#p — посты и обсуждения
3 доступных поста
Акции дороги?
P/E эмитента выше среднего, а это значит, что акции могут сильно упасть. Обсудим знаменатель (это прибыль), и как не сделать из этого неправильные выводы.
P/E — это ретроспективный показатель. Акции движутся в зависимости от ожиданий прибыли и фундаментальных показателей на горизонте 1-2 года. Поэтому мы и оцениваем прибыль следующего года, а не предыдущего.
Скользящие P/E — тоже не доказательство переоцененности акций. Причина этого довольно проста: E меняется быстрее, чем P. Казалось бы, за акции платят дорого —- на самом деле платят меньше за ожидания будущего роста прибыли (чем, например, год назад).
✅ Вывод 1
P/E не предсказывают, но может показать, что ожидания меняются. Важен не уровень P/E, а скорость изменения!
✅ Вывод 2
Когда гуру/блогеры вам говорят о дорогих и дешевых акциях или рынках, неправильно делать вывод, что высокие P/E — это, якобы, слабый рост, а низкий P/E — ваша будущая большая прибыль. Это не так!
✅ Вывод 3
Не смотрите на капитализацию, смотрите на капитализацию в свете будущей прибыли.
✅ Вывод 4
Игнорировать прибыль — ошибка, дорогие акции могут стать еще дороже, а дешевые рынки могут стать дешевле!
✅ Вывод 5
P/E — это индикатор настроений, который никогда не скажет вам о том, что произойдет в ближайшее время. Смотрите за горизонт, минимум на 2-3 года вперед!
#P/E
Прокомментировать
235
5 Главных Цифр: Как Оценить Российскую Акцию "На Пальцах"?
Привет! Видишь красивый график или хайповую новость про акцию? Стоп! Сначала проверь её "здоровье" по мультипликаторам.
Вот 5 ключевых для РФ:
1. P/E (Цена / Прибыль): Сколько лет компания должна работать текущими темпами, чтобы окупить свою цену?
Пример (Сбер): P/E ≈ 4.5 (июнь'24). Это низко — рынок оценивает его дешево относительно прибыли. Нюанс РФ: Часто низкий P/E — не только "дешево", но и риски (санкции, макро).
2. P/B (Цена / Балансовая стоимость): Соотношение рыночной цены к стоимости активов компании "по бухгалтерии".
Пример (Норникель): P/B ≈ 2.0. Это средне — рынок оценивает его немного выше чистых активов. Нюанс РФ: Для банков (Сбер, ВТБ) и добытчиков (Роснефть) — ключевой показатель!
3.Div Yield (Див. Доходность): Годовые дивиденды / Цена акции 100%. Сколько "кэшем" платит компания?
Пример (Татнефть): DY ≈ 10% (июнь'24). Это высоко. Нюанс РФ: Проверяй стабильность выплат и дивполитику! Высокий DY может быть из-за падения цены.
4. EV/EBITDA: Стоимость компании (долг + капитал) / Операционная прибыль. Удобно сравнивать компании с разным долгом.
Пример (МТС): EV/EBITDA ≈ 3.5. Это низко. Нюанс РФ: Любимый мультипликатор для телекомов и инфраструктуры. Низкое значение может сигналить о недооценке.
5. P/S (Цена / Выручка): Полезен, когда прибыль волатильна или отрицательна (стартапы, кризис).
Пример (Ozon): P/S ≈ 0.5 (июнь'24). Это очень низко. Нюанс РФ: Показывает, как рынок оценивает рубль выручки. Но для растущих компаний P/S может быть высоким.
Важно!
Сравнивай: Всегда смотри мультипликаторы внутри сектора (банки с банками, нефтянка с нефтянкой).
Тренд важнее точки: Смотри, как менялись показатели за 1-3 года.
Контекст: Низкий P/E — не всегда "купить". Может быть фундаментальная проблема.
Действие: Открой скринер акций (на сайте брокера или investing.com), выбери 2 компании из одного сектора и сравни их по этим мультипликаторам!
#фундаментальный_анализ #мультипликаторы #оценка_акций #российский_рынок #P/E #дивиденды #инвестиции_для_начинающих #базар_инвестиции
Прокомментировать
427
Акции стоят столько, сколько рынок готов за них платить!
“Справедливая” стоимость часто не отражает будущий рост, а правило, что цены обязаны вернуться к своим средним – не верно. Никто никому ничего не обязан.
Что изменилось из-за бурного развития технологий? Акции “будущего” всегда в глазах инвестора стоят “не разумно”. Как определить разумность? Даже не представляю… Впрочем, я не считаю акции переоцененными просто потому, что рынок всегда прав.
Джон Кэмпбелл и лауреат Нобелевской премии Роберт Шиллер создали индикатор CAPE (Сyclically Adjusted Price-to-Earnings Ratio) – это скорректированное соотношение цены к прибыли компании на ее среднюю годовую прибыль за 10 лет, с учетом поправки на инфляцию за этот период. Это главное отличие от обычного P/E, который учитывает только прибыль за последний год. Это выравнивает влияние рыночных циклов на прибыль, сглаживая максимумы и минимумы.
Но самое интересное, что это не имеет никакого отношения к тому, как идут дела у компании в этом году и, конечно же, в следующем. Средний доход за последние 10 лет не предсказывает НИЧЕГО, хотя его разработали именно для этого 🤣
Вы когда нибудь видели бизнес-план, в котором доход последних 10 лет использовали для расчета дохода на следующие 10 лет? 🤣 Вот и акции смотрят вперед, а совсем не назад! И вы перестаньте смотреть на все эти индикаторы, оценки и прочее… Смотрите вперед! Будьте, как акции! Будьте, как погода: погоде все равно, нравитесь вы ей или нет!
Если вам кажется "дорого" -- то всего лишь индексы и индикаторы/мультипликаторы указывают только на то, что мы растем и находимся в зоне экономического роста. Важны настроения, которые сейчас показывают, что страха у инвестора нет! И именно поэтому цены на акции выглядят разумно, а не дорого!
Если вам интересно то, что вы прочитали, нужны базовые знания по анализу рынка, созданию или перестройке вашего портфеля – приходите к нам на курс “Финансовый мир”. Наш огромный опыт + ваше горячее желание понять ключевые движущие силы фондового рынка = успех! Добавим в анализ, кстати, понимание не только рыночных, но и геополитических факторов.
Уточнить условия обучения и узнать нюансы – пишите мне напрямую @AlexPrmk
https://t.me/ifitpro
#P/E
Прокомментировать
373