Год был нервный: геополитика, ставки, блокировки, депрессия в ВДО и осторожный спрос на риск.
Падений хватало, но были и те, кто отработал год «на отлично» и показал сильный рост за 12 месяцев.
🏆 Топ-акции по росту за 2025 год
За год (по итогам 12 месяцев) сильнее всего прибавили:
⚡ Россети Волга — +119% $MRKV
📊 СПБ Биржа — +95% $SPBE
⚡ Россети Северо-Запад — +82% $MRKZ
📶 VEON — +68%
🛒 Лента — +68% $LENT
🥇 Полюс — +66% $PLZL
⚡ Россети Центр — +65% $MRKC
🩺 Мать и дитя — +58% $MDMG
⚡ Пермэнергосбыт — +57% $PMSB
⚙️ ЭН+ — +28% $ENPG
🟣 Норникель — +25% $GMKN
🧊 Новатэк — +16% $NVTK
💻 Т-Технологии — +15% $T
⚡ Энергетика:
Ключевые факторы:
🔺 Тарифы на передачу электроэнергии
В 2025 году тариф по сетям ЕНЭС вырос на 14%,
на 2026 год заложено дальнейшее повышение — ещё на 16%.
💰 Дивиденды 10%+
По отдельным эмитентам дивдоходность переваливала за 10%.
📊 СПБ Биржа:
Акции СПБ Биржи почти удвоились (+95%).
Главный драйвер — ожидания.
начало более мягкого диалога между США и Россией;
возобновление переговорного процесса с Украиной;
надежда инвесторов на частичную разморозку активов и оживление торгов на площадке.
📶 VEON:
Движение VEON (+68%) во многом завязано на завершение сделки по продаже «Вымпелкома» менеджменту:
«Вымпелком» выкупил российский бизнес у голландской головной компании;
провёл обмен еврооблигаций VEON на собственные замещающие бумаги;
сделка management buyout стала крупнейшей в российской фин. истории.
🛒 Лента:
Лента — один из безусловных победителей года среди ритейлеров (+68%).
Что подтолкнуло цену:
сильная отчётность;
агрессивные планы по расширению сети;
рост конкурентоспособности в сегменте;
завершение сделки по покупке дальневосточного ритейлера «Реми».
🥇 Полюс:
Акции Полюса прибавили +66% на фоне сильного рынка золота.
🎯 Главный драйвер — рост цен на драгоценные металлы:
с начала года стоимость тройской унции золота увеличилась примерно на 164%.
⚖️ Сдерживающим фактором было укрепление рубля, но брали своё
мировые цены на золото и дивидендный потенциал.
🩺 Мать и дитя:
Акции «Мать и дитя» (+58%) вели себя как классическая «защитная» история:
стабильный рост финансовых и операционных показателей;
продолжение расширения бизнеса при высокой рентабельности;
низкая долговая нагрузка, комфортный баланс;
в 2025 году — покупка сети «Эксперт», что добавляет роста на будущее.
Отдельный плюс — дивиденды:
компания платит их регулярно и несколько раз в год
⚙️ ЭН+:
У ЭН+ (+28%) основной рост пришёлся на середину года:
экспорт алюминия «дочки» РУСАЛ за 2025 год
вырос на 26% относительно первой половины 2024 г.;
одновременно росли цены на алюминий как базовый металл;
компания выигрывает от снижения ключевой ставки ЦБ,
так как долговая нагрузка высокая (чистый долг / EBITDA ≈ 3,03x).
🧊 НОВАТЭК:
Новатэк (+16%) в 2025 году выглядел умеренным, но устойчивым ростом.
Ключевые факторы:
дважды выплаченные дивиденды за год;
постепенное улучшение операционных показателей;
добыча природного газа на «Арктик СПГ – 2» в сентябре
достигла 18 млн куб. м в сутки — максимум с запуска проекта (декабрь 2023 г.).
Компания продолжает развивать проекты, а мировые цены на газ пока играют ей на руку.
🟣 Норникель:
Рост Норникеля (+25%) в 2025-м выглядил парадоксально на фоне неидеальных финрезов.
Что играло в плюс:
начало цикла снижения ключевой ставки ЦБ;
рост цен на добываемые металлы.
Долговая нагрузка у компании умеренная (чистый долг / EBITDA — 1,81x),
но чувствительность к ставке высокая, поэтому смягчение ДКП сыграло в пользу акций.
💻 Т-Технологии:
Т-Технологии (+15%) — пример истории, где котировки двигают корпоративные действия:
компания трижды платила дивиденды за год;
в ноябре совет директоров утвердил новую программу buyback:
до конца следующего года планируют выкупить до 5% уставного капитала,
что примерно равно 10% текущего free-float;
ещё одна дивидендная выплата запланирована на январь 2026 г..
