#рыба — посты и обсуждения

По данным Росрыболовства, в 2025 году производство составило 387,7 тыс. тонн, всего +2% за год.

В 2024 году наблюдался спад на 5%.

В 2023 году рынок показывал рекордные 400 тыс. тонн.

Выращивать рыбу становится все дороже, а продавать — сложнее. Корма, мальки, электричество, зарплаты и налоги растут быстрее аппетитов покупателей.

В итоге, свежая форель, осетр и другие фермерские виды, постепенно превращаются в «это тебе подарок на Новый год и День рождения», а простой покупатель чаще голосует рублем за более дешевый минтай.

Есть ещё и зависимость от импортных технологий и кормов, ограниченное число подходящих водоемов и длинный производственный цикл.

Чтобы вырастить товарную рыбу, хозяйствам нужно 2–3 года, а окупаемость проектов часто растягивается на 5–10 лет.

Поэтому, доля российской аквакультуры в общем вылове рыбы составляет всего 8,4%.

В 2025 году российские рыбаки добыли 4,64 млн тонн водных биоресурсов.

В Китае, например, ежегодно выращивают около 50 млн тонн рыбы…

#Россия #бизнес #рыба #цены #финансы #продажи #инвестиции

Какое-то время размышлял, куда переложить деньги от продажи Русагро: в Инарктику или Черкизово, но в конце концов остановил выбор на первом варианте. Несмотря на большие биологические риски, в Инарктике мне видится больший потенциал переоценки бизнеса.

2025 год компания закрыла плохо. Финансовые показатели все еще под давлением от гибели рыбы в 2024 году.

🔴 Выручка год к году -22%, с 31,5 до 24,6 млрд рублей;
🔴 Чистая прибыль ушла в минус: -2,2 млрд рублей, против прибыли прошлого года в 7,7 млрд рублей;
🔴 Средняя цена на рыбу снизилась на 11%, до 1065,8 рублей за кг (роллам и стейкам из лосося об этом не сообщили 😒);

А вот операционные показатели уже намекают на то, что двухлетний цикл роста малька завершен, и в 2026 объемы продаж должны начать расти.

🔴 Объемы реализации -14%, с 25,7 до 22,2 тыс. тонн;
🟢 Биомасса рыбы в воде выросла на 33%, достигнув 30 тысяч тонн (вернулись к цифрам 2021 года);
🟢 Доля молодой рыбы в общей биомассе сократилась до 40%. Подсаженная в 2023-2024 году рыба набрала товарный вес и готова к реализации.

В one-page по итогам 2025 года я делал предположение, что Инарктика прошла дно кризиса и 2026 станет годом восстановления финансовых показателей. Если это так, то уже в 1 полугодии 2026 свободный денежный поток и прибыль должны выйти в положительную зону.

✏️ Инарктика сейчас, наверное, самая рискованная из идей в моем портфеле. Никаких гарантий, что инвесторы вообще заметят акции этой компании, даже в случае восстановления продаж и цен к уровням 2023-2024, нет. Но если это случится, то я легко могу себе представить удвоение цены акций на отрезке в 1,5-2 года. По этой причине продолжаю удерживать их в портфеле.

💬 Финансовое Убежище

$AQUA

#инарктика #русскаяаквакультура #рыба

#inarctica #aqua

#сделки #акции

Что случилось

Россельхознадзор с 2 июня 2026 года вводит ограничения на ввоз живой рыбы и рыбопродукции из Армении. Армянской стороне рекомендовано приостановить сертификацию этой продукции для экспорта в РФ .

Причина — результаты инспекции признаны неудовлетворительными. Кроме того, большая часть армянских предприятий вообще отказались от проверок.

Что было раньше

Ограничения на ввоз армянской продукции вводятся уже не в первый раз. Ранее под запрет попали:

Цветы. С начала 2026 года в 39 млн срезанных цветов выявили 135 случаев заражения карантинными объектами (в основном — западный цветочный трипс) . Это 77% от всех выявлений за 2025 год.

Овощи и фрукты. Из 16,3 тыс. тонн плодоовощной продукции выявили 146 случаев заражения .

Алкоголь. Роспотребнадзор приостановил продажи коньяков и вин трёх армянских производителей .

Минеральная вода. Ввоз «Джермук» также ограничили .

В чём суть претензий к рыбе

Ещё в апреле 2026 года Россельхознадзор заподозрил армянское предприятие ООО «Тексуорлд» в поставках фальсифицированной рыбы предположительно европейского происхождения . Под видом армянской радужной форели пытались ввезти рыбу семейства лососевых с аномально крупным весом — более 5,5 кг, что нехарактерно для этого вида . Такая продукция может подпадать под российское продовольственное эмбарго, так как лосось характерен для европейских стран .

