#jpy — посты и обсуждения

Курс доллара к иене замер на отметке 153,49. В пятницу пара металась в диапазоне от 153,28 до 154,67 — рынок нервничает. И не зря: на этой неделе сразу два центральных банка — Федеральная резервная система США и Банк Японии — будут решать судьбу процентных ставок.

Американская инфляция не сдаётся

В августе потребительские цены в США выросли на 0,4% за месяц и на 3,4% за год. Главная цифра — так называемое «ядро» инфляции, которое выкидывает нестабильные цены на еду и энергию, — подскочило на 0,3% за месяц, хотя ждали 0,2%. Это самый сильный месячный скачок с апреля. Цены на оптовом уровне — плюс 5,4% за год — добавили масла в огонь.

Рынок отреагировал мгновенно. Индикатор CME FedWatch, который через фьючерсные контракты отслеживает шансы на изменение ставки, до публикации данных давал около 70% на повышение. После отчёта вероятность поднялась до 90%.

Решение выйдет в среду, 16 сентября, в 18:00 по UTC. Если ФРС повышает ставку, и Банк Японии делает то же самое — разница между ставками двух стран остаётся прежней, и пара стоит на месте. Если ФРС ждёт — разница сужается, и это толкает доллар вниз.

Япония: повышения ставки ждут почти все

97% опрошенных агентством Reuters экономистов — 66 из 68 — ожидают, что Банк Японии поднимёт ставку до 1,25% в пятницу, 18 сентября. Рынок оценивает вероятность от 84% до 98% по разным инструментам.

Японская экономика даёт повод. ВВП за второй квартал пересмотрен с с 1,1% до 1,4%. Доходность десятилетних JGB — около 2,9%, максимум за тридцать лет. Данные по инфляции выйдут в пятницу утром и если они окажутся горячими, повышение ставки становится делом решённым.

Великий разворот carry trade

Главная история недели — разворот в позициях трейдеров. Отчёт CFTC показал, что спекулянты за неделю сменили рекордные короткие позиции по йене -92 тыс на чистые длинные +10,8 тыс. Это разворот на 103 тыс контрактов — крупнейший с августа. Те, кто ставил на слабость йены, капитулировали.

Пара упала с 160,40 до 152,89 за четыре дня — 750 пунктов. Это не коррекция, а структурный сдвиг. Но «быстрые деньги» уже развернулись, и потенциал принудительного закрытия коротких позиций исчерпан. Дальше направление задаёт не паника ограничителей убытков, а реальные потоки капитала и решения двух центральных банков.

Нефть: ормузский шок откатил

Нефть марки Brent в четверг достигла пика выше 109 долларов за баррель, а к закрытию пятницы откатилась к 104. На пару дней Ормузский пролив снова стал главной темой: удары беспилотников по Саудовской Аравии, перебои в судоходстве. Goldman Sachs допускает 120 долларов при эскалации и 85 при нормализации.

Для Японии, импортирующей 3,3 миллиона баррелей в день, дорогая нефть — удар по торговому балансу. По учебнику это должно ослаблять йену. Но йена учебник игнорирует: разворот carry trade и ожидания повышения ставки Банком Японии перевешивают всё.

Опционы: пятница — день двойной

В пятницу совпадают заседание Банка Японии и расчёты по опционам — производным финансовым инструментам, дающим право купить или продать валюту по заранее заданной цене. Ниже 153 дилеры тормозят падение — это «магнит» около 152. Выше 154 — наоборот, отскок ускоряется: дилеры продают при росте. Асимметрия умеренно в пользу доллара — пол прочнее потолка.

К пятнице charm-поток достигает максимума: дилеры докупают йену по мере приближения расчётов. Если Банк Японии повышает ставку, волатильность падает — возможен кратковременный отскок доллара. Если удерживает — волатильность взлетает, давление на доллар усиливается.

Сценарии

Базовый (50%): оба банка повышают ставки. Разница не меняется. Реакция сдержанная. Диапазон 152,50–154,50, цель 153,40.

Медвежий для USD/JPY (30%): Банк Японии повышает ставку и даёт «ястребиный» сигнал — намекает на дальнейшее ужесточение. ФРС ждёт. Пробой 152,89 открывает дорогу к 150. Диапазон 150,50–153,00, цель 151,50.

Бычий для USD/JPY (20%): Банк Японии разочаровывает — удерживает ставку или даёт осторожный сигнал. ФРС повышает. Отскок к 155. Диапазон 153,50–156,00, цель 155,00.

Календарь

Понедельник: данные по японской промышленности. Тихо.

Вторник: китайская статистика, индикатор деловой активности в штате Нью-Йорк. Фон.

Среда: розничные продажи США, затем решение ФРС в 18:00 UTC и пресс-конференция в 18:30.

Четверг: заявки на пособие по безработице в США. Рынок переваривает ФРС.

Пятница: японская инфляция в 02:30 UTC, решение Банка Японии примерно в 03:00–06:00, пресс-конференция Уэды в 06:30. Расчёты по опционам — максимальные ценовые эффекты.

Как торговать

Продавать от 154,50–155,00 с ограничителем убытков на 156,20 и целью 152,50. Покупать от 152,00–152,20 с ограничителем убытков на 151,50 и целью 153,80. Не стоять в рынке во время решений обоих центральных банков.

Чего делать НЕЛЬЗЯ

Не продавать йену перед заседанием просто потому, что «повышение заложено в цену». Не ловить ножи после ФРС без подтверждения на пресс-конференции. Не игнорировать японскую инфляцию в пятницу. Не держать позицию через оба заседания.

Суть

Неделя определит направление до конца года. Банк Японии повышает ставку с ястребиным тоном — доллар целит в 150. Оба повышают — пара стоит около 153. Уэда разочаровывает — отскок к 155. Принудительное закрытие коротких позиций отработано. Теперь мяч на стороне двух центральных банков.

Аналитическая оценка сценариев по данным на 12 сентября 2026 года. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Решения вы принимаете самостоятельно и несёте ответственность за результат. Стоп лосссы обязательны.

#БАЗАРразбор #BoJ #ФРС #FOMC #прогноз #аналитика #форекс #биржа #доллар #йена #usd #jpy #финансы #ставка #инвестиции #трейдинг #новости #экономика #макроэкономика #отчëт #идеи