша (выпуска бумаг) - фикс и флоатер из семьи двигателестроителей из ОДК, фикс-первенец от фармацевтов - АЛИУМ и флоатер от Новосибирской области. 

✅ Семья ОДК представит нам крупных малышей - 12 кг. млрд. рублей. 

Особо упитанным будет фикс (11), но купон у него всего 16,5%. Этот факт возможно, не позволит ему сразу пуститься в рост. 

Малыш может и схуднуть под номинал после родов. Что справедливо, так как скорее всего на грудь там мог много взять организатор размещения - банк Новиком, который по стечению обстоятельств является одним из крупнейших кредиторов мамы нашего второго малыша АЛИУМа. 

Считай они молочные братья. 

✅ АЛИУМ добавил в массе при зачатии (сборе книги) с 3 до 4 млрд. рублей. Видимо, его очень ждут коварные родители - фармацевты-финансисты.

Любовь к малышу АЛИУМу обусловленна тем, что он первенец и заряжен приятным купоном в 17,5%. 

Однако, друзей семьи напрягает мысль о том, что малыша АЛИУМа родили с корыстной целью финансово помочь папе - Бинофарму. 

А еще шепчутся о более крамольной цели рождения АЛИУМа: помочь бабушке  - АФК Системе, у которой есть бестоковая родственница, сидящая плотно на долговой игле - Сегежа, крадущая долгие годы деньги семьи из всех карманов. 

Если родня в лице Биннофарма и АФК не будет мешать первенцу АЛИУМу, возможно он доживет до пенсии и станет гордостью семьи.

Я в это очень верю и поучаствовал в его «зачатии» на сборе заявок. 

На радости от купона в 17,5% первенец АЛИУМ может и подрасти по телу в первые месяцы. Этого особо ждут родственники - спекулянты. 

✅ Наш четвёртый субфедеральный малыш от Новосибирской губернии ничем особо не примечателен. 

Он точно доживет до пенсии, так как за его спиной стоит авторитетный дед - Минфин РФ. Но жизнь его будет скучна. Элитой ОФЗ ему не стать.

Ставка купона КС +1,9% если и порадует, то только очень богатую институциональную родню. 

Завтра у нас заседание ЦБ по ставке и инвесторы Новосиба могут за день потерять до 1% по купону. 

С Владимиром Владимировичем же никто не станет спорить? А он уже выражал беспокойство высокими ставками ЦБ. 

У меня есть интерес в АЛИУМу и немного к ОДК, но только, если этот малыш похудеет по телу сразу после родов. А Новосиб не интересен в принципе. 

Все написанное выше никаким инвестсоветом и рекомендацией не является. Так, мысли.

Всем продуктивного дня и прибыльных инвестиций! 

Как вам такой формат, кстати?

#одк #алиум #новосибирскаяобласть #размещения

🟢 ОДК 1Р3 и 1Р4.

Фикс и флоатер от госкомпании двигателестроителей.

Для справки:

Объединённая двигателестроительная корпорация (ОДК) - структура, которая входит в госкорпорацию «Ростех». Специализируется на разработке, серийном изготовлении и сервисном обслуживании газотурбинных двигателей для военной и гражданской авиации, космических программ, морского флота, нефтегазовой промышленности и энергетики.

Перечислять все предприятия, которые входят в ОДК нет смысла, их очень много. У ОДК очень много долгов, но по факту это государственная компания?

МСФО за 2025 год (печаль):

- Выручка: 425 млрд. (454 млрд.)

- Чистый убыток: 63 млрд. (против прибыли в 5,1 млрд. за 2024)

- Краткосрочные заёмные средства: 133,4 млрд. (120,7 млрд.)

- Долгосрочные заёмные средства: 189,2 млрд. (176,8 млрд.)

- Проценты к уплате: 52,5 млрд. (44,6 млрд.)

- Денежные средства / эквиваленты: 110 млрд. 