Политический контекст

Ограничения следуют одно за другим на фоне охлаждения отношений между Москвой и Ереваном. Армения заморозила участие в ОДКБ, проводит учения с НАТО и активно сближается с Евросоюзом. По данным источников, в мае Владимир Путин лично предупредил Никола Пашиняна, что Россия будет вынуждена ввести ответные экономические меры, если Армения продолжит евроинтеграцию .

Мнение

Рыба — уже пятая категория армянских товаров, попавшая под ограничения за последние недели. Начиналось с цветов, продолжилось овощами, фруктами, водой и алкоголем. Каждый новый запрет сокращает экспортные возможности Армении, которая исторически ориентирована на российский рынок. При этом официальная причина — фитосанитарная безопасность. Но когда ограничения вводятся пачками и сразу по нескольким категориям, трудно отделаться от ощущения, что это не фитосанитария, а политика. В Ереване это понимают, но пока делают вид, что всё в порядке.

#Россия #Армения #рыба #продукты #санкции #новости

В понедельник компания провела вебинар в честь нового выпуска облигаций. Рассказали о компании, ответили на вопросы — все как всегда. Цифры за 2025 я тут приводить не буду, они были в недавнем посте. А вот результаты за 4 месяца и интересные вопросы я оставлю на канале для истории.

👨🏻‍🏫 Докладчик: Соснов Илья (генеральный директор), Баранов Андрей (заместитель генерального директора)

📎 Ссылка на презентацию

Тезисы со звонка:

📌 В настоящий момент в аренде 24 участка, из которых освоено 15 штук. Средний срок действия договоров аренды на участки до 2038.

📌 Операционные показатели за 4 месяца 2026 (год к году):

👉 Вылов +59%, с 6,7 до 10,6 тыс. тонн;

👉 Реализация +63%, с 5,4 до 8,8 тыс. тонн;

👉 Биомасса в воде на конец периода +24%, с 20,8 до 25,9 тыс. тонн;

👉 Выручка выросла на 31%, с 6,9 до 9 млрд рублей;

📌 Зарыбление стартовало в мае, цифры с результатами будут позднее. Никаких прогнозов по объемам или планам по биомассе на конец 2026 не дают.

📌 Цены на рыбу в 2026 году растут, выручка тоже.

📌 Долг преимущественно по плавающей ставке (54%) и на 92% состоит из долгосрочных обязательств. Структура по долгового портфеля выглядит так:

👉 56% облигации;

👉 27% льготные кредиты;

👉 17% коммерческие кредиты;

📌 Облигации размещают на 3 года объемом в 3 млрд рублей с плавающим купоном. Премия составит до 350 б.п. к ставке.

📌 Доля рынка в деньгах у компании ~30%, а в тоннах 20-25%.

Ответы на вопросы

Вопросов было очень много, так что часть наименее интересных или неважных решил не писать.

📌 Проблем в отрасли не наблюдают, рублевая цена импорта относительно стабильна.

📌 Конфликт с Ираном повлиял на спрос рыбы в мире, из-за снижения поставок в страны конфликта у Норвегии и Фарерских островов. Но из-за запрета на поставки их рыбы в РФ, нас это не затронуло.

📌 Новый кормовой завод в Великом Новгороде запустят в 2027. Пуско-наладочные работы начнутся в 4 квартале 2026.

📌 Кто приобрел пакет Максима Воробьева еще не знают. Как только владелец "объявится" — компания известит акционеров.

📌 Программа выкупа акций у Инарктики имеется, но планов гасить эти акции нет.

📌 Снижать долг не планируют. Хотят поддерживать баланс финансирования компании за счет капитала и займов.

📌 Выпуск облигаций, в том числе, направлен на финансирование деятельности компании. 2 и 3 кварталы являются самыми расходными из-за больших затрат на зарыбление и закупку кормов.

📌 Рисков от импорта китайского лосося в РФ не видят. Продажи очень маленькие (4 млрд рублей в 2025), а себестоимость производства выше, чем у Инарктики.

📌 Большую часть малька выращивают сами. Импорт есть, но небольшой.

📌 Среди поставщиков корма есть большая концентрация, но связано это с особенностью закупок: корма делаются на заказ и по конкретным составам. Проблем заменить поставщика не будет — на рынке достаточно производителей.

📌 Рентабельность производителей кормов составляет 10-20% по чистой прибыли. Но какой она будет к моменту запуска собственной площадки в 2027 - не ясно. В 2026-2027 на рынок корма должны выйти и другие игроки.

📌 Осваивают новый участок для работы в этом году.

📌 Есть планы по модернизации производства, но хотели бы задействовать для этого субсидируемое финансирование. Ведут диалог с региональными представителями Минсельхоза, чтобы получить лимиты.

📌 Доставка живой рыбы в новые локации (к текущим 10) на судах или машинах экономически не оправдана.

