📈 Акции
Индекс Мосбиржи падает 11 недель подряд, потеряв за последние дни еще 0,4%. Попытки отскока захлебнулись, и рынок вернулся в затяжной тренд.
~ Надежды инвесторов растаяли: визит в Китай без прорывных новостей по «Силе Сибири – 2», а «Газпром» ожидаемо рекомендовал не выплачивать дивиденды.
~ Масла в огонь подлил геополитический фон — заявления США через госсекретаря Рубио о возможном выходе из переговорного процесса.
~ Крепкий рубль продолжает лишать доходов экспортеров (даже высокая цена на нефть сейчас не спасает котировки).
Предстоящий дивидендный сезон еще может локально поддержать рынок, но текущее изнуряющее падение точно уже отвадило часть инвесторов от акций.
📍ТОП 3 роста по акциям (из Индекса ММВБ)
$FLOT 4.6 %
$VKCO 4.4 %
$X5 4.0 %
📍ТОП 3 падения по акциям (из Индекса ММВБ)
$POSI -5.4 %
$UGLD -8.9 %
$RUAL -10.6 %
📑 Облигации
ОФЗ: Здесь совсем незначительное снижение, можно сказать стоим на месте. «Ястребиные» заявления ЦБ в апреле по-прежнему пугают инвесторов, что наглядно отражается в доходностях длинных гособлигаций — они зафиксировались в районе 14,7% годовых, превышая ключевую ставку. Скупать длинный край инвесторы не спешат. $RBM6
Корпораты: В начале недели сегмент ушел в глухую оборону и снижался, но уже в четверг начался бодрый отскок (как раз после недельной инфляции).
ВДО: Скорректировались на символические 0,5%. На фоне былых штормов можно считать, что высокодоходные бумаги тоже просто простояли на месте.
Флоатеры: Без сюрпризов — сохраняют абсолютную непоколебимость и четко выполняют роль главной тихой гавани на текущем рынке.
Ситуация складывается интригующая. Несмотря на жесткую апрельскую риторику регулятора, последние недельные принты по инфляции выходят достаточно позитивными. Если эта статистика закрепится, ближе к июню можем ожидать больше оптимизма. Я пока продолжаю ожидать снижение ключевой ставки в июне небольшим шагом, пусть и с сохранением жесткой риторики ЦБ.
💴 Валюта
На прошлой неделе продолжили незначительно снижаться, но за последние пару недель - крутое пике: рубль продолжает бить рекорды по укреплению, а инвесторов в валюту становится меньше. Сверхприбыль экспортеров мощным потоком заливает внутренний рынок, в то время как Минфин закупает валюту в скромных объемах. При текущем балансе сил явных драйверов для резкого разворота и роста курса нет — если только не вмешаются форс-мажорные события, которые невозможно просчитать заранее. Пока же факт остается фактом: рубль выглядит монолитно.
Посмотрим, что будет с валютными операциями в июне со стороны Минфина (может там придёт фактор разворота)
🏁 Что в итоге
Спорить с рынком и ловить падающие ножи — занятие неблагодарное. Текущий тренд явно не на стороне покупателей акций и валюты, поэтому по ним взята осознанная пауза до появления сильных драйверов. В приоритете сейчас консервативный подход и понятные среднесрочные идеи:
~ Длинные ОФЗ под ожидание снижения ставки.
~ Корпоративный сектор облигаций (в том числе некоторые ВДО).
~ Дивидендные фишки под сезон (выборочно, обходя стороной проблемные отрасли). Хотя и здесь пришлось частично ребалансироваться.
📍НЕ ИИР.
Лайк 👍, благодарю за поддержку в виде подписки 👉
