АО "РН Банк"RU000A109KY4
АО "РН Банк"RU000A109KY4
1 005,00 ₽
-0,70 ₽ (-0,07 %)
Тебя ждёт миллион инвесторов
Регистрируйся бесплатно, чтобы учиться у лучших, следить за инсайтами и повторять успешные стратегии
В понедельник соберут заявки ещё два солидных эмитента: дебютный выпуск представит татарский химический гигант "Казаньоргсинтез", а пару ему составит отлично знакомый нам Автовазовский Банк.
🧪 Казаньоргсинтез 1Р1 (флоатер)
● Объем: от 10 млрд ₽
● Купон до: КС+150 б.п.
● Выплаты: 12 раз в год
● Срок: 2 года
● Без оферты и амортизации
⏳Сбор заявок - 16 ноября, размещение - 23 ноября 2026
ПАО "Казаньоргсинтез" - один из крупнейших производителей полиэтилена и единственный производитель поликарбонатов в РФ, входит в группу "ТАИФ". С октября 2021 г. ТАИФ стал частью нефтехимического холдинга "СИБУР".
⭐️Кредитный рейтинг: ААА "стабильный" от АКРА (февраль 2026) и ААА "развивающийся" от Эксперт РА (февраль 2026) - наивысший.
📊МСФО за 1п2026:
● Выручка: 54,4 млрд ₽ ( -3,8% г/г )
● EBITDA: 14,9 млрд ₽ (-6,7% г/г )
● Чистая прибыль: 2,91 млрд ₽ ( -62% г/г)*
● Собств. капитал: 142 млрд ₽ ( -1,5% за 6 мес.)
● Ден. средства: 4,11 млрд ₽ (+528% за 6 мес.)
● Чистый долг: 34,0 млрд ₽ (+1,6% за 6 мес.)
● ЧД/EBITDA: ~1,4х (было 1,42х)
*Падение прибыли в 2,6 раза — во многом «технический» эффект. Главная причина — рост амортизации на 73% (до 9,34 млрд ₽) после ввода в эксплуатацию парогазовой установки. Это неденежная статья, которая давит на отчётную прибыль, но не ухудшает денежный поток.
🏛️Авто Финанс Банк 1Р20 (фикс)
● Объем: 7 млрд ₽
● YTM: не выше КБД (3 года)+260 б.п.*
● Срок: 3 года
● Выплаты: 12 раз в год
● Без оферты и амортизации
*КБД МосБиржи для 3-летних ОФЗ сейчас ~15,6%. Значит, макс. доходность YTM при этих параметрах будет не выше 18,2%, что соответствует купону ~16,9%, но возможно ниже. Так, Сбер прогнозирует купон от 15% до 17%.
⏳Сбор заявок - 16 ноября, размещение - 19 ноября 2026
Авто Финанс Банк - средний по размеру банк. Ранее назывался РН Банк и принадлежал альянсу Renault-Nissan-Mitsubishi и банку Юникредит. АвтоВАЗ выкупил банк в 2023 г. за 7 млрд ₽.
🏆Занимает 38-е место в рейтинге российских банков по размеру активов.
🇷🇺Фактически, банк на 100% государственный. Конечным бенефициаром является РФ, т.к. гос-во владеет научным центром ФГУП «НАМИ», которому в свою очередь принадлежат 100% акций группы «АвтоВАЗ» - единственного акционера банка.
⭐️Кредитный рейтинг: AA "позитивный" от АКРА (сентябрь 2026) и АА "стабильный" от Эксперт РА (декабрь 2025).
📊МСФО за 1п2026:
● Проц. доходы: 19,6 млрд ₽ ( +2,7% г/г )
● Чистая прибыль: 3,11 млрд ₽ ( +33% г/г)
● Собств. капитал: 34,6 млрд ₽ ( +3,3% за 6 мес.)
● Активы: 210 млрд ₽ (+9,1% за 6 мес.)
● Обязательства: 176 млрд ₽ (+10,3% за 6 мес.)
● ROE: 18,3% (+3,7 п.п. за год)
● Достаточность капитала Н1.0: 16,5%
$RU000A10FGX6 $RU000A10EQ34 $RU000A10D9L8 $RU000A10D9K0 $RU000A10C6P6 $RU000A10B0U0 $RU000A109KY4 $RU000A108RP9 $RU000A107HR8
🎯Сравнение выпусков
🧪Дебютный "плывунец" от Казаньоргсинтез можно с натяжкой сравнить с ОФЗ-ПК, но он выгодно отличается от госбумаг повышенной ставкой и ежемесячными купонами.
