#msft — посты и обсуждения
5 публикаций
MSFT: ИИ-пылесос Сатьи Наделлы работает на полную мощность // анализ отчета Q3 FY26
🤖 MSFT: ИИ-пылесос Сатьи Наделлы работает на полную мощность, но инвесторы боятся счетов за электричество
📊 Отчет в цифрах:
📈 Выручка: $82.9 млрд / Прогноз: $81.3 млрд (+18% г/г). Главный локомотив — сегмент Microsoft Cloud с доходом $54.5 млрд (+29%), в рамках которого выручка Azure и других облачных сервисов показала рост на 40%, удержав темпы прошлых кварталов и обогнав прогнозы Уолл-стрит.
📈 Чистая прибыль & EPS: $31.8 млрд и $4.27 на акцию / Прогноз: $4.05. Пока скептики искали признаки пузыря, MSFT методично перешагнул через ожидания рынка.
📉 Свободный денежный поток (FCF): $15.8 млрд при операционном потоке $46.7 млрд. Причина такого разрыва — прожорливый квартальный CapEx в $31.9 млрд. Сатья Наделла скупает чипы быстрее, чем геймеры во время майнинг-бума.
📈 ИИ-сегмент: Годовой Run Rate ИИ-бизнеса официально превысил $37 млрд (+123% г/г). ИИ здесь — не просто хайп из презентаций, а осязаемый генератор выручки.
🎯 Оценка стоимости
• Оценка стоимости при цене ~ $379.40:
• Справедливая цена по консервативной модели DCF — $445
• Авторская оценка справедливой стоимости — $521
🧐 Разбор полетов
Microsoft выдала железобетонный отчет за счет тотального доминирования Cloud в корпоративном секторе и стремительного взлета ИИ-сервисов. Однако после публикации акции локально штормило. Причина — менеджмент выдал сдержанный гайдлайн на Q4, предупредив о временном снижении маржинальности облака с текущих 68% до 66%. Инвесторы внезапно осознали, что масштабная ИИ-инфраструктура требует колоссальных затрат, а окупаться эти дата-центры будут годами.
Скрытый риск кроется как раз в капзатратах: на звонке CFO Эми Худ официально объявила план CapEx на календарный 2026 год в размере $190 млрд (+61% г/г). Причем $25 млрд из них — это чистая переплата за подорожавшие комплектующие и память, а не новые мощности. Если темпы коммерциализации ИИ замедлятся, эти расходы начнут сильно давить на чистую маржу. Тем не менее, наращивание мощностей — это осознанная плата за безальтернативное лидерство в новом технологическом цикле.
🧠 Мысли инвестора (Вердикт)
Для долгосрочного инвестора текущие ценовые уровни в районе $379.40 — это отличная точка для входа. Бумага торгуется с комфортным дисконтом около 15% к консервативной стоимости по DCF, страхуя от явных переплат. Локальная паника спекулянтов из-за будущей маржи дает шикарную возможность докупать актив частями. Таргет Уолл-стрит в $561+ на конец 2027 года выглядит логичным — этот ИИ-поезд долгосрочно оправдает каждый вложенный цент.
Не является ИИР.
#анализ_акций #MSFT #Технологии #Софт
Уважаемые друзья, приглашаем в телеграмм-канал, в котором наша команда разбирает финансовые отчёты компаний торгующихся на американских биржах.
А так же заходите в наш канал в MAX.
Прокомментировать
341
Акции Nvidia и Microsoft 2026г. стоит ли покупать при торговой войне США и Китая?
ИИ-бум в акциях $NVDA и $MSFT пока не заканчивается, несмотря на жесткие ограничения между США и Китаем.
Более того, санкционная гонка парадоксально усилила спрос на ИИ-инфраструктуру: BigTech ускоряет закупки GPU, расширяет дата-центры и наращивает облачные мощности, опасаясь будущего дефицита.
Но рынок уже входит в новую фазу — сверхдоходности Nvidia постепенно сменяются борьбой за устойчивость маржи, а Microsoft превращает ИИ из хайпа в системную монетизацию через Azure.
Главный вопрос 2026 года — не «будет ли расти ИИ», а кто сможет удержать контроль над цепочками поставок и капитализацией в условиях технологической холодной войны.
Что произошло:
США и Китай окончательно превратили ИИ в геополитическое оружие,
2025–2026 годы стали переломными для всего полупроводникового рынка.
