Эльвире - 63! Уйдет ли Набиуллина в 2027 году с поста главы Центробанка?
Сегодня Эльвире Набиуллиной исполнилось 63 года.
🇷🇺Одни называют её спасительницей финансовой системы, другие — «главным тормозом» экономики. Днюха нашей любимой Эльвиры - хороший повод разобраться, что на самом деле входит в её полномочия, чего она добилась и кто может стать следующим главой ЦБ.
💸Отвечает за все деньги в стране
Эльвира бессменно руководит ЦБ с июня 2013. Формально Набиуллина — не просто «главный банкир», а единоличный орган управления мега-регулятора.
🏛По закону она действует от имени Банка России без доверенности, представляет его интересы везде, председательствует на заседаниях Совета директоров (и её голос — решающий при равенстве).
Именно она назначает и освобождает своих замов и распределяет между ними обязанности. Проще говоря, ключевые решения по денежно-кредитной политике (та самая «ключевая ставка») и регулированию банковского сектора замыкаются на ней.
🎯Гроза инфляции и банков
Главный проект Набиуллиной — переход к таргетированию инфляции (когда ЦБ ставит цель ~4% и подгоняет под неё ставку). Это произошло в конце 2014, в момент, когда рубль рушился, а нефть падала.
📉И это сработало: если в 2015–2016 инфляция ещё была двузначной, то в «эталонные» 2017–2020 годы она составляла 2,5–4,3%. ЦБ перестал спасать курс валютными интервенциями и отпустил рубль в свободное плавание, что позже помогло смягчить санкционный шок 2022 года.
Ещё Набиуллина провела масштабную расчистку банковского сектора. За 13 лет ЦБ отозвал лицензии у сотен проблемных банков, что укрепило доверие к банковской системе в целом, хотя и сопровождалось болезненными историями.
😡За что критикуют?
Главный камень преткновения — ключевая ставка. Когда инфляция начала разгоняться в 2023–2024 гг., ЦБ поднял ставку до 21% — исторического максимума. Бизнес и многие политики называли это «удушением экономики». Набиуллина же как противовес приводила турецкий сценарий с гиперинфляцией и обвалом нац. валюты.
📈Ужесточение больно ударило по инвестициям и потребительскому спросу, хотя формально и помогло сбить инфляцию до 5,6% (так Росстат говорит) в 2025 г.
🏠Ещё один спорный момент — льготная ипотека. Это решение правительства, а не ЦБ, но критики часто ставят её в вину регулятору. Ведь именно банки получали субсидии по льготной ипотеке и выдавали кредиты всем подряд под низкий процент без ограничений. Это в свою очередь разгоняло кредитование и цены на жильё.
⏳Полномочия заканчиваются
По закону Набиуллина не может занимать пост более трёх сроков подряд. Её третий срок истекает 24 июня 2027. Формально она должна уйти.
Однако, некоторые СМИ обсуждают гипотетические «обходные пути»: например, она может досрочно уйти в марте 2027, а через несколько месяцев вернуться на пост (юридически это вроде будет считаться новым назначением, а не четвёртым сроком подряд).
🏛Другой вариант — перевести её, к примеру, на должность председателя Национального финансового совета, оставив реальное управление за ней. А формального главу ЦБ сделать отчасти «номинальной фигурой».
Однако это лишь мысли вслух, пока ничем не подтвержденные. Эльвира - тоже человек, и наверняка тоже устала и возможно хочет на пенсию.
🔮Кто заменит Эльвиру?
В материалах Financial Times, The Bell и др. изданий со ссылкой на якобы "источники в правительстве", иногда муссируются слухи о преемниках Набиуллиной на посту руководителя ЦБ.
Среди возможных преемников (если уход всё же состоится) чаще всего звучат следующие публичные фамилии:
● Максим Орешкин — замглавы Администрации президента, бывший глава Минэкономразвития;
● Петр Фрадков — глава ПСБ;
● Андрей Костин — глава ВТБ (самый маловероятный кандидат);
● Алексей Заботкин — первый зам Набиуллиной. Он сделал карьеру в инвестиционном банкинге, преподавал в РЭШ и считается человеком с глубокими макроэкономическими знаниями.
🤷♂️Но всё это только домыслы, и как в реальности будут развиваться события, мы узнаем не раньше следующего года. А пока - с Днём рождения, Эльвира Сахипзадовна!
🔔Подписывайтесь, у меня много интересного!❤️
