#акра — посты и обсуждения

Агентство АКРА подтвердило кредитный рейтинг Артген биотех (МБ: ABIO) на уровне BBB‑(RU) со стабильным прогнозом. Рейтинг впервые присвоили в марте 2021 года.

Рейтинг отражает устойчивое финансовое положение компании: умеренную долговую нагрузку и высокий уровень покрытия процентных платежей за счёт стабильных доходов от ключевых активов. Запас операционной прочности позволяет компании сохранять гибкость для развития инновационных медицинских проектов.

В портфеле Артген биотех диверсифицированые направления: генная терапия, генетические исследования и диагностика, биострахование, медицинские услуги по криоконсервации и персональному хранению репродуктивного биоматериала, инновационные услуги в области эстетической медицины, а также разработка и внедрение новых вакцин.

Основными операционными компаниями группы остаются Гемабанк (МБ: GEMA, рейтинг АКРА - BBB-(RU), прогноз «стабильный») - крупнейший банк персонального хранения стволовых клеток пуповинной крови в России, и Центр Генетико (МБ: GECO) - один из лидеров российского рынка генетических исследований. Заметные доли в структуре вложений Артген биотех также приходятся на компании Некстген и ИСКЧ Фарма, занимающиеся разработкой, производством и продажей генотерапевтических препаратов.

Пресс-релиз АКРА доступен по ссылке.

#артген #биотех #кредитныйрейтинг #акра

Что случилось

АКРА посчитала дефолты на облигационном рынке России. В 2025 году их случилось 23 — это в два раза больше, чем в 2024-м. Однако порог системного кризиса (5% от всех эмитентов) пока не пройден.

Портрет типичного дефолтника

Малый бизнес с денежным потоком меньше 500 млн рублей в год (а часто и меньше 100 млн). У таких компаний просто нет запаса прочности.

Оптовая торговля и мелкие финансовые компании — они страдают больше всех.

Высокая процентная нагрузка. У большинства дефолтников денег не хватало даже на оплату процентов.

Интересно, что девелоперы, которые сейчас страдают не меньше других, в список дефолтников почти не попали. Зато в дефолт уходили компании даже с умеренными долгами — если у них были проблемы с денежным потоком.

Дефолты стали быстрее

Средний срок жизни эмитента до дефолта сократился с 48 до 40 месяцев. Многие компании не доживали даже до полутора лет с момента первого выхода на рынок.

Рейтинг не гарантия

Раньше дефолты случались только у эмитентов с низкими рейтингами (BB+ и ниже). Теперь они появляются и в более высоких группах — A и BBB+. В жёсткой экономической среде даже хороший рейтинг не спасает.

Что это значит для инвестора

Высокая доходность не означает высокий риск. Это разные вещи.

Умеренные долги — не защита, если у компании проблемы с деньгами.

Размер бизнеса и его способность платить проценты важнее всего.

Некоторые отрасли объективно опаснее других.

Моё мнение

АКРА сохраняет негативный прогноз и на 2026 год. Ставки высокие, денег у бизнеса мало, роста ВВП нет. Дефолты будут, и их количество может расти. С облигациями сейчас надо быть осторожнее: красивый рейтинг и умеренные долги — не гарантия, что компания выживет.

#дефолты #облигации #АКРА #инвестиции #риски #новости

⛽️ По инициативе Евротранс АКРА отзывает ранее присвоенные ему кредитный рейтинг на уровне А-(RU), прогноз «Стабильный», в связи с чем статус «Под наблюдением» снимается.

4️⃣ Ранее у Евротранс были рейтинги от всех четырех рейтинговых агентств

🔴 Следовало ожидать, видимо эмитенту совсем не нравится вероятность даунгрейда. Слив облигации в стакан, не красит никого

❗️Именно поэтому стоит аккуратно относиться к А- рейтингу, некоторые ВВВ компании выглядят стабильнее

Дисклеймер | Лучший Брокер

#евротранс #купоны #облигация #акра #ключевая

ПАО "СИБУР Холдинг"

Рейтинг:  Подтверждён ААА
Прогноз: Развивающийся
Агентство: Эксперт РА
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸

❗️❗️ПАО "ГК "Самолет"

Рейтинг:  Понижен с А+ до А
Прогноз: Изменён со Стабильный на Неопределённый
Агентство: НКР
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸

❗️❗️❗️ООО "ПЗ "Пушкинское"

Рейтинг: Понижен с BB до С
Прогноз:  Под наблюдением
Агентство: НКР
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸

ООО "ЭКОНИВА"

Рейтинг: Присвоен А
Прогноз: Стабильный
Агентство: Эксперт РА
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸

ООО «ПРОМОМЕД ДМ»

Рейтинг: Присвоен А
Прогноз: Стабильный
Агентство: НРА
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸

❗️❗️ПАО "ОГК-2"

Рейтинг:  Понижен с AAA до AA+
Прогноз: Стабильный
Агентство: АКРА

Дисклеймер | Лучший Брокер

#рейтинг #облигации #акра #экспертра #кредитныйрейтинг #нкр #нра

В реестре рейтинговых агентств ЦБ 4 организации, которые присваивают кредитные рейтинги эмитентам облигаций. Эксперт РА, АКРА, НРА и НКР.

Присваивают на основании собственных методик и ресерчей. Качество этих рейтингов и самих агентств не одинаковое.

И бывает, что рейтинги не соответствуют фактической картине дел в бизнесе.

Тогда зачем эти рейтинги вообще нужны?

А потому что эмитентов в России много. Торгуется 661 эмитент и у многих не по одному выпуску облигаций.

Так что в среднем по больнице эти рейтинги подходят для первичной оценки рисков через статистику дефолтов.

Есть такая статистика от ЦБ, но ей уже почти 2 года. Есть на январь 26 года от Эксперт РА (на картинке).

Ну, логика очевидна. Если вы купили облигации Сбера (рейтинг ААА) вероятность дефолта практически ноль. Если же вы не дай бог купили эмитента с рейтингом С - почти каждый второй из них в какой-то момент вам не заплатит.

Поэтому самая простая оценка рисков - это сделать табличку сколько у вас каких грейдов по долям.

Например, у меня сейчас такая разбивка:

ААА 74% портфеля

АА 8%

А 10%

ВВВ 2%

ВВ 2%

В 1%

Зная какая вероятность у какого грейда не заплатить вам деньги, уже можно формировать портфель с учётом вашей индивидуальной склонности к риску.