Прошлый раз обзор на ОФЗ я делал в середине октября и ситуация на рынке заметно изменилась. Тогда индекс RGBI был на 4.5% ниже, а доходность длинных бумаг превышала 15%.

Сейчас же мы видим, что котировки выросли, а доходность большинства выпусков снизилась примерно до 14.7%. Даже длинные ОФЗ, например, выпуск 26238, торгуются с доходностью всего около 13.74%, что ставит под вопрос их статус высокодоходного «безрискового» актива.

Банкам не хватает ликвидности, это видно по РЕПО, поэтому они второй раз подряд повысили ставки по краткосрочным вкладам — до 15.6%. Таким образом, сейчас вклады до года в топ-банках могут дать более высокий доход, чем долгосрочные гособлигации, но так будет не всегда.

Что такое ОФЗ и как они работают

Облигации федерального займа (ОФЗ) — это долговые расписки российского государства. Когда Министерству финансов нужны деньги (например, чтобы закрыть дыру в бюджете), оно выпускает эти облигации и продает их инвесторам. Покупая ОФЗ, вы по сути даете деньги в долг государству.

Взамен государство обязуется:

• Регулярно платить вам проценты (купонный доход).

• Вернуть вложенную сумму (номинал) в заранее известную дату.

Некоторые выпуски ОФЗ предусматривают частичное погашение номинала (амортизацию долга). По срокам обращения ОФЗ могут быть краткосрочными, среднесрочными или долгосрочными.

Как формируется доходность ОФЗ

Доходность новых выпусков ОФЗ напрямую привязана к ключевой ставке ЦБ. Минфин, выпуская облигации, ориентируется на её текущий уровень и рыночные ожидания по её изменению.

Когда ЦБ повышает ставку, доходность новых и обращающихся на рынке ОФЗ с переменным купоном тоже растёт, чтобы оставаться привлекательными для инвесторов. Снижение ключевой ставки, наоборот, ведёт к удешевлению госдолга и снижению доходности по облигациям.

Подобрал для вас ОФЗ под различные рыночные сценарии:

• Если считаете, что ключевая ставка будет снижаться медленно, то выбирайте выпуск с максимальным купоном.

• Если вам кажется, что на фоне геополитики её снижение может стать резким, то есть смысл рассмотреть облигации с максимальным дисконтом к номиналу. Основной доход здесь будет формироваться за счёт роста их рыночной стоимости.

Январь/июль:

ОФЗ 26239 $SU26239RMFS2

• Доходность: 14,32%

• Погашение: 23.07.2031

• Купон: 34,41₽ - 6,9%

• Месяцы выплат: Январь, Июль

• Цена ниже номинала: 73,45%

Февраль/август:

ОФЗ 26240 $SU26240RMFS0

• Доходность: 14,21%

• Погашение: 30.07.2036

• Купон: 34,90₽ - 7%

• Месяцы выплат: Февраль, Август

• Цена ниже номинала: 62,85%

Март /сентябрь:

ОФЗ 26246 $SU26246RMFS7

• Доходность: 14,54%

• Погашение: 12.03.2036

• Купон: 59,84₽ - 12%

• Месяцы выплат: Март, Сентябрь

• Цена ниже номинала: 89,00%

ОФЗ 26218 $SU26218RMFS6

• Доходность: 14,35%

• Погашение: 17.09.2031

• Купон: 42,38₽ - 8,5%

• Месяцы выплат: Март, Сентябрь

• Цена ниже номинала: 79,1%

Апрель/октябрь:

ОФЗ 26252 $SU26252RMFS5

• Доходность: 14,65%

• Погашение: 12.10.2033

• Купон: 62,33₽ - 12,5%

• Месяцы выплат: Апрель, Октябрь

• Цена ниже номинала: 92,30%

ОФЗ 26253 $SU26253RMFS3

• Доходность: 14,56%

• Погашение: 06.10.2038

• Купон: 64,82₽ - 13%

• Месяцы выплат: Апрель, Октябрь

• Цена ниже номинала: 93,70%

Май/ноябрь:

ОФЗ 26247 $SU26247RMFS5

• Доходность: 14,36%

• Погашение: 11.05.2039

• Купон: 61,08₽ - 12,25%

• Месяцы выплат: Май, Ноябрь

• Цена ниже номинала: 90,17%

ОФЗ 26241 $SU26241RMFS8

• Доходность: 14,34%

• Погашение: 17.11.2032

• Купон: 47,37₽ - 9,5%

• Месяцы выплат: Май, Ноябрь

• Цена ниже номинала: 80,93%

Июнь/декабрь:

ОФЗ 26250 $SU26250RMFS9

• Доходность: 14,58%

• Погашение: 10.06.2037

• Купон: 59,84₽ - 12%

• Месяцы выплат: Июнь, Декабрь

• Цена ниже номинала: 88,30%

Данный вид активов, не про заработать иксы. Это больше про сохранить свой депозит от излишней волатильности.

