Неделя вышла плотной. Банк России оставил ставку 14%, шесть книг сжались, а агентства дали пять понижений рейтинга.
📋 Размещения
На биржу вышли 12 выпусков на 158 млрд руб. У шести итоговая надбавка к ключевой ставке оказалась ниже ориентира. Так выглядит сжатие книги, заявок набралось столько, что эмитент занял дешевле, чем предлагал. Для покупателя на первичке у этого обратная сторона, купон ниже обещанного.
– ФосАгро $PHOR $RU000A10G0Q3 и АЛРОСА $ALRS $RU000A10G1M0 сжались до КС+1,15% и КС+1,35%
– МегаФон $RU000A10G1A5 до КС+1,20%
– ЕвразХолдинг Финанс $RU000A10G0W1 до КС+2,45%
– Сэтл Групп $RU000A10G1G2 до КС+2,85%
– Россети $FEES $RU000A10G148 $RU000A10G130 до КС+1,30%, причём сразу двумя выпусками на 45 млрд руб
По ориентиру встали:
– Свой Капитал Финтех $RU000A10G0Z4 под 17%
– Полипласт $RU000A10G122 под 17,75%
– ИА ТБ-9 класса А $RU000A10FWR5 закрылся по верхней границе 16,25%
📊 Рейтинги
Понижений пять, и направление каждого я брал из пресс-релиза агентства.
– АКРА опустила Джи-групп с A− до BBB+ с негативным прогнозом, Инвест КЦ с A до BBB+ сразу на две ступени
– АКРА перевела Центр-резерв в D. За неделю эмитент дважды раскрыл неисполнение обязательств
– НКР снизило Л-Старт с B до CCC и поставило рейтинг на пересмотр
– Эксперт РА понизил МГКЛ $MGKL с BB− до B
Из хорошего: Эксперт РА повысил ЭР-Телеком до A и ЛайфСтрим до A−.
Первые рейтинги получили МСК МОБАЙЛ, B от АКРА, и ЛОЭСК, A от НКР
⚠️ Неисполнение обязательств
Сообщения раскрыли 18 эмитентов против 12 неделей раньше. Это существенный факт, по закону его публикует сам эмитент. Но заголовок один и для просрочки купона на день, и для отказа платить, поэтому каждое такое сообщение я не читаю как дефолт
📈 Ставка и ОФЗ
Банк России 11 сентября сохранил ставку 14% и написал, что ценовое давление в последние месяцы существенно усилилось.
За неделю доходность длинных ОФЗ выросла на 35-42бп, коротких на 2-11бп
Разрыв между 30 годами и 1 годом расширился с 2,44 до 2,80 пп
#облигации #первичка #размещения #рейтинги #долговойрынок #аналитика #расту_сбазар #базарразбор
Разборы ИА ТБ-9, АЛРОСА и Россети лежат на finolive.ru/blog
––––––––––––––––––––––––––––––––––
Разбираю облигации на основе финансовой отчетности, без инфошума в тг-канале: t.me/finolive