США резко ужесточили экспортные ограничения на поставки продвинутых ИИ-чипов в Китай. Под удар попали ускорители Nvidia, высокопроизводительные GPU для обучения моделей, а также оборудование для передовых техпроцессов.
Ответ Китая оказался не менее болезненным:
- ограничения на экспорт редкоземельных металлов;
- давление на поставщиков материалов;
- ускоренное субсидирование собственных ИИ-чипов;
- попытка создания независимой полупроводниковой экосистемы.
На первый взгляд это выглядит негативом для $NVDA. Китай долгое время обеспечивал значительную часть спроса на дата-центровые GPU Nvidia.
Однако рынок увидел другую картину: глобальный дефицит вычислительных мощностей оказался настолько огромным, что выпадающий китайский спрос был быстро компенсирован американскими и ближневосточными hyperscaler-компаниями.
Именно поэтому акции Nvidia после коррекций снова возвращались к росту.
Почему рынок продолжает покупать $NVDA даже на фоне санкций?
Ключевая причина — колоссальные расходы BigTech на ИИ-инфраструктуру.
К 2026 году совокупные CapEx крупнейших технологических корпораций на ИИ и дата-центры оцениваются примерно в $710 млрд. В гонке участвуют:
Microsoft,
Amazon,
Meta,
Alphabet,
Oracle,
а также суверенные фонды Ближнего Востока.
Фактически мир вошел в инфраструктурный цикл масштаба появления интернета или облачных вычислений.
Для Nvidia это означает одну простую вещь: даже при частичной потере китайского рынка спрос на GPU H200, Blackwell и следующие поколения ускорителей остается перегретым.
Но важный нюанс — рынок уже не готов платить за Nvidia любые деньги.
Если в разгар ИИ-эйфории мультипликаторы улетали в экстремальные зоны, то сейчас инвесторы начали оценивать устойчивость бизнеса:
- P/E $NVDA удерживается примерно в диапазоне 30–32x;
- рынок требует стабильного роста прибыли;
- инвесторы следят за тем, сможет ли Nvidia сохранить монопольную маржу.
И вот здесь начинается главный риск.
Главная угроза для Nvidia — не Китай, а собственные клиенты
Самая опасная тенденция 2026 года — BigTech больше не хочет полностью зависеть от Nvidia.
Microsoft, Google, Amazon и Meta активно развивают собственные ИИ-ускорители:
Microsoft — Maia.
Google — TPU.
Amazon — Trainium.
Meta — кастомные AI ASIC.
Это не убьет Nvidia завтра. Экосистема CUDA, программный стек и лидерство в производительности пока остаются почти недосягаемыми.
Но рынок начинает понимать: маржа уровня «печатного станка» не может сохраняться бесконечно.
Другими словами, Nvidia остается главным поставщиком ИИ-революции, но постепенно превращается из уникального актива в инфраструктурного гиганта с более умеренными темпами переоценки.
Почему $MSFT выглядит устойчивее в 2026 году?
Если Nvidia продает «лопаты» для золотой лихорадки ИИ, то Microsoft зарабатывает на самой экономике ИИ.
Это принципиальная разница.
Azure остается одним из главных бенефициаров бума:
- рост облачного сегмента держится около 40%;
- корпоративные клиенты массово внедряют Copilot и ИИ-сервисы;
- Microsoft монетизирует не только вычисления, но и подписки, безопасность, экосистему Office.
Именно поэтому торговые ограничения США и Китая бьют по Microsoft слабее, чем по Nvidia.
Да, Azure зависит от поставок GPU. Но Microsoft перекладывает капитальные затраты в долгосрочную модель recurring revenue. По сути, компания превращает ИИ в новый слой корпоративной инфраструктуры — как когда-то Windows и Office.
Это делает $MSFT менее волатильной ставкой на ИИ по сравнению с $NVDA.
Не случайно многие институциональные инвесторы в 2026 году начинают смещать баланс:
меньше агрессивной концентрации в Nvidia;
больше ставок на экосистемных победителей вроде Microsoft.
Что делать инвестору сейчас?
Ситуация 2026 года требует уже не хайпового, а дисциплинированного подхода.
По $NVDA
- держать долгосрочно можно;
- агрессивно покупать после вертикального роста — рискованно;
- оптимальная стратегия — докупать на глубоких коррекциях и следить за маржой дата-центрового сегмента.
