VlCTORIA

🏠 $DOMRF - могут ли проблемы застройщиков обнулить прибыль

📊 Акции $DOMRF выглядят достойным кандидатом в портфель, но при глубоком кризисе застройщиков тут могут появиться проблемы. Многие боятся этого и выбирают $SBER как менее рисковую альтернативу. Разберёмся, насколько серьёзна угроза.

👉 $DOMRF зарабатывает по нескольким направлениям - кредитование застройщиков и обслуживание эскроу, ипотека, секьюритизация, агентские функции и арендное жильё. Диверсификация есть, но половину прибыли генерирует корпоративно-строительный сегмент. В 1П2026 он принёс 28,5 млрд из 57,2 млрд рублей чистой прибыли, то есть 49,8%.

📈 Финансовые результаты за 8М2026:

▪️ Чистая прибыль 76,6 млрд (+40% г/г)

▪️ ROE 23,6% против 21,6% в 2025

▪️ Чистая процентная маржа 4,2%

▪️ Стоимость риска 0,7% без изменений

▪️ Расходы к доходам 24,1%

▪️ Кредиты юрлицам 3,06 трлн (+13% с начала года)

💬 Рост прибыли обеспечивают увеличение работающих активов, улучшение маржи и комиссионный бизнес. Расходы на резервы за восемь месяцев практически не выросли, что может сыграть злую шутку в 2027.

⚠️ Стоимость риска не изменилась, но внутри строительного портфеля ситуация менее спокойная. Резервы по финансированию жилищного строительства выросли с 42,2 до 57,1 млрд ₽, примерно на 35%, а их отношение к портфелю с 3% до 3,7%.

🟩 Общий строительный портфель на 1П2026 составил 1,541 трлн рублей, из которого кредиты с просрочкой всего 30,8 млрд или 2%. Отрасль нельзя назвать умирающей.

🥴 Статистика банкротств застройщиков в 2026:

▪️ Новые дела за январь-июнь 1089 (+37% г/г)

▪️ За январь-август 1454 (+41% г/г)

▪️ Компании в процедурах банкротства на 1 сентября 8023 (+1,2% г/г)

▪️ Компании в наблюдении 882 (+23% г/г)

❗️ Возбуждение дела не равно признанию банкротом.

📌 Последствия при массовых дефолтах застройщиков могут быть такими - продажи замедляются, эскроу наполняются хуже, застройщики просят продлить сроки, банк создаёт дополнительные резервы, часть проектов передают другому застройщику и доплачивают за достройку. В итоге прибыль и запас капитала уменьшаются, дивидендные возможности сокращаются.

👇 Для понимания масштаба риска возьмём строительный портфель 1,541 трлн рублей. При дополнительных резервах на 1% понадобятся расходы около 15,4 млрд до налогов, что снизит чистую прибыль на 11,6 млрд. При росте резервов на 3% снижение ЧП на 34,7 млрд, на 5% на 57,8 млрд, на 10% на 115,6 млрд.

💬 Прогноз прибыли $DOMRF в 2026 составляет 117 млрд рублей. Дополнительные резервы в 5% способны уполовинить чистую прибыль и почти обнулить дивиденды. Это главный риск на ближайшие годы, но ситуация в секторе не такая ужасная, как некоторые думают.

👉 В негативном сценарии $DOMRF может заработать в 2027 90-110 млрд рублей при слабых продажах застройщиков, реструктуризации долгов и роста резервов. Но $SBER это тоже коснётся, хотя падение чистой прибыли Сбера в 2027 я не жду из-за более широкой диверсификации доходов.

⚠️ Не является инвестиционной рекомендацией.

‼️В профиле прямо сейчас проводим розыгрыш 10 акций Сбербанка 🔥

👉 Скорее переходи и участвуй, пока шансы на победу еще велики!

📉 $SBER - двойная вершина намекает на снижение

👉 Разбирал недавно $SBER. Очевидная двойная вершина плюс пробой наклонной и слабость по RSI в совокупности могут оказаться сигналом для снижения вплоть до 250-260р.

🟥 А это неминуемо потянет за собой индекс вниз.

📊 Остальные бумаги на рынке чувствуют себя ещё хуже. Лишь $LKOH и $TATN более-менее держатся за счёт цен на нефть и прогнозируемых дивидендов. Посмотрите на весь остальной рынок - $T, $YDEX, $MAGN, $CHMF, $GMKN, $PLZL.

❗️ Плюс сюда добавим индекс гос.облигаций RGBI - тоже очень печально выглядит.

💬 По правде говоря, не хотелось бы менять прогноз по индексу. Напомню, жду вверх. Но пробежавшись по рынку, ловлю себя на мысли, что вероятность обратного сценария увеличивается. Посмотрим.

⚠️ Не является инвестиционной рекомендацией.

‼️В профиле прямо сейчас проводим розыгрыш 10 акций Сбербанка 🔥

👉 Скорее переходи и участвуй, пока шансы на победу еще велики!

