🏠Застройщики. Собирательное мнение. Самолет разбирал вчера. Что да как?
🔸ПИК
Отчет за 1 пол.
- Выручка: 328 млрд.руб(+23,9% г/г)
- Коммерческие и административные расходы: 18,2 млрд.руб(22,7% г/г).
- Чистая прибыль: 31,9 млрд.руб(-22% г/г)
У ПИК умеренный уровень долговой нагрузки, отчет нейтральный. Большой объем ввода запланирован на 2025 г. Лидер по объему продаж. Акции интереса не представляют.
🔸ЛСР
- Выручка: 96 млрд.руб(+13% г/г)
- Скорр. EBITDA: 22 млрд.руб
- Убыток: 2.5 млрд.руб(4.4 млрд.руб приыбли годом ранее).
Кратных результатов от 2025 г. к сожалению ждать не стоит, но компания обладает наибольшей финансовой устойчивостью(у ЛСР лучшее соотношение NET DEBT/EBITDA(1.01) в секторе), также есть интересные облиги. Если уж об акциях, то у ЛСР шансы на рост есть.
🔸Самолет
- Выручка: 170,97 млрд.руб(+0.1% г/г)
- EBITDA: 52,1 млрд.руб(+21% г/г), рентабельность по скорр. EBITDA: 34%
- Чистая прибыль: 1,84 млрд.руб(-60.9% г/г)
- Объем продаж первичной недвижимости: 121 млрд.руб(ыло продано 553,2 тыс. кв. м или 96% от прогноза компании на период)
- Общее количество заключенных контрактов: 15,9 тыс.
- Доля контрактов, заключенных с участием ипотечных средств - 54%
В 2025 г. компания компания намерена сохранить объемы продаж на уровне прошлого года, что подразумевает рост на 44% г/г во 2 пол
Пока рано говорить о полноценном восстановлении, смотрю только на облиги Самолета, держу в полном обьем.
Эталон
Эталон завершил переезд, а еще приобрел Бизнес Недвижимость(у АФК Система), получив при этом кучу крутых премиальных участков.
В стройке хорошо только в бизнес-премиум сегменте, происходит разворот девелопера в сторону богатых, т.к нет зависимости от ипотек(и скидки не нужны)
Эталон проведет SPO на Мосбирже до конца года(участие в SPO будет доступно широкому кругу инвесторов, ожидается, что акции компании будут включены во второй уровень листинга). Хорошего в этом для акционеров ничего нет, но и покупать их акции никто не собирался.
Облиги их держу.
ВОСА Эталона состоится 29 сентября
___
Облиги не продаю: Застрои в диком плюсе, самолет выкупили после новостей. Монополию выкупили, тгк выкупили. Остался Делимобиль, думаю и его выкупят. Та коммерческая суета вокруг него быстро забудется.