✅️ Еще больше аналитики и полезной информации можно найти в нашем Telegram канале. Присоединяйтесь!

#облигации #аналитика #обзор_рынка #обучение #новичкам #инвестор #инвестиции #расту_сбазар

'Не является инвестиционной рекомендацией

📊 Рынок облигаций: рост продолжается

Индекс гособлигаций RGBI продолжает восхождение и уверенно приближается к цели роста в районе 118,2 пунктов.

Именно эта отметка сейчас выступает ближайшим сопротивлением: её преодоление откроет путь к следующему уровню — 118,95 пунктов.

Однако нельзя исключать и вариант локальной коррекции от текущих значений — рынок подошёл к зоне технического напряжения.

Наибольшие обороты торгов сегодня утром приходятся на ОФЗ 26241, 26246 и 26248.

$SU26241RMFS8

$SU26246RMFS7

$SU26248RMFS3

📰 Корпоративные новости

📌 Яндекс собирает заявки на выпуск флоатера серии 001Р-03 (срок — 2–3 года, объём — не менее 20 млрд ₽, премия к ключевой ставке — до 1,6%).

$YDEX

📌 Новосибирская область выходит с облигациями серии 34027 на 10 млрд ₽ сроком на 3,9 года, с амортизацией и доходностью вблизи КБД + 300 б.п.

$RU000A1099S4

📌 Трансконтейнер проводит сбор заявок на выпуск П02-02 объёмом 7 млрд ₽, купоны плавающие — ключевая ставка + спред не выше 2,5%.

$RU000A109E71

📌 Газпромбанк (СФО ГПБ-СПК) размещает облигации серии А2 объёмом 7 млрд ₽, обеспеченные портфелем потребкредитов.

Ставка — 16,5%, купоны ежемесячные, дюрация — 1,8 года.

$RU000A101DB4

📌 Сбербанк (СФО СБ Секьюритизация-3) также открыл книгу заявок по облигациям класса А1 до 20 млрд ₽, ставка первого купона — 16,5% (доходность ~17,8% годовых).

$RU000A1097T6

📌 Полипласт завершил размещение доллара-номинированных облигаций серии П02-БО-12 на $10 млн, ставка купона — 12,5% (доходность ~13,2%).

$RU000A10AEG7

📌 МТС увеличил объём флоатера 002Р-14 до 17 млрд ₽, спред к ключевой ставке — 1,75%.

$RU000A1078S8

📌 Русал объявил оферту по юаневым облигациям серии БО-001Р-03 — выкуп 100% выпуска по номиналу в конце ноября.

📌 Норильский никель погасит 27 ноября выпуск БО-001Р-05-CNY на 4 млрд юаней.

📌 ЕвроТранс 14 ноября начнёт размещение выпуска 003Р-01 на 3 млрд ₽.

$RU000A108D81

📌 Артген Биотех готовит дебютный выпуск на 300 млн ₽.

📌 АФК Система в конце ноября – начале декабря проведёт сбор заявок на два выпуска «зелёных» облигаций суммарным объёмом от 5 млрд ₽.

📈 Текущие доходности

Ключевая ставка ЦБ — 16,5%

RUONIA — 16,18%

RUSFAR ON — 16,26%

10-летние ОФЗ — 14,29%

Средняя доходность корпоративных выпусков (IFX Cbonds) — 16,43%

Индекс CBI RU Middle Market — 20,38%

💡Рынок государственных облигаций постепенно стабилизируется, а доходности плавно сползают вниз вслед за ожиданиями смягчения политики ЦБ.

Для инвесторов это сигнал: высокие купоны долго не продержатся, и окно возможностей постепенно закрывается.

Именно поэтому сейчас я фокусируюсь на облигационном потоке, а не на волатильности рынка.

Купоны приходят по расписанию — независимо от заголовков и колебаний рынка.

В рамках стратегии &Код_дохода:_Постоянный_поток собран диверсифицированный портфель из 20+ выпусков облигаций с фиксированными и плавающими ставками.

Купонные выплаты поступают еженедельно, а средняя доходность держится около 19% годовых — что примерно на 2,5 п.п. выше ключевой ставки.

💼 В портфеле — бумаги с высоким и средним кредитным рейтингом, риск распределён между отраслями и эмитентами.

При подключении по ссылке 👇

👉 tbank.ru/baf/AllmPg7zel4

первый месяц без комиссии, а минимальный порог входа — от 12 000 ₽.

Оптимальная сумма для точного следования стратегии — от 35 000 ₽.

Те, кто заходит сейчас, фиксируют высокий купон и получают стабильный денежный поток, который не зависит от заголовков и прогнозов.

💬 В этом и есть сила стратегии с постоянным потоком дохода — когда деньги работают по графику

#облигации

Здравия всем 👋 день 79й.. Пополнил на 1 тыс,купил ОФЗ 233,241 по 1й штучке,пришли купоны по АБЗ!💪💰