Минфин РоссииSU29014RMFS6
Минфин России
SU29014RMFS699,92 ₽
-
Всем привет👋🏻
🗒️ Облигация – это долговая ценная бумага. Если акция это долевая ценная бумага, то здесь вы одалживаете эмитенту деньги, а он обязуется регулярно платить вам процент (купон) и в конце срока вернуть номинал.
Давайте разберём основные виды:
1️⃣ Разница по эмитенту (кто отвечает по выплатам)
▪️ОФЗ (Облигации федерального займа). Тут заёмщик – государство. Это некая «база» и максимально «защитный» сегмент нашего рынка: риск дефолта тут минимальный, поэтому и доходность зачастую ниже, чем у других видов облигаций.
Пример выпуска – ОФЗ 26238 $SU26238RMFS4
▪️Региональные и муниципальные. Деньги берут в долг субъекты РФ и города (к примеру недавно выпускали Чукотка, Амурская область и город Якутск). Доходность чуть выше, чем у ОФЗ: надёжность в целом высокая, но и риски уже «завязаны» на финансовое состояние конкретного региона, а не всей страны.
Пример выпуска – минфин Амурской обл
▪️Корпоративный облигации. Заёмщик условная компания (Лукойл, ВТБ, Софтлайн и др.). Потенциальная доходность у корпоратов повыше, но и требований к анализу больше. К кредитным рейтингам у меня отношение смешанное, а вот смотреть на долговую нагрузку, на устойчивость денежных потоков, на условия выпуска и на положение компании в отрасли – важно. Чем более подробно капнёте эмитента – тем лучше.
Пример выпуска – у компания Софтлайн $ RU000A10EA08
2️⃣ Различие по валюте
▪️Рублёвые облигации. Здесь всё просто: номинал и купоны в рублях. Тут без валютного риска, но и без «страховки» на случай ослабления рубля.
▪️Валютные облигации. Они позволяют бизнесу получать потенциальную доходность, привязанную к иностранной валюте (к курсу доллара или юаня), без участия иностранных финансовых организаций, а значит без риска блокировки активов.
Пример выпуска – Газпромнефть 003Р $ RU000A108PZ2
3️⃣ Как формируется доход (тип купона)
▪️Постоянный купон (ПД). Купон заранее фиксирован на весь срок: вы с самого начала знаете, сколько процентов будете получать каждый период до погашения. Когда ставки снижаются, фиксированный купон становится ценнее: доход остаётся прежним, и такие бумаги часто дорожают.
Пример выпуска – ОФЗ 26248 $SU26248RMFS3
▪️Переменный купон (ПК, флоатеры). Купон здесь не фиксированный: он пересчитывается по формуле и привязан к ключевой ставке ЦБ или RUONIA. Ставки вверх – выплаты выше, ставки вниз – выплаты ниже. Такой тип облигаций часто используют как “страховку”.
Пример выпуска – ОФЗ 29014 $SU29014RMFS6
▪️Бескупонные / дисконтные. Купонов по ним нет – весь доход заложен в разнице между ценой покупки и номиналом. Например, купили за 700 ₽ при номинале 1 000 ₽, а на погашении получили 1 000 ₽: эти 300 ₽ и есть ваш заработок (до налогов и комиссий).
Вроде бы таких выпусков сейчас нет.
▪️Инфляционные (ИН, линкеры). Здесь “растёт” не купон, а номинал: он индексируется на фактическую инфляцию, а сверху обычно есть небольшой фиксированный купон. Цель – защитить капитал инвестора от обесценивания.
Пример выпуска – ОФЗ 52002 $SU52002RMFS1
▪️Амортизируемые (АД). Номинал возвращается частями по графику, а не одной суммой в конце. С каждым разом уменьшается база для расчёта купона, и выплаты становятся ниже.
Пример выпуска – ОФЗ 46023 $SU46023RMFS6
Именно из-за этих различий становится понятнее, почему доходности у выпусков так отличаются.
🏆 И хороший пример – ОФЗ 26250 , которая сейчас показывает одну из самых высоких доходностей среди государственных облигаций – около 14,68% при цене примерно 878₽ за бумагу номиналом 1000 ₽. Купон тут фиксированный – 59,84 ₽ два раза в год.
🤝 Берите это на вооружение и тщательнее выбирайте бумаги под свои задачи.
С каждого уважаемого инвестора по лайку 👍🏻🚀
Приветствуем вас, друзья, в долгожданную пятницу!☀️
Многие инвесторы получили новую надежду на продолжение цикла снижения ставки без пауз. Вчера Набиуллина публично заявила, что "пространство снижения ключевой ставки остается", несмотря на показатели ускорения инфляции третью неделю подряд.
Наиболее позитивно оценили инвесторы с облигациями. После длительной коррекции индекс гос. облигаций RGBI отскочил от самого низкого уровня 112,8. Сегодня уже на уровне 113,7. Однако, при текущей высокой ставке оптимально выбирать флоатеры.
Чем флоатеры отличаются от других бумаг?
Флоатер (от англ. float -"плыть") представляет облигацию с переменным купонным доходом. Флоатеры напрямую зависят от инфляции и ставки ЦБ. Чем выше будет ставка, тем выше доходность, и наоборот.
Если Вы настроены на ОФЗ, то также имеются с плавающим купоном. Особенно заманчиво будет их выбирать пока будет оставаться ставка "ключа" 15% еще в 2026 г.
Например: ОФЗ 29014 (погашение к 25 марта 2026 г.) и ОФЗ 29016 (погашение к 23 декабря 2026г.).
А какие есть корпоративные флоатеры?
Если присматриваться к корпоративным, то с кредитным рейтингом от АА- и выше. По сути, распродажа долгового рынка еще продолжается, поэтому корпоративные флоатеры будут более ликвидными и доходными бумагами, чем фиксики.
Для оптимального выбора рассмотрим среднесрочные и долгосрочные.
🚩Славнефть БО 002Р-05 (RU000A108ZH9) Доходность: 20,1%.
Погашение: 15 мая 2034 г.
Кредитный рейтинг: АА
🚩МТС 002P-05 (RU000A1083W0)
Доходность: 20,4%
Погашение: 23 сентября 2027 г.
Кредитный рейтинг: ААА
🚩Черкизово БО-001Р-07 (RU000A1094F2)
Доходность: 20,4%
Погашение: 15 июля 2027 г.
Кредитный рейтинг: АА
Если в Вашем портфеле уже находятся корпоративные облигации с фиксированным купоном, то держите. В следующий раз изучим валютные облигации.
Не ИИР
$RU000A108ZH9 $RU000A1083W0 $RU000A1094F2 $SU29014RMFS6 $SU29016RMFS1