Одна надежда на государство. В случае чего ему придется покупать бумаги ОДК на деньги ФНБ как в случае с ГТЛК. 

🔵 ОДК 001Р-03 (фикс)

Ориентир купона ≤ 16,5% 

🔵 ОДК 001Р-04 (флоатер для квалов)

Ориентир купона ΣКС + не выше 3,5%

Мой интерес будет зависеть от итого того купона, ниже 16,5% мне не интересно, есть альтернативы (Автобан, ВИС, Синара, Селигдар). 

🟢 АЛИУМ - Биннофарм в другом обличии. Один из крупнейших производителей лекарственных средств.  

Для справки:

«Биннофарм Групп» создана в 2020 году путём слияния фармацевтических активов АФК «Система». 

В состав группы входят производственные площадки: «Алиум» (Оболенск), «Биннофарм» (Зеленоград и Красногорск), «Биоком» (Ставрополь), «Синтез» (Курган). 

МСФО за 2025 год (печаль):

- Выручка: 36,9 млрд. (35,2 млрд.)

- Убыток: 2,6 млрд. 

- Краткосрочные заёмные средства: 29 млрд. (14,8 млрд.)

- Долгосрочные заёмные средства: 4,2 млрд. (6,3 млрд.)

- Проценты к уплате: 8,7 млрд. (7,3 млрд.)

- Денежные средства / эквиваленты: 2,9 млрд. 

У Биннофарма почти все выпуски облигаций короткие - в этом году светят оферты / погашения. Денег нужно будет очень много. 

Пугающая долговая нагрузка. На поддержку материнского холодина АФК Система я бы не сильно в случае чего рассчитывал, там есть кому деньги потратить (Сегежа, МТС). 

Однако, медицина на бирже в почете, а отсутствие альтернативы в своей группе возможно даст свои результаты и будет аллокация при адекватном купоне. 

Новый выпуск в своей кредитной группе не имеет аналогов по YTM даже с 17% купоном. 

🔵 АО АЛИУМ 001Р-01 (фикс)

Ориентир купона ≤ 17,5%

Свой интерес сформирую по итоговому купону. 

Не является индвидуальной инвестиционной рекомендацией!

#первичныеразмещения #размещения #одк #алиум

✈️ АО «Объединенная двигателестроительная корпорация» — государственный холдинг, объединяющий предприятия по разработке, испытанию и производству различных типов газотурбинных и ракетных двигателей, включая авиационные, вертолётные, морские двигатели, а также наземные установки для нефтегазовой отрасли.

Сбор заявок 15 июня

11:00-15:00

размещение 18 июня

Выпуск 1

Наименование: ОДК-001Р-03

Рейтинг: А+ (АКРА, прогноз «Стабильный»)

Купон: до 16.75% (ежемесячный)

Срок обращения: 3 года

Амортизация: нет

Оферта: нет

Номинал: 1000 ₽

Агент по размещению : Новикомбанк

Выпуск для всех

Выпуск 2

Наименование: ОДК-001Р-04

Рейтинг: А+ (АКРА, прогноз «Стабильный»)

Купон: до КС+350 б.п. (ежемесячный)

Срок обращения: 2 года

Амортизация: нет

Оферта: нет

Номинал: 1000 ₽

Агент по размещению : Новикомбанк

Общий объем: 3 млрд.₽

Только для квалифицированных инвесторов

✅Читай где удобно: Телеграм | Макс | СмартЛаб

📊 Финансовые показатели

19 мая 2026 года в Нижнем Новгороде на конференции «ЦИПР‑2026» произошло событие, которое большинство новостных лент сократило до двух абзацев. Объединённая двигателестроительная корпорация (ОДК) и Сбербанк подписали долгосрочное соглашение о сотрудничестве. Обычная история о поставке BI‑системы? Не совсем.