⛽️ $EUTR - Минэнерго предложило внешнее управление для сети АЗС Трасса

📊 Минэнерго предложило рассмотреть введение временного внешнего управления на активах $EUTR, которому принадлежит сеть АЗС Трасса. Инициатива связана с необходимостью обеспечить безопасность мощностей по хранению нефтепродуктов. Окончательного решения пока нет.

👉 В качестве альтернативы рассматривается передача активов одной из вертикально интегрированных нефтяных компаний. При этом предложение Минэнерго появилось ещё до задержания руководителей $EUTR по делу о хищении топлива.

🟥 Ситуация у компании уже тяжёлая:

▪️ В первом полугодии выручка упала на 28,5% до 76,6 млрд ₽

▪️ EBITDA сократилась более чем в 20 раз до 0,5 млрд ₽

▪️ Вместо прибыли получен убыток 5,7 млрд ₽

❗️ В сентябре $EUTR также допустил дефолты по купонным выплатам по всем биржевым облигациям.

💬 Для $EUTR ситуация остаётся крайне неопределённой. Внешнее управление может сохранить работоспособность активов, но для акционеров ключевой вопрос - что в таком сценарии останется непосредственно у ПАО и как будут учитываться интересы кредиторов и владельцев акций.

⚠️ Поэтому рост котировок на ожиданиях передачи активов ВИНК сам по себе ещё не означает улучшения фундаментальной стоимости для акционеров.

⚠️ Не является инвестиционной рекомендацией.

‼️В профиле прямо сейчас проводим розыгрыш 10 акций Сбербанка 🔥

👉 Скорее переходи и участвуй, пока шансы на победу еще велики!

📉 $IMOEX - рынок подошёл к мощной поддержке

👉 Вчера добили цели по коррекции. Теперь интересный момент - будем пробивать сильную поддержку или сделаем отскок?

📊 Кратко по уровням:

🟩 Ключевое сопротивление для лонга - 2262п. Выше будет спокойнее, но там рядом сопротивления.

🟥 Снизу ключевая и очень сильная поддержка 2236-2244пп. Пока её не пробили, шорт с текущих опасен.

💬 Дивергенция на младших таймфреймах ещё существует. Потенциально нарисовали её и на часовом, но пока что не особо она мне нравится. Также может сформироваться клин или двойное дно с отработкой 0,8% плюс-минус.

📌 Сценариев сейчас много и лучше дождаться подтверждения. Пока что в любую сторону вход - риск.

👉 В целом из этой зоны, либо с текущих, либо через финальный перелой, я лично хотел бы увидеть отскок по рынку.

⚠️ Не является инвестиционной рекомендацией.

‼️В профиле прямо сейчас проводим розыгрыш 10 акций Сбербанка 🔥

👉 Скорее переходи и участвуй, пока шансы на победу еще велики!

💰 Дивидендный календарь - кто платит в октябре

Собрал ближайшие выплаты от крупных компаний, где ещё можно успеть попасть в реестр 📊

🐟 $AQUA — 10₽ на акцию, доходность около 3%, купить до 01.10.2026

🏦 $BSPB — 19,17₽, доходность порядка 8%, купить до 02.10.2026

🍗 $GCHE — 120,2₽, доходность 3,6%, купить до 08.10.2026

💵 $ZAYM — 4,86₽, доходность 3,8%, купить до 09.10.2026

🍷 $BELU — 8₽, доходность 3,3%, купить до 09.10.2026

💿 $GMKN — 1,85₽, доходность 1,5%, купить до 09.10.2026

🏦 $T — 4,7₽, доходность 2%, купить до 09.10.2026

🔋 $NVTK — 35,5₽, доходность 3,8%, купить до 09.10.2026

⛽️ $TATN — 32,88₽, доходность 6%, купить до 12.10.2026

⛽️ $SIBN — 42,5₽, доходность 8%, купить до 12.10.2026

👉 По доходности в лидерах $BSPB и $SIBN — обе бумаги дают около 8%. Следом идёт $TATN с 6%.

💬 Обратная ситуация у $GMKN — всего 1,5% при не самой дешёвой бумаге. Такие выплаты интересны скорее как факт, чем как идея.

⚠️ Главное помнить: дивидендный гэп по крупным выплатам может быть заметным, а закрытие разрыва не гарантировано. Смотреть стоит не только на процент, но и на устойчивость бизнеса после отсечки.

🔍 Мой ориентир — сначала качество эмитента и свободный денежный поток, а уже потом размер дивиденда.

Не является инвестиционной рекомендацией.

‼️На своем основном канале я уже дал список лучших акций и облигаций, которые стоит купить уже сегодня🔥

👉 Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны 👇 https://max.ru/join/uSwKahqnwf15tNLRDOy6t9w0_RrpjEoTqkM9WOpIyds