Главный драйвер Nvidia — мировой дефицит вычислительных мощностей. Главный риск — нормализация спроса и давление со стороны кастомных чипов BigTech.
По $MSFT
- Microsoft выглядит более устойчивым активом;
- компания выигрывает от ИИ независимо от конкретного производителя GPU;
- сильный денежный поток и облачная монетизация делают просадки менее опасными.
Для консервативного инвестора именно $MSFT сейчас выглядит более сбалансированной ставкой на ИИ-цикл 2026–2028 годов.
Итог
ИИ-бум не закончился — он просто переходит из фазы эйфории в фазу инфраструктурной экономики. И в этой новой реальности торговая война США и Китая становится не препятствием, а фактором ускорения технологической гонки.
Вопрос уже не в том, нужен ли миру искусственный интеллект. Вопрос в том, кто заработает на нем больше: производители чипов вроде $NVDA или платформенные экосистемы вроде $MSFT.
А как считаете вы — Nvidia еще способна показать новый взрывной рост капитализации, или главный победитель следующего этапа ИИ-цикла уже Microsoft?
Пишите в комментариях свои мысли.
Ставьте 🚀
#NVDA #MSFT #Nvidia #Microsoft #искусственныйинтеллект #инвестиции #ИИ #IA #фондовыйрынок #bazanovtrade #торговлянабирже #аналитика
$MSFT $NVDA
20 лет назад Газпром обогнал по капитализации Microsoft.
Ровно 20 лет назад, 31 марта 2006 г., российский рынок ликовал - Газпром обогнал Microsoft в общемировом рейтинге стоимости компаний. В тот момент цена акций "Газика" превысила 320 ₽.
⛽️ Руководство компании тогда было уверено, что это не предел. Зампред правления "Газпрома" Александр Медведев в 2006 году заявлял, что в ближайшие 10-15 лет капитализация концерна достигнет 1 трлн долларов.
Прошло 20 лет. Нынешняя капитализация Газпрома - около 39 млрд $. Двадцать лет назад она составляла 277 млрд $. Получается, вместо того чтобы вырасти, Газпром за два десятилетия обесценился в 7,1 раза без учета инфляции и в 11,5 раз с учетом официальной долларовой инфляции.
Сейчас Майкрософт (даже после сильного падения в последние месяцы) - на 4-м месте по капитализации в мире, а Газпром - на 557-м.
🦥 Я в тот момент учился на 2-м курсе университета и подрабатывал в общепите и разносчиком почты, чтобы хоть как-то сводить концы с концами и иметь возможность попить с друзьями дешёвого пива после пар.
Ностальжи...
Если нравятся такие исторические отсылки - жмякните 🔥!
SP500 добил вчера вторую ногу ожидаемой W
SP500 добил вторую ногу ожидаемой W вчера в рамках очень волатильной дневной свечи амплитудой аж 5% внутри дня — потенциальная заявка на разворот, жду выход вверх, но пока без подтверждения, т.к. все происходит буквально здесь и сейчас в онлайн.
Затмения, коридоры, ретрограды завершаются — можно будет и порасти.
Всегда помним также про известный, но работающий примерно 50/50 «sell in may and go away».
Если это уже существует много десятилетий, но работает все равно только в половине случаев — точно стоит внимание уделить.
Рынки меняются, тем не менее дух времен остаётся, люди же торгуют и руководят пока что роботами.
И к чему здесь SP500 ⁉️
Да ко всему.
Не могут и не будут расти мировые рынки и наша песочница без постоянной оглядки туда «а как у них?» и «что за океаном?».
Наша детская игровая комната под названием москухня отдельно может только падать вниз.
В моем Клубе🎩 имеется портфель USA с потенциалом строго на Иксы - отбираются и попадают только акции с апсайдом от +100%, благо сейчас таких достаточно стало на выбор.
И это не Microsoft #MSFT 😎
При текущем низком курсе валют к рублю потенциал прибыли в рублях увеличивается, соответственно.
👉 Про законы биржи и как оно вообще бывает часто и на самом деле.
Рекомендую посмотреть последнюю серию последнего сезона сериала Миллиарды (хотя и весь сериал рекомендую для понимания рынков, людей, психологии, влияния, власти и процессов —
Фундаментальный Психотрейдинг🎓 в чистом виде), где миллиардера и кандидата в президенты за пару часов привели и посадили на очень жёсткий маржин-колл —
все как в жизни 💯
AROMATH — едко и метко о фондовом рынке.