Изучил обновленную стратегию инвесткомпании Т-Инвестиции. Сделал краткий конспект.
Прогноз на конец года:
• Ключевая ставка — 10%.
• ВВП — +0,9%.
• Курс $ — 94,5 руб.
• Индекс Мосбиржи — 3300-3400
«Ожидаемая нами динамика макроэкономики и денежно-кредитной политики предполагает снижение ключевой ставки в базовом сценарии до 10%, а доходностей десятилетних ОФЗ — до 11—11,5% к концу года.»
Рубль: «Ждем ослабления»
Давление на курс будут оказывать:
✓ стагнация экспортной выручки на фоне более низких цен на нефть;
✓ постепенное восстановление импорта после затяжной паузы;
✓ снижение ключевой ставки;
✓ сокращение операций Банка России по продаже валюты в рамках зеркалирования ФНБ.
Облигации
«Ставка на облигации остается актуальной на ближайшие месяцы».
ОФЗ
«ОФЗ остаются привлекательными на годовом горизонте на фоне ожиданий смягчения денежно-кредитной политики Банка России».
Что выбрать:
ОФЗ 26252
• Фиксированный купон
• Доходность к погашению 14,93%
• Погашение: 2033 год.
ОФЗ 26246
• Фиксированный купон
• Доходность к погашению 14,92%
• Погашение: 2036 год
ОФЗ 29007
• Плавающий купон
• Текущий купон 21,36%
• Погашение: 2027 год
ОФЗ 29016
• Плавающий купон
• Погашение: 23.12.2026
Корпоративные облигации
«Сохраняем осторожный подход и фокусируемся на эмитентах с сильными кредитными метриками»
Что выбрать:
ХК Новотранс оббП06
•Годовая доходность: 16,79%
• Дата погашения: 22.09.2028
Новабев Групп 003Р-01
• Годовая доходность — 15,93%
• Дата погашения: 06.09.2028
Группа Позитив 001P-03
• Годовая доходность — 16,16%
• Дата погашения: 12.04.2028
Авто Финанс Банк БО 001P-15
• Годовая доходность — 16,36%
• Дата погашения: 09.07.2028
Селигдар 001Р-08
• Годовая доходность — 18,81%
• Дата погашения: 03.06.2028
Европлан 001Р-09
• Годовая доходность — 16,20%
• Дата погашения: 14.07.2028
Валютные облигации
«С учетом наших ожиданий по ослаблению рубля квазивалютные инструменты остаются привлекательны по потенциальной доходности. К тому же замещающие и юаневые облигации вместе с золотом сохраняют защитную роль на случай негативных внешних сценариев».
АЛРОСА З027-Д
•Валюта номинала: USD
•Доходность к оферте: 7,96%
•Дата оферты: 25.06.2027
Газпром ЗО27-1-Д
•Валюта номинала: USD
•Доходность к погашению: 6,27%
•Дата погашения: 17.02.2027
Золото
«Даже при текущих высоких ценах золото сохраняет статус надежного защитного инструмента на фоне геополитической нестабильности и повышенной неопределенности».
Акции
«Снижение процентных ставок создает условия для роста рынка акций, однако в первом квартале риски остаются повышенными. Акции, вероятно, получат драйверы роста не раньше второго квартала».
Акции-фавориты:
• Сбер $SBER
• Яндекс $YDEX
• ОЗОН $OZON
•Хэдхантер $HEAD
• Полюс $PLZL
• КЦ Икс 5 $X5
• Новабев $BELU
• Озон Фармацевтика $OZPH
• Новатэк $NVTK
• Транснефть $TRNFP
• GloraX $GLRX
❓ Что думаете о прогнозе?
