Российский рынок акций пережил очередную волну распродаж. Индекс Мосбиржи в моменте снижался на 4%, опустившись до 2244,36 пунктов — минимума за три года. $IMOEX
📌 Давление на рынок достигло максимума из-за комбинации сразу нескольких негативных факторов, каждый из которых по отдельности мог бы вызвать лишь коррекцию.
🔻 Что спровоцировало обвал
Падение стало результатом наложения нескольких сил. Ключевые из них:
Сырьевой фон. Нефть Brent опустилась ниже $71 за баррель, усилив давление на нефтегазовый сектор. Крепкий рубль дополнительно ухудшает финансовые показатели экспортёров.
Жёсткая риторика ЦБ. Глава регулятора Эльвира Набиуллина заявила, что борьба с инфляцией может потребовать более высокой траектории ключевой ставки. Инвесторы опасаются, что цикл смягчения затянется или даже приостановится.
Доходности ОФЗ взлетели до 16,3%. Когда безрисковые инструменты предлагают такую доходность, акции теряют привлекательность. Индекс гособлигаций RGBI опустился до минимума с июня 2025 года. $RGBI
Геополитика без подвижек. Отсутствие прогресса в переговорах по конфликту в Восточной Европе продолжает давить на настроения.
📌 К этим фундаментальным факторам добавился технический: массовые маржин-коллы розничных инвесторов, активно торгующих с плечами. По словам первого зампреда ВТБ Дмитрия Пьянова, именно принудительное закрытие позиций усилило лавинообразный характер падения.
🔍 Эксперты о перспективах
Мнения аналитиков сходятся в том, что до появления сильных катализаторов ждать разворота не стоит.
Кто-то считает, что тренд сугубо нисходящий, отскоки носят технический характер после маржин-коллов. В середине июля давление могут усилить дивидендные гэпы тяжеловесных бумаг, а в конце месяца — новое решение ЦБ по ставке.
Другие аналитики подмечают, что рынок очень дёшев по мультипликаторам, но позитивных триггеров нет. При этом сильные просадки открывают возможности для долгосрочных покупок в фундаментально устойчивых компаниях.
В целом - значение 2200 пунктов уже не выглядит невероятным. До заседания ЦБ 24 июля рынок может либо плавно сползать вниз, либо чередовать резкие падения с такими же резкими коррекциями вверх. Без геополитических подвижек принципиальных изменений ждать не стоит.
📊 Что с отдельными бумагами
На общем негативном фоне выделилось несколько корпоративных историй.
Лидеры падения:
РБК (-8,78%) $RBCM
Россети Волга (-8,66%) $MRKV
Татнефть-ап (-6,5%) $TATNP
Нефтегазовый сектор страдает от дешевеющей нефти: Роснефть, Русснефть и Татнефть теряют более 3%. $ROSN $RNFT
Растут вопреки рынку:
МГКЛ подскочил почти на 13% после объявления о байбэке объёмом до 0,9 млрд руб. — выкуп может сократить free-float с 31,8% до 5,5%. $MGKL
Также в плюсе ПИК (+1,5%), B2B-PTC (+1,5%), Россети Северо-Запад (+1,17%). $PIKK $BTBR $MRKZ
Угольный сектор под давлением: Мечел (ао -4.27%, ап -5,68%), Распадская (-3,66%). Минэнерго разрабатывает дополнительные меры поддержки угольных компаний, но конкретики пока нет. $MTLR $MTLRP $RASP
💬 Готовы ли вы покупать на текущих уровнях или предпочитаете дождаться подтверждения разворота? Какие бумаги считаете наиболее устойчивыми в сложившихся условиях?
