​#milka_учит

• Давно хотели и я сделала. 🤗

🏠 Самолет: ​$SMLT

🔶 После смерти Михаила Кенина ситуация вокруг эмитента обострилась, потенциальный выход на IPO Самолет плюс отложен в долгий ящик, очень много и очень много слухов, один из самых известных, что Воробьёв (тот самый), уже год как выходил из состава акционеров, ну а точнее выходили подконтрольные ему структуры и если это подтвердится, то это естественно будет воспринято как негатив. Не стоит забывать, что не так давно группа просила помощи от Государства, но фактически запрос отклонен...

🔶 Давайте теперь посмотрим на цены:

▫️Супер хай был в 5717 в 2021 году, а сейчас 630 рублей, это падение более чем в 9 раз…

▫️ На срезе недели мы видим рост на 13,6%;

▫️ На срезе месяца мы видим минус 23%.

🔸Кредитный рейтинг: ruA.

🔸Земельный банк: 43 млн квадратных метра.

🔸Оценка земельного банка: около 790 млрд рублей.

🔸Капитализация компании: 38,8 млрд рублей.

🔶Отчет МСФО за первые полгода 2025 года:

▪️ Выручка 170,97 млрд рублей, что на 0,8% больше по отношению г/г;

▪️ Чистая прибыль 1,8 млрд рублей, что на 60,9 % хуже по отношению г/г;

▪️ Чистый долг без эскроу 678,3 млрд рублей, увеличился на 10,1% по отношению г/г.

​$RU000A100QA0 ​$RU000A104JQ3 ​$RU000A109874 ​$RU000A1095L7

🏠 ПИК: ​$PIKK

🔶 Тут тоже все непросто, очень много судебных разбирательств с компанией от вопросов, как к управляющей компании, к провайдеру, так как ПИК не пускал сторонних  операторов домашнего интернета в некоторых ЖК. Так еще и разбирательства на счет сдачи предоставления жилья и не жилых  помещений.

🔶 Давайте посмотрим на цены:

▫️Супер хай был 1501 рубль в 2021 году;

▫️На срезе недели мы видим рост на 0,74%;

▫️На срезе месяца мы видим рост на 11,56%.

🔸Кредитный рейтинг: ruA+.

🔸Земельный банк: 22 млн  квадратных метра.

🔸Оценка земельного банка: 355 млрд рублей.

🔸Капитализация компании: 351,18 млрд рублей.

🔶Отчет МСФО за первые полгода 2025 года:

▪️Выручка 328,1 млрд рублей, что на 23,9% больше по отношению г/г;

▪️Чистая прибыль 31,9 млрд рублей, что на 22% хуже по отношению г/г;

▪️Чистый долг без эскроу 498,8 млрд рублей,  увеличился на 17,6% по отношению г/г.

$RU000A105146 ​$PIM4

🟪 Заключение:

▫️Оба застройщика не в самой хорошей ситуации, но в перспективе среднесрока на мой взгляд Самолет чуть интереснее, так как цена на исторических лоях и имеется потенциал сходить еще чуть ниже, а это же прекрасное чувство, когда ты покупаешь акции эмитента в самый лой, но двойное-тройное дно никто не отменял.

▫️Мне самой больше нравится второй инструмент в данном сравнении, а точнее ПИК, так как падение От исторического хая в три раза меньше, чем у Самолета, да и смуты внутри компании меньше.

▫️ А так, сравнение перед вашими глазами, кто ваш фаворит - решать вам.

❗️ПОДПИСЫВАЙТЕСЬ❗️

В пятницу индекс мосбиржи упал на 1% до 2750 пунктов.

Нефть упала на 2,3% до $75,5.

Юань вырос на 0,5% до 10,9.

Конфликт разгорается:

США провели бомбардировку Ирана - ядерных объектов в нескольких регионах. 

Иран пока никак не ответил, парламент страны проголосовал за перекрытие Ормузского пролива (но основной покупатель нефти и газа - Китай, это ударит по союзнику Ирана).

В перекрытие канала особо не верится, но вот риски эскалации растут - когда на каждое повышение ставок страны будут симметрично повышать ставки (в ответ на удар по ядерным объектам Иран может атаковать американские базы) и раскрутка этого моховика может привести непонятно к чему.

На этом нефть открылась по $77,6, но сейчас торгуется по $76,5.

Ситуация в развитии

Компании:

1)Россети Центр: последний день с дивидендом

Компания заплатит 0,067 рублей дивиденда за 2024 год.

Это 10% ДД.

В 2025 по бизнес плану ждут роста прибыли аж на 80%!

Здесь смущает риск списаний - в Белгороде и Курске есть ряд проблем с сетями, и пока непонятно сколько компании нужно будет потратить на их восстановление, пока туда нет физической возможности приехать. 

Если выполнят план - все круто, но есть риски списаний которые пока невозможно оценить. Поэтому, я пока предпочитаю покупать акции других сетей.

2)Застройщики: пока без поддержки?

Пока семейную ипотеку не будут расширять, в планах было расширить ее до всех семей с детьми до 14 лет.

Потенциальных клиентов бы стало на 150% больше, выдачи могли бы вырасти больше чем в 2 раза.

Это не устроило Минфин, субсидировать ставки жутко дорого, особенно когда разница 10-15%. 

А основная спекулятивная идея в бумаге как раз заключалась в расширении мер поддержки.

Не случилось - пошел фикс на факте.

3)ВТБ:  купите наших акций!

Под такими словами проходит последняя неделя.

Синий банк рассказал очень много позитива, пятница не была исключением. Топ менеджер сказал что заработают 280 миллиардов по МСФО за 1П 2025.

Напомню, прогноз 500 миллиардов рублей по прибыли за весь год.

На этом котировки все-таки пробили уровень выше 100. 

Ждем 30 июня и финального утверждения дивиденда акционерами.

Есть большой скепсис и дисконт - сможет ли менеджмент вернуть доверие рынка?

Вопрос интересный.

Резюме

Рынок торгует от триггера до триггера, на ПМЭФ ничего важного не сказали - пошел фикс на факте. В Иране непонятная ситуация, ждем реакции персов, в нефти могут быть сюрпризы.

Пришли в середину диапазона , падать сложно, ликвидность на рынке есть, но и расти не то чтобы можем без триггеров. Видимо, будем проводить неделю в боковике.

Всем хорошей недели!

$MRKC $VTBR $SMLT $PIM4