Главные новости на рынке! Актуальный обзор!
Сегодня Промомед $PRMD (спасибо за приглашение!) провел экскурсию по своему крупнейшему предприятию для управляющих и блогеров, через несколько дней поделюсь с вами, что узнал от компании.
Пока же коротко про главные события на рынке.
1️⃣ Ключевая ставка 14%.
Ожидаемо.
Важнее то, что ЦБ пересмотрел наверх среднесрочный прогноз на 2027 год по КС до 12,5 - 13,5% (с 10,5 – 12,5%), то есть средняя ставка ожидается на уровне 13% (!) при предыдущем прогнозе 11,5%.
Тут важно отметить, что 2027 год вероятно начнется с 14%, и нижняя граница подразумевает ставку 12% и ниже на конец 2027 года, что вполне неплохо.
Другое дело, что у нас при ставке 14%, дальние ОФЗ дают 16,5%, и именно это сильно давит на рынок акций.
2️⃣ Мирные переговоры в Абу-Даби.
По сообщениям СМИ на первую половину ноября запланировано возобновление переговоров в трехстороннем формате (Россия-Украина-США).
Среди лидеров рынка последних дней – мир-койны (Новатэк $NVTK , Газпром $GAZP , Юнипро $UPRO , СПБ Биржа $SPBE )
Мое мнение за 5 лет не изменилось — нужно покупать не мир-койны, а акции, где есть сильный фундаментал, среднесрочно они покажут лучшую доходность.
3️⃣ Нефть 116, газ в ЕС 1 100.
На сырьевом рынке безумие, которое очень напоминает мне ралли в цветных металлах начала этого года. Давайте посмотрим, где цены на металлы были в феврале 2026 и где они теперь.
• Золото (5 500 => 4 000)
• Серебро (120 => 54)
• Палладий (2 200 => 1 050)
• Платина (2 900 => 1 560)
Это хороший пример того, что будет через некоторое время с ценами на нефть и газ (нормализация будет в любом случае, главный вопрос - это сроки).
Я считаю, что НЕЛЬЗЯ ни при каких условиях закладывать ТЕКУЩИЕ цены на нефть и крек-спреды в модели, они неустойчивые (посмотрите на динамику цен на нефть в июне-июле, когда было перемирие США-Иран, вот туда и можем вернуться). Финансовый сектор, на мой взгляд, сильно безопаснее и дешевле нефтегазового.
🟡 Считаю, что нужно быть аккуратным особенно в трех компаниях, которые сильно подросли с низов при относительно среднем фундаментале:
• Новатэк (даже сейчас 7,3 P/E и 7,7% дивидендов, мало; и Новатэк все еще ставка против газовых интересов США);
• Роснефть $ROSN (7,5 P/E и 7% дивидендов, тоже в такой конъюнктуре);
• Газпром (Минфин не ждет дивидендов, в запуск веток в ЕС мне лично не верится, особенно до завершения конфликта, FCF слабоположительный).
4️⃣ Много корпоративных отчетов будет на следующей неделе — Сбер $SBER , Дом РФ $DOMRF , Яндекс $YDEX , OZON $OZON , Лента $LENT , X5 $X5 , Ви.ру $VSEH (операционка), ГМК $GMKN (операционка).
Выходящие результаты разберу для вас.
Мой взгляд на справедливые цены всех упомянутых в статье компаний вы можете найти в таблице потенциалов:
Она доступна к покупке до 31 октября, осталась всего неделя, успевайте!
Таблица также доступна в подписке на мой сервис аналитики: https://vladprodengi.ru/
Хорошего вечера и грядущих выходных, друзья! 🤝