В 2025 г. был пройден пик инвест-программы, когда капекс достиг 41 млрд ₽, чистый долг утроился до 33,5 млрд ₽, а прибыль упала на 31%. В 1п2026 денежная позиция увеличилась с 655 млн до 4,1 млрд ₽, долг стабилизировался, нагрузка ND/EBITDA остаётся комфортной (на уровне ~1,4х).
Консервативные инвесторы вполне могут припарковать в нём кэш, чтобы пару лет получать выплаты по актуальному "ключу", не сильно переживая за вложенные деньги.
🤷♂️Правда, спред купона не очень впечатляет (мягко выражаясь). Ну а что мы хотели от такого крупного эмитента, входящего в ещё более мощный холдинг. Только надо помнить, что рейтинг ААА включает поддержку "Сибура", собств. рейтинг KZOS заметно ниже: АА- от ЭкспертРА и А+ от АКРА.
🚗Фикс АФ Банк - это "прозрачный" среднесрочный выпуск от "почти государственного" банка. Если купон на размещении не укатают ниже 16.5%, то бумага будет довольно интересной с точки зрения риск/доходность.
У меня в портфеле целых ШЕСТЬ вкладов в Авто Финанс Банке, открытых через платформу Финуслуги, и ещё 2 выпуска его облиг. Так что я, как видите, доверяю эмитенту (надеюсь, не зря).
💼В принципе, выпуски способны составить неплохой надежный тандем для умеренно-консервативной части долгового портфеля. Не ИИР.
🔔Подписывайтесь и заходите в профиль, у меня много интересного!❤️
Приветствуем наших постоянных подписчиков и новичков канала! ⭐️
Итак друзья, вчера мы с вами хорошенько прошлись по рынку акций, а сегодня плавно переходим на долговой рынок. Банковские вклады при каждом снижении ставки ЦБ теряют свою популярность. Так выбор инвесторов переходит на облигации. К концу апреля частники уже вложили в этот инструмент рекордную сумму 265,5 млрд руб, что на 57,3% больше, чем в апреле 2025 г.
Какие выпуски стали выбирать на долговом рынке?
Сейчас на рынке облигаций, по мнению нашей команды, не самые благоприятные условия. Начина с медленного снижения ставки ЦБ до крепкого рубля. Однако, мы сообщали, в майские праздники не только отдыхали, но и создавали свои инвестидеи Так осторожно выбрали три вида облигаций
1️⃣Конечно самыми привлекательными остаются длинные ОФЗ. Обратите внимание, когда выбираете длинных учитывайте, что они подходят как бумага для долгосрочных сбережений. Например, сейчас можно зафиксировать доходность 14,5-14,7% на срок до 10 лет. Например с такими выпусками:
🚩ОФЗ 26246
Доходность: 14,68%
Купон 59,84 руб. (2 раза в год).
Погашение: 12 марта 2036 г.
Купонная доходность: 12% в год
🚩ОФЗ 26247
Доходность: 14,69%
Купон: 61,08 руб (2 раза в год)
Погашение: 11 мая 2039 г.
Купонная доходность: 12,86% в год.
🔔Подписывайтесь, если не планируете сделки наугад, а выбрать момент прибыльной сделки!🔔
2️⃣ Немного интереснее даже, чем длинные ОФЗ сейчас выглядят корпоративные облигации, но не любые, а среднесрочные и краткосрочные облигации. Суть идеи в том, что можно позволить растянуть сроки сделок как всем знакомая стратегия "лесенка" с постепенно возрастающими сроками погашения.
🚩АБЗ-1 002P-06
Доходность: 18,82%
Купон: 14,38 руб (ежемесячно)
Погашение: 1 апреля 2029 г.
Купонная доходность: 17,5% в год
Кредитный рейтинг: А
🚩Авто Финанс Банк БО-001Р-13
Доходность: 15,16%
Купон: 44,38 руб (4 раза в год)
Погашение: 17 сентября 2027 г.
Купонная доходность: 17,8% в год
Кредитный рейтинг: АА
P.S. Общим фактом обоих видов облигаций является распродажа на долговом рынке с конца апреля. Так во 2-й половине года кроме купонов доходность можно прибавить за счет роста цен самих облигаций.
$SU26246RMFS7 $SU26247RMFS5 $RU000A109KY4
Не ИИР
