#экспортёры — посты и обсуждения

В мае Минфин покупал немного валюты. 110 млрд рублей за месяц, по 5,8 млрд в день. ЦБ при этом продавал на 4,62 млрд в день. Чистый эффект для рынка: 1,2 млрд рублей покупок ежедневно. Это ни о чём.

В июне жду другое. По моим расчётам объём вырастет до 250-350 млрд рублей за месяц. По 12-17 млрд в день. После вычета операций ЦБ чистый эффект около 7-12 млрд рублей ежедневно. Разница примерно в десять раз по сравнению с маем.

Почему именно столько? Нефть всё лето держалась высоко, бюджетные доходы выше плана. Минфин накопил рублёвую подушку и по бюджетному правилу обязан конвертировать избыток в валюту.

Теперь к главному. Рубль сейчас ниже 71. Это больно для экспортёров. $ROSN $LKOH $NVTK $GAZP $PHOR зарабатывают в долларах и юанях, тратят в рублях. Каждый рубль укрепления это минус 100 млрд рублей в месяц из бюджета Шохин об этом прямо говорил на прошлой неделе.

Если Минфин действительно объявит 300 млрд рублей покупок, рубль начнёт слабеть. И тогда квартальные отчёты нефтяников и металлургов за 2 квартал будут выглядеть значительно лучше чем сейчас кажется.

Это не гарантия роста рынка. Ставка 14,5%, геополитика и общий страх никуда не делись. Но валютный фактор в июне может стать неожиданным подарком для тех кто держит экспортёров.

Жду 3 июня.

А вы держите экспортёров?

Или при текущей ставке предпочитаете облигации?

И как вообще оцениваете курс рубля к концу года?

Подписывайтесь чтобы не пропускать такие разборы.

не ИИР

#рубль #валюта #Минфин #экспортёры #LKOH #ROSN #PHOR #инвестиции #макро

Привет, друзья!

Сегодня хочу поделиться своими текущими инвестиционными решениями — и объяснить, почему я наращиваю позиции в отдельных секторах на фоне снижения ключевой ставки.

Как вы знаете, ЦБ снизил ключевую ставку — и это запускает цепочку позитивных эффектов для фондового рынка. Дешёвые кредиты, рост потребления, снижение долговой нагрузки у компаний… В таких условиях я фокусируюсь на трёх ключевых направлениях.

1. Ритейл: увеличиваю долю «Магнита» (MGNT)

Падение ставки стимулирует потребительский спрос — люди охотнее тратят и берут кредиты на крупные покупки.

«Магнит» — один из лидеров в сегменте FMCG с широкой сетью магазинов и стабильным потоком выручки.

Компания активно развивает онлайн‑продажи и доставку, что даёт дополнительный драйвер роста.

Дивидендная политика «Магнита» традиционно привлекательна — я рассчитываю на хорошие выплаты в будущем.

2. Девелопмент: добавляю акции ПИК (PIKK)

Снижение ставок по ипотеке делает жильё доступнее — это напрямую стимулирует спрос на новостройки.

ПИК — крупнейший застройщик в России с высокой долей рынка и узнаваемым брендом.

У компании сильные операционные показатели и чёткая стратегия развития.

При снижении ключевой ставки стоимость фондирования для девелоперов падает, а маржа растёт — это позитивно для прибыли.

3. Экспортёры: держу и докупаю «Лукойл» (LKOH)

Несмотря на то что экспортёры не всегда напрямую выигрывают от снижения ставки, «Лукойл» имеет ряд преимуществ:

Высокая доля валютной выручки — компания зарабатывает в долларах, что даёт естественную защиту от ослабления рубля (которое может последовать за снижением ставки).

Стабильные дивиденды — «Лукойл» исторически выплачивает высокие дивиденды, что делает его привлекательным активом в период низкой доходности по депозитам.

Диверсифицированный бизнес — от добычи до переработки и розницы, что снижает отраслевые риски.

И вот какие изменения притерпел мой портфель!

Я постепенно увеличиваю долю этих секторов:

Ритейл — до 25 % портфеля.

Девелопмент — до 15 %.

Экспортёры (в т. ч. «Лукойл») — до 20 %.

Оставшуюся часть держу в защитных активах и других перспективных направлениях, чтобы сохранить диверсификацию. Важный нюанс: я докупаю не на пике эйфории, а на коррекциях — так получается выгоднее. И всегда оставляю запас ликвидности на случай новых возможностей.

Снижение ключевой ставки — это шанс для роста. Я верю в потенциал этих компаний и считаю, что их акции могут показать хорошую динамику в ближайшие 1–2 года.

А как вы реагируете на снижение ставки? Какие бумаги в вашем фокусе? Делитесь в комментариях — интересно узнать ваше мнение!

#инвестиции #фондовыйрынок #ключеваяставка #ритейл #девелопмент #экспортёры #портфель #биржа