#девальвациярубля

📌 Кратко: ожидаем ослабление рубля, в первую очередь – роста $CRZ5 и $CRH6 и, конечно, курса доллара (от чего кстати неплохо выиграют уже упоминавшиеся в прошлом посте $SNGS и $LKOH. Главная причина — ухудшение платежного баланса.

Курс рубля основан на фундаментальном равновесии спроса-предложения, основными компонентами которого являются счет текущих операций (торговля: импорт/экспорт) и финансовый счет (перетоки капитала через границу: приобретение недвижимости, активов за рубежом). Если экспорт превышает импорт (положительное сальдо), рубль крепнет, так как больше товаров продается за национальную валюту, обмен на рубли перекрывает обмен на валюту, что и приводит к падению курса валют (важно: ниже курс = крепче рубль, не путайтесь в терминологии).

Простыми словами: рубль держится на том, что страна продаёт больше, чем покупает. Как только разрыв сужается — начинается его ослабление. Однако динамика 2025 года показывает снижение профицита платежного баланса, снижение финансового счета.

То укрепление рубля, которое мы видели с января по июль 2025, согласуется со статистикой по платежному балансу:

☑️ Профицит текущего счёта за январь–сентябрь – $21,5 млрд (–48% г/г) на фоне снижения экспорта минеральных продуктов на 14%.​

☑️ Импорт держится, экспорт падает, а старые схемы репатриации валюты обнулены с августа — давление на предложение валюты только растёт.​

Усилению рубля способствовали налоговые реформы 2025 года и ожидания реформ с 2026 года: это говорит о том, что сценарий «девальвации ради бюджета» не так интересен государству, источники финансирования бюджета оно ищет в налоговых поступлениях. Теперь же, когда ожидания отыграны, этот фактор локализуется. При прочих равных сейчас мы наблюдаем и более низкую ключевую ставку, что негативно влияет на силу рубля.

На данный момент консенсус аналитиков на конец 2025 года:
— Юань 13–14,5 рублей
— Доллар 88–95
— Евро 104–110

Мы же придерживаемся более консервативного подхода и ожидаем эти уровни в первом квартале 2026.

#аналитика #валюта #девальвациярубля #юань

"Мы построили открытую экспортно-ориентированную экономику. Мы нарастили экспорт, и надо понимать, чем будем балансировать. Вот эту модель нам предстоит донастраивать. Одно из таких изменений, которые будут видны в прогнозе, - это изменение долгосрочного прогноза по курсу рубля . Он будет крепче. И нам, к сожалению, всем придется к этому адаптироваться...» 

Сразу надо уточнить, что Минэкономразвития, ЦБ и прочие учреждения в своих прогнозах оперируют среднегодовыми прогнозами 💵 (не путать с курсом валюты на конкретную дату).

Привет, финансовая семья! Только что досмотрел новый выпуск Васи про "акции-мины" и девальвацию рубля. Итог? Если кратко: "Бегите, глупцы!" А теперь детали с юмором от Тёмпсона!

Акции, которые НЕ надо трогать даже щипцами:

Сегежа (SGZH) — по мнению Васи, её долги растут быстрее, чем подписчики у стримеров, спящих на камеру. Потенциальная допэмиссия? Да это же финансовый Black Mirror!

ОЗОН — "купи дип" — советует Вася. Ага, и пока ждёшь отскока, заработаешь седину, как у председателя ЦБ.

Глобалтранс (GLTR) — вчера +11%, завтра -20%. Вася: "Это не акции, а йо-йо на вулкане"

Девальвация рубля: Отменяется?

Вася потратил 3 часа, чтобы объяснить: рубль сейчас — как Ferrari японского мечтателя (помните того, у кого тачка сгорела через час после покупки?)

Прогноз: Курс стабилизируется... пока Минфин не включит "печатный станок" для бюджета.

Совет Васи: "Доверяйте не гадалкам, а гарантиям Минфина для нерезидентов. Хотя первые точнее")))

Трёхчасовой спич Васи: Героический или Героинный?

У Василия всё больше схожесть со своим батей ( который вещал в 90х)

Зрители в чате:

"Вася, ты выжил? Нам вызвать скорую?"
"Это не аналитика — это аудиокнига 'Война и мир' на 2х скоростях!"

Но честно: 5/10. Плюс — за энтузиазм. Минус — за то, что уснули 60% зрителей (ирония: пока Вася говорил про сон, они реально заработали на донатах)))

Что по итогу? "Не играйте с 'минами' — купите акции компаний, которые могут спать 8 часов и не обанкротиться. И да, девальвация не отменилась... она просто задержалась в пробке на МКАД!"

P.S  Ваши лайки и подписки — лучший донат для нашего здравомыслия!  Ваш Тёмпсон)

#ДеньгиНеСпят #ВасяГуру #акциимины #девальвациярубля #финансысюмором #стримерыспятзаденьги