1️⃣ Приезд американцев в Москву снова возбудил интерес к покупкам на Мосбирже. Но запала хватило ненадолго. Тем не менее, индекс Мосбиржи, опираясь на другие позитивные сигналы, все-таки вырвался из локального боковика и за выходные превысил отметку 2730. Катализаторами роста выступили два приятных момента: недельная инфляция замедлилась с 0,14% до 0,04%. Если так пойдет и дальше, у ЦБ 19 декабря будет больше поводов для снижения ставки. «Дружба» с Индией тоже внесла свой вклад. Этот отскок выглядит довольно мощно, особенно на фоне той депрессии, что царила на рынках последние месяцы. Но как раз в районе 2730 маячит линия сопротивления. Поэтому с нетерпением жду, чем нас порадует текущая неделя. Пока объём торгов на рынке акций по-прежнему на минимуме с февраля 2024 года. Деньги продолжают утекать в облигации, а часть средств «окопалась» в фондах ликвидности. 📍ТОП 3 роста по акциям (из Индекса ММВБ) •МКПАО «ВК» +5.1 % •Сургнфгз +4.0 % •АЛРОСА ао 3.8% 📍ТОП 3 падения по акциям (из Индекса ММВБ) •Ренессанс -1.9 % •iПозитив -2.6 % •БСП ао -2.7 % 2️⃣ ОФЗ показали весьма неплохой рост, и, учитывая НКД и купоны, доходность вышла весьма привлекательной. С понедельника по среду, в отсутствие значимых новостей, индекс топтался на месте, а вот в четверг и пятницу порция отличных данных по инфляции сделала свое дело. В сегменте ВДО не обошлось без дефолта - на этот раз «отличилась» «Монополия». В общем, ВДО в очередной раз напомнил, что за эмитентами здесь нужен глаз да глаз. По флоатерам цена за неделю практически не изменилась. Судя по всему, теперь рынок облигаций замрет в ожидании заседания ЦБ, чтобы решить, что делать дальше. С одной стороны у нас снижение инфляции, с другой НДС в 2026 году. 3️⃣ Валюта продолжала падать всю неделю. Отскок произошел только в пятницу, после решения ЦБ об отмене лимитов на трансграничные переводы в валюте. Посмотрим, что изменится фундаментально после 8 декабря. Переводить валюту за границу разрешили, вот только куда теперь девать российские капиталы за пределами страны? *️⃣ Что в итоге? В целом, горизонт событий проясняется, и картина вырисовывается немного более оптимистичная. Локальные истории по дивидендным акциям радуют, да и доходность облигаций по-прежнему кажется весьма привлекательной (хотя ключевая ставка в 21% нас, конечно, избаловала). Но если вспомнить 2020 год, понимаешь, что и текущие показатели по облигациям весьма достойные. Недавно провел ребалансировку портфеля: немного увеличил долю фондов недвижимости и акций (с потенциальным раскрытием стоимости и высокими дивидендами). При этом основную часть капитала пока держу в облигациях – думаю, так и останется, пока ставка не опустится ниже 12%. Такая структура помогает создавать крепкий фундамент, позволяющий плавно проходить депрессивные этапы рынка и при этом использовать возможности оптимизма. Ждете новогоднее ралли? 😉 Лайк 👍, благодарю за поддержку в виде подписки 👉 #обзор #акции #облигации #инвестиции #валюта $MMZ5 $VKCO $SNGS $ALRS $RENI $POSI $BSPB