Сбер передаёт ОДК не программный продукт в коробке. Он внедряет «Навигатор BI» — платформу, которая объединяет разрозненные учётные системы в единую картину бизнеса. Но за этой строчкой скрывается системный сдвиг: российский ОПК переходит на управление финансами через инструменты, созданные крупнейшим банком страны.

Сегодня разберём, почему это не разовая закупка, а архитектурное изменение, и что оно означает для любого промышленного бизнеса, который хочет управлять деньгами в реальном времени.

1. Только цифры и факты (без интерпретаций)

Что подписано и когда:
19.05.2026, Нижний Новгород, конференция «ЦИПР‑2026». Стороны: Объединённая двигателестроительная корпорация (ОДК) и ПАО «Сбербанк».

Суть: долгосрочное сотрудничество по обмену опытом и совместной апробации технологий в сферах финансового менеджмента, учёта, отчётности, аналитики и создания отраслевых ИТ‑решений.

Конкретный инструмент: внедрение платформы «Навигатор BI» (разработка Сбера).

«Платформа объединяет информацию из разных учётных систем и визуализирует её с помощью наглядных дашбордов, что даёт руководителям возможность видеть полную картину бизнеса. Управленцы могут отслеживать ключевые метрики в реальном времени, быстрее реагировать на кризисы и принимать более взвешенные решения на основе данных» (из официального сообщения).

«В течение 2026 года планируется реализовать основные этапы внедрения единой платформы управления данными» (в отношении параллельного проекта ОДК с TData).
*«...а с 2027 года провести масштабирование решения как по горизонтали — на предприятия корпорации, так и по вертикали — на новые бизнес-процессы»*.

2. Что уже работает внутри ОДК (кейс с цифрами)

Соглашение со Сбером — не первый шаг в цифровизации финансов. ОДК параллельно создаёт единую платформу управления данными на базе российского ПО TData.

Контекст: разрозненные массивы данных, необходимость импортозамещения ERP и финансовых систем.

Решение: внедрение MDM‑системы (управление нормативно‑справочной информацией) + платформа данных TData.

Метрики пилота: обработано >67 млн строк данных по одной предметной области. РФРИТ выделил гранты на 1,9 млрд руб. на развитие промПО, включая проекты ОДК.

Результат: единый источник данных для всех подразделений, сокращение издержек за счёт чистоты справочников.

Аналогичные кейсы в Ростехе:

«РТ‑Техприемка» разработала «умную» цифровую платформу для работы с производственными и финансовыми данными, заменив Excel.

АС ФЗД (Автоматизированная система управления финансовой и закупочной деятельностью) управляет финансами более 560 предприятий — крупнейшая инсталляция на 1С в стране.

Выводы, которые лежат на поверхности:

Решение ОДК — часть масштабной стратегии цифровой трансформации всей Госкорпорации Ростех.

Тренд на единые платформы для финансовой аналитики необратим: прозрачность, скорость реакции, импортозамещение.

Госфинансирование через РФРИТ — маркер стратегической важности для технологического суверенизма.

3. Уникальный инсайт: почему это не просто BI‑отчётность

Параллельное внедрение двух платформ — «Навигатор BI» (Сбер) и платформа данных TData — создаёт многослойную экосистему управления.

🔎 Пример для понимания:
Представьте, что TData — это огромный склад, где все коробки с деталями (данными) разложены по полочкам, промаркированы и очищены от мусора. А «Навигатор BI» — это современная система управления складом с терминалами и дашбордами, которая помогает менеджеру мгновенно найти нужную деталь, понять её остатки и движение.

#ОДК #Сбер #цифроваятрансформация #промышленность #BI #управлениеданными #импортозамещение

#ДмитрийВишняков

У ОДК убытки на 63 млрд рублей.

