📉 Хрупкий тренд #IMOEX, инфляционные качели и бюджетный маневр Минфина

Текущая ситуация на российском рынке акций вновь подкидывает поводы для грусти, вчерашнюю попытку отскока полностью «слизало» новой волной продаж. В первой половине дня индекс #IMOEX еще предпринимал попытки штурмовать отметку 2600 пунктов, однако развить успех не удалось, и котировки снова прижались к локальной поддержке на уровне 2580. Единственный радующий технический маркер на данный момент — мы всё ещё удерживаемся в рамках глобальной восходящей трендовой линии, хотя этот баланс выглядит крайне хрупким.

📊 Макроэкономика не помогает

Свежие данные по инфляции не принесли рынку значительного облегчения. С одной стороны, годовая инфляция на 25 мая замедлилась до 5,33%, что выглядит как умеренный долгосрочный позитив. С другой стороны, краткосрочные темпы остаются вязкими: за неделю с 19 по 25 мая фиксация цен показала рост на 0,07% (после дефляционных -0,02% неделей ранее). Такие еженедельные качели мешают формированию четкого направленного тренда, сохраняя неопределенность и лишая рынок драйвера для роста.

💵 А Минфину явно некомфортно текущее укрепление национальной валюты, и ведомство ищет рычаги для её ослабления. По информации источников, власти планируют снизить цену отсечения в рамках бюджетного правила до 50 долларов за баррель с иекущих 59 долларов. Данный шаг позволит увеличить закупки валюты в резервы, что локально откорректирует курс рубля в сторону ослабления и окажет необходимую поддержку в том числе акциям, вопрос лишь в том, а получится ли? Учитывая что экспортная выручка и высокие ставки играют в противовес.

🌍 Геополитический котел

На внешнем контуре тем временем разворачивается настоящий геополитический бардак, добавляющий дезориентации. На этих новостях нефть колбасит туда сюда и как на это реагировать - решительно непонятно и нудно ли вообще. И походу российский рынок давно уже определился, отправив эту историю в долгий ящик и почти не реагирует на ближневосточный трек. Однако потенциальное урегулирование там может переключить фокус США на украинское направление, где обстановка накаляется: американские диппредставительства уже эвакуированы из-за рисков молниеносных ответов РФ, пока европейские игнорируют предупреждения правительства РФ о том, что это не шутки.

📝 Резюме по ситуации

Российский рынок продолжает балансировать на грани важной технической поддержки. Инфляционные данные пока не дают поводов для агрессивных покупок, а внешний геополитический шум размывает фокус инвесторов. Рынку очень нужна встряска, даже сильные корпоративные отчеты и дивиденды не дают уже никакой гарантии на улучшение ситуации, точнее они дают лишь краткосрочный эффект.

📰 Корпоративные события

$YDEX Яндекс — Может купить сервис онлайн-бронирования отелей «Островок», объем сделки оценивается в 15–20 млрд руб

$VTBR ВТБ — Чистая прибыль по МСФО за январь-апрель снизилась на 1,8% до 162,8 млрд руб., при этом банк направит 93,4 млрд руб. из дивидендов за 2025 год в капитал ОСК, а допэмиссия акций ориентирована на сделку с РВБ.

$EUTR ЕвроТранс — Сервис «Финуслуги» зафиксировал выкуп народных облигаций компании по состоянию на 27 мая.

$SVCB Совкомбанк — СД рекомендовал дивиденды за 2025 год в размере 0,35 руб. на акцию.

$OZPH Озон Фармацевтика — Чистая прибыль за I квартал 2026 года выросла на 30% до 1,3 млрд руб. при выручке 7 млрд руб., а СД рекомендовал дивиденды за I квартал в размере 0,27 руб. на акцию.

$BAZA Базис — СД рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2025 год, но утвердил выплату за I квартал 2026 года в размере 7,20 руб. на акцию.

$RTKM Ростелеком — СД рекомендовал дивиденды за 2025 год в размере 2,71 руб. на обыкновенную и 2,71 руб. на привилегированную акцию.