✏️ Надеюсь, что не ошибся, когда писал , что 2025 год должен стать точкой разворота. Операционные показатели 4 месяцев выглядят хорошо. Если цена на рыбу не начнет снова падать, то в 1 полугодии можно ждать неплохих результатов. Очень хочу дождаться итогов зарыбления, а там уже принимать решение о том, что делать с позицией в портфеле.

💬 Финансовое Убежище

$AQUA

#inarctica

#инарктика

#aqua

#русскаяаквакультура

#инарктика_002p_06

#рыба

#облигации

#облигации2026

1️⃣ ВТБ $VTBR в мае увеличил прибыль по МСФО на 127%, за январь–май — на уровне прошлого года (233,6 млрд₽).

Банк вернул выплаты акционерам: за 2024 год направит рекордные 275,75 млрд₽, или 25,58₽ на акцию.

Это первые дивиденды с 2021 года, тогда было 32,74 млрд₽.

Решение приняли раньше плана — благодаря сильной прибыли и устойчивости бизнеса.

2️⃣ "Транснефть" $TRNFP выплатит акционерам 198,25₽ на акцию — как обыкновенную, так и привилегированную.

На дивиденды направят 143,7 млрд ₽: из них 108,4 млрд ₽ — из прибыли за 2024 год, остальное — из накоплений прошлых лет.

Решение совпадает с июньской рекомендацией совета директоров. Реестр акционеров закроют через 20 дней после собрания.

Прибыль по МСФО за 2024 год снизилась на 5%, до 287,7 млрд₽ — из-за роста налогов.

Выручка при этом выросла на 7%, до 1,4 трлн₽.

Несмотря на падение прибыли, компания продолжает делиться доходами.

3️⃣ Собрание акционеров "Русагро" $RAGR не состоялось — не было кворума.

Теперь совет директоров назначит новую дату. Чтобы повторное собрание прошло, нужно участие владельцев минимум 30% акций.

Чистая прибыль по МСФО в 2024 году снизилась до 31,6 млрд₽ против 44,8 млрд₽ годом ранее.

Выручка выросла до 340,1 млрд₽ (+23,2%), но операционная прибыль и EBITDA упали.

Компания увеличила производство масла и сахара, но сократила выпуск свинины, зерна, масличных и сахарной свеклы.

Cобрание сорвалось, дивидендов снова не будет, компания реструктурирует активы и теряет операционную эффективность на фоне юридических проблем.

4️⃣ "РусГидро" $HYDR окончательно переехала из Москвы в Красноярск по поручению Путина.

Офис в Москве закрыт, все руководители теперь работают в регионе.

Цель — усилить развитие регионов и увеличить местные налоги.

5️⃣ "Россети" $FEES не выплатят дивиденды за 2024 год — акционеры поддержали решение.

Это соответствует поручению Путина — направлять деньги на инвестиции до 2026 года.

Совет директоров избран, состав не раскрыт.

Главное: приоритет — инвестиции, а не выплаты.

6️⃣ МТС-банк $MBNK выплатит дивиденды за 2024 год — 89,31₽ на акцию.

На выплаты пойдут 25% прибыли по МСФО (3,1 млрд₽).

Дата фиксации — 11 июля.

Прибыль за год — 12,4 млрд₽, с поправками — 15,8 млрд₽.

7️⃣ МКБ $CBOM не выплатит дивиденды за 2024 год — акционеры оставили всю прибыль в банке.

Решение поддержали 93% голосов.

Прибыль снизилась на 65%, до 20,9 млрд₽.

Последний раз банк платил дивиденды в 2019 году.

8️⃣ "Инарктика" $AQUA выплатит 10₽ дивидендов за 2024 год, всего за год — 50₽ на акцию.

Прибыль упала вдвое до 7,8 млрд ₽ из-за гибели рыбы, но выручка выросла до рекордных 31,5 млрд₽.

Несмотря на спад, компания сохраняет высокие выплаты.

9️⃣ Акционеры ДВМП Fesco $FESH решили не выплачивать дивиденды за 2024 год.

Прибыль по МСФО упала на 33%, до 25,4 млрд₽.

🔟 Минфин предлагает поправки, которые помогут "Газпрому" $GAZP избежать налогов с прощённого долга Nord Stream 2 AG.

Если долг по процентам прощён по решению суда в рамках финансового оздоровления, и обе стороны входят в одну группу, то он признается безнадёжным и не облагается налогом.

Компании хотят дать возможность списать долги швейцарской "дочки" без налогов, чтобы снизить нагрузку.

1️⃣1️⃣ "Астра" $ASTR выплатит 3,15₽ дивидендов за 2024 год.

С учетом промежуточных — итоговая сумма за год составит 5,79₽ на акцию.

Всего акционерам направят 1,2 млрд₽.

Дата фиксации — 10 июля.

Выручка в I квартале выросла на 70%, превысив 3 млрд₽.

Лайкай 👍 комментируй 💬 подписывайся на MegaStrategy ✅

#мегановости #новости #дивиденды #прибыль #энергия #банк #рыба