▶️ По итогам 2025 года чистый убыток АО «Объединенная двигателестроительная корпорация» (Ростех) по МСФО составил почти 63 млрд рублей против 5 млрд рублей чистой прибыли годом ранее. Снизилась и выручка ОДК — на 6%, до 425,7 млрд рублей.

По сегментам ситуация так:

⏺️ выручка от реализации двигателей и комплектующих составила 316 млрд рублей (-11%);

⏺️ от услуг по их ремонту — 81,2 млрд рублей (+13%);

⏺️ от реализации НИОКР — 19,7 млрд рублей (+7%).

Себестоимость продаж компании выросла на 4% — до 345,6 млрд рублей, а валовая прибыль сократилась на 35% и составила 80,2 млрд рублей. На итоговый финансовый результат повлияли:

⏺️ финансовые расходы — около 50 млрд рублей;

⏺️ управленческие расходы — 40,4 млрд рублей;

⏺️ коммерческие расходы — 36,7 млрд рублей;

⏺️ и убыток от курсовых разниц — 20,5 млрд рублей.

В ОДК, как все знают, входят компании, специализирующиеся на разработке, производстве и обслуживании двигателей для авиации, космических программ и морского флота, нефтегаза и энергетики. В том числе «ОДК-УМПО», «ОДК-Сатурн», «ОДК-Кузнецов», «ММП им. В.В.Чернышева».

#бизнес #ОДК #финансы #инвестиции #убытки

На этой неделе выходят три новых выпуска с постоянным купоном. Разбираем, стоит ли в них вкладываться.

Автобан-Финанс — доходность до 18,97%, но риски высокие

Компания строит дороги. Отчётность слабая: выручка упала на 12%, прибыль — на 41%. Долгов много. Реальное кредитное качество ниже заявленного рейтинга (А+). При такой доходности риски не оправданы.

ОДК — доходность до 18,68%, надёжность выше

Производит двигатели для авиации и космоса, входит в Ростех. Отчётность тоже слабая (чистый убыток, долги), но стратегическая важность компании и господдержка снижают риски. Если купон будет от 16,5%, можно рассмотреть на небольшую долю, но следить за отчётами.

АПРИ — доходность до 28,08%, риски максимальные

Застройщик с не самой крепкой финансовой позицией. Реальное кредитное качество ниже рейтинга (ВВВ-). Если риск-профиль позволяет — на небольшую долю и только при купоне от 24%. Есть амортизация: долг гасят частями.

Мнение

ОДК — самый надёжный вариант за счёт господдержки. Автобан и АПРИ — для тех, кто готов рисковать ради высокой доходности. Но в обоих случаях лучше не закладывать большие суммы.

#облигации #Автобан #ОДК #АПРИ #инвестиции #новости

АО «Объединенная двигателестроительная корпорация» — государственный холдинг, консолидирующий предприятия в сфере разработки, испытания и производства газотурбинных авиационных двигателей, двигателей для вертолетов, ракетных двигателей, наземных газотурбинных установок для нефтегазовой промышленности, а также морских газотурбинных двигателей.

Сбор заявок 2 апреля

11:00-15:00

размещение 7 апреля

Выпуск 1

Наименование: ОДК-001Р-01

Рейтинг: А+ (НРА, прогноз «Стабильный»)

Купон: до 17.25% (ежемесячный)

Срок обращения: 3 года

Амортизация: нет

Оферта: нет

Номинал: 1000 ₽

Организатор: Новикомбанк

Выпуск для всех

Выпуск 2

Наименование: ОДК-001Р-02

Рейтинг: А+ (НРА, прогноз «Стабильный»)

Купон: до КС+425 б.п. (ежемесячный)

Срок обращения: 2 года

Амортизация: нет

Оферта: нет

Номинал: 1000 ₽

Организатор: Новикомбанк

Общий объем: 3 млрд.₽

Только для квалифицированных инвесторов

✅Читай где удобно: Телеграм | Макс | СмартЛаб

 СмартЛаб

📊 Финансовые показатели