📈 Акции
Антирекорд продолжает расти — позади уже 17-я неделя снижения Индекса ММВБ. На панических распродажах мы почти поцеловали уровень 2200 пунктов — крепкая поддержка, от которой рынку пока удается отталкиваться. Вся интрига теперь в том, пойдет ли индекс на «совершеннолетие» (18 недель в минус) или удержит рубеж.
Пружина сжимается все сильнее, но к долгосрочным перспективам акций («иксам») пока много вопросов. Фундаментальное настроение инвесторов крайне пессимистично: холодный душ от регулятора рынку явно не понравился. Все основные движения сейчас организовываются за счет локальных спекулятивных импульсов. $MMU6
📍 ТОП 3 роста по акциям (из Индекса ММВБ)
$BSPB 4.7 %
$MOEX 3.2 %
$AFLT 2.2 %
📍 ТОП 3 падения по акциям (из Индекса ММВБ)
$TATN -8.6 %
$VKCO -8.8 %
$AFKS -9.2 %
📑 Облигации
ОФЗ: Индекс гособлигаций RGBI продолжил безостановочно обновлять локальные минимумы и ушел ниже 112 пунктов. Инвесторы находятся в тотальной абстракции относительно дальнейшей судьбы ДКП. Масла в огонь подлила вышедшая в среду повышенная недельная инфляция. Аукционы Минфина также показали предельную настороженность крупных игроков в преддверии июльского заседания ЦБ. Доходности ОФЗ взлетели выше 16% годовых, фактически сравнявшись с корпоративным сегментом, что подтверждает опасения рынка.
Корпораты, ВДО и Флоатеры: Немного капризничают на общем фоне, но их динамика все равно остается значительно лучше и стабильнее, чем в госсекторе.
💴 Валюта
Здесь у нас главный сюрприз недели. Минфин опубликовал новые данные: с 7 июля по 6 августа на покупку валюты и золота в рамках бюджетного правила будет направлено всего 123,2 млрд руб. — это почти в 2 раза ниже ожиданий рынка. В моменте спекулянты ливанули курс, но во второй половине дня пошел хороший откуп.
С учетом зеркалирования операций от ЦБ чистые покупки выйдут чуть меньше, чем в июне. С одной стороны, сам факт покупок и возможное снижение экспортной выручки играют за валюту. С другой — при такой высокой ставке неясно, хватит ли рынку этого топлива для продолжения тренда.
🏁 Что в итоге
Стоимость облигаций (длинные ОФЗ), акций, дивдоходности акций и доходность длинных облигаций выглядят маняще, но фундаментальные риски все еще никуда не испарились. Бензин, дефицит бюджета и открытый вопрос по ставке давят на рынок. Ранее от представителей ЦБ прямо прозвучало: «Нужны болезненные решения, обещание скоро снизить ставку — обманчивое успокоение».
📍НЕ ИИР.
Лайк 👍, благодарю за поддержку в виде подписки 👉
