💤 Рынок впал в анабиоз: защитная стратегия в действии

💤 Рынок впал в анабиоз: защитная стратегия в действии

Вчерашний пробой уровня 2700 пунктов по индексу #IMOEX Мосбиржи сегодня перерос в откровенную апатию. Рынок постепенно погружается ниже, судя по динамике, быки вообще не настроены делать лишних движений в текущей обстановке. При этом видим полное подтверждение вчерашнего тезиса о «тихой гавани»: растут исключительно защитные активы. Золото, серебро обновляет рекорды, алюминий выглядит крепко, а вот рисковые активы инвесторы обходят сейчас стороной.

🛢 Даже внешний позитив игнорируется. Нефть подскочила на 3% на фоне Иранского кризиса и рисков вмешательства США, но нашим нефтяникам это не помогает. Почему? Потому что над рынком продолжает висеть тяжелый геополитический купол.
Новости с полей дипломатии не добавляют оптимизма. Риторика ужесточается: Россия четко дает понять, что цели СВО будут достигаться военным путем до принятия наших условий. Постпред РФ при ООН Василий Небензя прямым текстом заявил, что переговорные условия для Киева будут становиться хуже с каждым днем. В такой атмосфере ждать притока покупателей на рынок акций просто неоткуда.

📉 Макроэкономический тупик и «стадия базиса»
Сейчас рынок перешел в стадию ожидания — нам нужны хоть какие-то позитивные драйверы или ясность с цифрами. Все ждут переоценки инфляции: как повышение налогов и тарифная политика повлияли на цены за первые две недели года? Пока данных нет, инвесторы не спешат.

Есть, правда, слабый «лучик света»: средняя доходность вкладов опустилась ниже 14,5% годовых. Это безусловно позитивный сигнал, но перетока ликвидности на фондовый рынок мы пока не видим — деньги остаются в банках или уходят в потребление.
Более того, взгляд на 2026 год вызывает серьезные опасения. ЦБ явно перегибает палку: при целевой инфляции ниже 6% мы видим практически нулевой рост экономики в 2025 году. Гремучая смесь из высокой ставки, крепкого рубля и растущей налоговой нагрузки продолжает давить на бизнес. Если так пойдет дальше, экономика может скатиться в рецессию. А это уже чревато ростом банкротств, сокращением рабочих мест и уходом бизнеса в «тень», что в итоге ударит по доходам бюджета.

📅 Чего ждем дальше?
Ближайшие две недели, вероятно, пройдут в таком же вязком режиме. Важных корпоративных событий до конца января на горизонте нет. Движение начнется только когда компании начнут публиковать операционные результаты за 12 месяцев и планы на 26 год. Именно тогда начнется большая переоценка, особенно в дивидендных бумагах. Плюс ждем поступления дивидендов в рынок от Лукойла и Роснефти, эта ликвидность может поддержать тоже.

📌 Итоги и стратегия действий:
Ситуация полностью укладывается в наш вчерашний прогноз коррекции.
• Тактика ожидания: Рынок слаб, поддержки нет. Сейчас лучшее решение — «сжать булки» и наблюдать. Не пытайтесь угадать дно прямо сейчас.
• Целевой уровень: Ждем отработки сценария снижения к 2630 пунктам. Именно там будет решаться судьба среднесрочного тренда.
• Фокус внимания: Если руки чешутся купить — смотрите только на защитные активы (драгметаллы), о которых говорили вчера. Акции широкого рынка сейчас под давлением.

🗞 Корпоративные события
$MGKL МГКЛ - Группа планирует запустить выдачу займов под залог цифровых валют и активов.
$MBNK МТС-Банк - Банк закрыл сделку по приобретению страховой компании «РНКБ Страхование».
$SVCB Совкомбанк - В материалах к собранию акционеров указано планируемое присоединение «Витабанка»
$LENT Лента - Ритейлер приобретает бизнес сети «OBI Россия».
$LEAS Европлан - «Альфа-Банк» направил миноритариям официальную оферту о выкупе акций по цене 677,90 руб. за штуку.
$VSEH ВсеИнструменты - Основатель компании Бакальчук выдвинут в совет директоров.
$POSI Positive Technologies - Крупные акционеры подписали соглашение о долгосрочных ограничениях на продажу своих долей (lock-up).