Эксперты Финуслуг продолжают считать флоатеры актуальными даже не снижении ключевой ставки. В первую очередь, они актуальны относительно вкладов, про которые их платформа. Но также не забываем о том, что после снижения ключа ЦБ может его и поднять — кто знает, что они там решат прикрыть данными по инфляции. Смотрим, что господа аналитики выбрали.
Если кто-то считает, что разворота ДКП не было, ну или хотя бы уверен в том, что в ближайшие год–два ключ будет оставаться высоким, для тех логичной альтернативой депозитам будут флоатеры. По ним будут платиться актуальные купоны, а переоценка тела будет мягче, чем у фиксов. Выбрал 13 классных выпусков.
Можно ли ориентироваться на мнение экспертов сервиса, который предлагает бонусы по банковским депозитам? Есть некоторые сомнения. Вот сейчас как посмотрим, да и проверим, предлагают ли они что-то интересное или отбывают номер.
📝 Селектел ударно отчитался за 2024 год
📈 Число IT- компаний на российском рынке продолжает расти. Появляются новые представители из абсолютно разных сегментов, от кибербеза до разработчиков ПО для сложных высоконагруженных систем, что увеличивает спрос на облачные хранилища и серверные решения.
🇷🇺 Стремление нашего государства к технологическому суверенитету, развитию цифровых сервисов и переходу на отечественное ПО, особенно на фоне ухода зарубежных вендоров, будет поддерживать рост данного рынка.
☝️ IT-инфраструктура это то, без чего не может существовать ни один онлайн продукт. Серверные стойки с производительным оборудованием, бесперебойным доступом в интернет, усиленной безопасностью, отказоустойчивостью и защитой от кибератак по сути и являются «домом» для всех привычных нам маркетплейсов, доставок и других онлайн-сервисов.
⚙️ А управляют такими «домами» провайдеры IT-инфраструктуры, где одним из лидеров уже долгие годы остается Selectel. Сегодня посмотрим на финансовую отчетность за 2024 год, которую компания представила на прошлой неделе.
📈 Выручка по итогам прошлого года достигла 13,2 млрд руб., увеличившись на 29% г/г. Ключевое направление облачных инфраструктурных сервисов, которое генерирует 87% общей выручки, выросло на 32% г/г до 11,4 млрд руб. Данные цифры подтверждают растущий спрос на облачную IT-инфраструктуру, о чем писал выше.
📈 Компании, несмотря на высокие темпы роста, удается сохранять высокую рентабельность по EBITDA на уровне 53%. И это при том, что сама скорр. EBITDA выросла на 24% г/г до 7 млрд руб.
✔️ Чистая прибыль также осталась в плюсе, увеличившись на 19% до 3,3 млрд руб., с рентабельностью в 25%!
💰 Отношение чистого долга к EBITDA достигло 1,9х, это еще не критично, но уже высоковато, особенно по сравнению с 1,4х в 2023 году. Часть долга сформирована за счет задолженности, связанной с выплатой в рамках приобретения Servers ru в конце года.
🏗 Компания, несмотря на рост долга, разумно тратит полученные средства. Около 5,9 млрд руб. было направлено на инвестиционную программу, из которых на 3,8 млрд руб. купили серверное оборудование, еще 1,9 млрд руб. пустили в развитие инфраструктуры дата-центров.
✔️ Напомню, что спрос на IT-инфраструктуру продолжает расти и компании нужно успевать наращивать свои мощности. Число клиентов Selectel достигло почти 28 тыс., увеличившись на 3,8 тыс. год к году. При этом, на ТОП-5 заказчиков приходится всего 15% от выручки. Одним из крупных инвестпроектов в моменте остается дата-центр «Юрловский», который проходит активную фазу развития. В будущем он позволит поддержать текущие темпы роста бизнеса и вложенные средства начнут генерировать доход.
☝️ Финансовый директор Сергей Зыряев заявил, что отношение чистого долга к EBITDA не планирует преодолевать отметку 2х, несмотря на активную фазу инвестиций. Так что держателям облигаций переживать точно не стоит.
Напомню, у эмитента сейчас торгуется 4 выпуска облигаций:
✔️ Селектел-001Р-02R $RU000A105FS4 постоянный купон 11,5% с выплатой 2 раза в год, погашение 11.11.2025, эффективная доходность 22,8% годовых.
✔️ Селектел-001Р-03R $RU000A106R95 постоянный купон 13,3% с выплатой 2 раза в год, погашение , доходность 23% годовых.
✔️ Селектел-001Р-04R $RU000A1089J4 постоянный купон 15% с выплатой ежемесячно, погашение 02.04.2026, доходность 22,6% годовых.
✔️ Селектел-001Р-05R $RU000A10A7S0 плавающий купон КС + 4п.п с выплатой ежемесячно, погашение 23.05.2027.
📌 Резюмируя, Selectel сохраняет двузначные темпы роста с очень высокой маржинальностью. Параллельно проходят активную фазу инвестпрограммы, что даст хороший задел на будущее. Рост долга немного смущает, но пока ставки обслуживания вполне комфортные. Будем следить за развитием событий.
❤️ Ваши лайки – лучшая мотивация для автора делать обзоры новых отчетов и эмитентов!
