Ask и bid: две цены за одну акцию
В терминале рядом с котировкой всегда стоят два числа. Одно чуть выше, другое чуть ниже. Новичок видит случайные цифры, маркет-мейкер видит счёт за немедленность исполнения сделки — и этот счёт выставляют вам каждый раз, когда вы жмёте кнопку «купить».
Bid — лучшая цена спроса: максимум, который покупатель готов отдать прямо сейчас.
Ask — лучшая цена предложения: минимум, за который продавец согласен отдать бумагу немедленно.
Разница между ними — спред (от англ. spread — разброс): это и есть плата за мгновенную сделку.
Знакомая картинка из первых дней в терминале: вы видите цену 300,10, жмёте купить — а сделка исполняется по 300,15. Куда делись пять копеек? Никуда. 300,10 — это bid, цена, по которой у вас готовы купить. Покупаете вы по ask. Котировка в центре экрана показывает последнюю сделку, а не цену, по которой налить вам позицию без ожидания.
КЕЙС (ГИПОТЕТИЧЕСКИЙ, ЦИФРЫ УСЛОВНЫЕ):
Первый трейдер покупает SBER: bid 300,00, ask 300,02. Спред две копейки — при цене 300 это 0,007%. Даже при частых сделках такие издержки почти незаметны.
Второй трейдер берёт малооборотную бумагу: bid 100,00, ask 100,90. Спред — 0,9%. Он купил по ask, решил быстро выйти, продал по bid — и отдал рынку почти процент за один круг. Чтобы выйти в ноль, бумаге нужно вырасти примерно на процент.
Ликвидность — это не абстракция из учебников, а конкретная надбавка к цене входа. У голубых фишек она мизерная, у третьего эшелона — ощутимая в каждой сделке.
ТРИ ОШИБКИ, КОТОРЫЕ ВСТРЕЧАЮТСЯ ЧАЩЕ ВСЕГО:
Входить по цене последней сделки. Ошибка возникает из веры, что котировка на экране — это цена покупки. Смотрите на ask: только он гарантирует исполнение прямо сейчас.
Сжигать спред рыночной заявкой на неликвиде. Рыночная заявка исполняется по любым доступным ценам — на тонком стакане это сразу уровень-два-уровень-три.
Для неликвидов ставьте лимитную заявку.
Не смотрите на объём в стакане. Лучший bid может стоять на 50 акций. Ваша заявка на 500 штук проглотит весь уровень и исполнится существенно хуже.
С ЧЕМ ЭТО СВЯЗАНО:
Спред — расстояние между bid и ask. Шире спред — дороже вход и выход; это прямой индикатор ликвидности.
Стакан — список всех заявок по ценам. Bid — верх стакана покупок, ask — верх продаж; там живут лучшие цены.
Рыночная заявка — приказ купить или продать немедленно по любой цене. Гарантирует исполнение, но не цену: спред вы платите всегда.
ЧЕК-ЛИСТ:
Если открываете заявку — проверьте ask для покупки и bid для продажи, а не центральную котировку.
Если спред больше 0,5% — считайте, что вход и выход вместе съедают около процента до всякого движения цены.
Если торгуете неликвид — используйте лимитную заявку и не гонитесь за мгновенным исполнением.
Если объём на лучшем уровне меньше вашего размера — посмотрите глубину стакана на два-три уровня вниз.
Если бумага нужна на долгий срок — не пережимайте вход ради двух копеек: время важнее микро-спреда на ликвиде.
Две цены в терминале — не путаница, а смета: ask — сколько стоит немедленно купить, bid — сколько стоит немедленно продать. Расстояние между ними вы оплачиваете каждый раз, когда спешите.
❗Материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Упомянутый актив — иллюстрация механики. Условия исполнения заявок и тарифы уточняйте у вашего брокера.
