1️⃣ Индекс Мосбиржи за неделю прибавил скромные полпроцента. В какой-то момент казалось, что рынок пойдет выше, подпитываемый надеждами на замедление инфляции – даже почудилось, что многие уже верят в снижение ставки на целый процент или даже больше. Но пятница развеяла грёзы: ставка снижена лишь на 0,5%, а ЦБ дал понять, что не стоит ждать крутых поворотов. Казалось, от более глубокого падения рынок удержало выступление президента с обнадёживающими заявлениями, но в итоге мы всё равно откатились к ценам начала недели. Геополитическая обстановка остается неизменной – всё те же бесконечные раунды переговоров. Однако, отказ ЕС от идеи конфискации активов ЦБ РФ (по крайней мере, пока) внес небольшую нотку оптимизма. Думаю, что жёсткая позиция ЦБ немного остудила пыл инвесторов, и без положительных новостей рывка ждать не стоит. Впереди повышение НДС и неопределенность относительно дальнейшей политики по ставке, а в геополитике пока тоже без существенных прорывов. 📍ТОП 3 роста по акциям (из Индекса ММВБ) •МосЭнерго +12.7 % •ЮГК +12.5 % •АЛРОСА ао +7.1 % 📍ТОП 3 падения по акциям (из Индекса ММВБ) •Циан -3 % •БСП ао -4.3 % •МКБ ао -7.9 % 2️⃣ С ОФЗ и корпоративными облигациями высшего эшелона развернулась та же картина. Окрыленные надеждами на более решительное снижение ключевой ставки, подкрепленными благоприятной недельной статистикой по инфляции, они росли. Но решение ЦБ ограничиться скромными 0,5% и сопроводить это довольно осторожными заявлениями охладило котировки (особенно длинных выпусков). А вот на рынке ВДО, да и среди отдельных представителей инвестиционного грейда, наблюдалась обратная ситуация. Флер пессимизма после испуга инвесторов (помните историю с «Монополией?») еще витал в воздухе в начале недели, но к ее завершению почти рассеялся. Более того, после снижения ставки мы даже увидели отскок. Думаю, постепенно неэффективности по отдельным эмитентам, которые явно не заслуживали столь сильного падения, будут отыграны. Флоатеры же, как всегда, в своем репертуаре. Чем медленнее ЦБ снижает ставку и чем более консервативные прогнозы озвучивает, тем им комфортнее. 3️⃣ Казалось, вот он, долгожданный взлет валюты, за которым мы так пристально наблюдали! Но эта неделя принесла лишь скромные подвижки, рост едва достиг 1%. Теперь остается гадать: станет ли это предвестником устойчивого среднесрочного тренда или всего лишь очередным обманчивым отскоком на графике? Посмотрим) *️⃣ Что в итоге? В новогоднее чудо я, конечно, верю, но пока придерживаюсь более осторожного подхода. В основе – облигации (длинные агрессивно не наращиваю), акции с дивидендами и немного фондов (на недвижимость и другие). Дополнительно к этому интересно отыгрывать отдельные истории (в акциях, на ожиданиях инвесторов). Также интересует дальнейшая динамика валюты (есть доля валютных бондов, но в разумных пределах; если будет что-то интересное, то готов буду нарастить). Вообще, не люблю оставлять на праздники что-то слишком волатильное. Скорее всего, сделаю небольшую ребалансировку и часть активов переведу в ликвидность. Но это пока только мысли вслух, посмотрим, как рынок себя поведет. Лайк 👍, благодарю за поддержку в виде подписки 👉 #обзор #акции #облигации #инвестиции #валюта $MSNG $UGLD $ALRS $CNRU $BSPB $CBOM
