🧑💻 Наблюдаемый с начала лета активный приток капитала в фонды облигаций вовсе не случаен! Начавшийся цикл смягчения ДКП толкает инвесторов активно искать инструменты, способные предложить хорошую премию, по сравнению с традиционными депозитами и ОФЗ.
И в этом контексте меня заинтересовал новый облигационный выпуск Selectel, о котором я еще отдельно расскажу вам в начале следующей недели. Ну а сегодня предлагаю познакомиться со свежими результатами компании по МСФО за 6m2025, ведь для потенциального облигационера очень важно изучить финансовое положение эмитента, прежде чем доверить ему свои деньги.
💻 Для тех, кто ещё не знаком с бизнесом компании, поясню вкратце. Selectel занимает одну из лидирующих позиций на российском рынке выделенных серверов и облачных решений. Услугами компании пользуется бизнес разного размера для безопасного хранения и обработки своих данных. По сути, Selectel предоставляет возможность отказаться от масштабных капзатрат на собственную IT-инфраструктуру. Очень актуальная ниша для бизнеса на сегодняшний день, тут без вопросов!
📈 Идём дальше. Выручка компании за 6m2025 увеличилась на +46% (г/г) до 8,9 млрд руб. Рост объёма данных + цифровизация российской экономики = вечный двигатель спроса. Запомните эту красивую формулу, я её только что придумал!
Дополнительно стоит отметить, что в этом году наши отечественные предприятия из самых разных отраслей перешли от тестовых проектов в сфере ИИ к полноценному внедрению, что также подстегнуло спрос на облачные технологии.
📈 Продолжаем шагать по фин. отчётности, и теперь у нас на очереди скорректированный показатель EBITDA, который по итогам 6m2025 прибавил на +49% (г/г) до 5,2 млрд руб. Важным преимуществом Selectel является вертикально интегрированная бизнес-модель, обеспечивающая независимость от внешних факторов, и именно благодаря ей компания может демонстрировать высокую рентабельность по EBITDA свыше 50% уже четвертый год подряд! К слову, в отчётном периоде маржа составила 59%.
📈 А вот чистая прибыль увеличилась в отчётном периоде символически, всего на +1% (г/г) до 1,8 млрд руб. И столь скромный прирост объясняется ростом процентных расходов, в условиях жёсткой ДКП. Однако с учётом начавшегося смягчения политики ЦБ, в среднесрочной перспективе эта статья расходов перестанет оказывать столь значительное влияние на чистую прибыль, и динамика должна улучшиться.
💼 Долговая нагрузка по соотношению NetDebt/EBITDA на середину 2025 года составила 1,7х, что является вполне комфортным уровнем. Это позволяет компании свободно обслуживать свои долговые обязательства и продолжать наращивать долю на рынке.
После публикации отчётности менеджмент провёл конференц-звонок, в котором мы конечно же приняли участие, и на котором было отмечено, что до конца 2025 года компания запустит первую очередь ЦОД Юрловский в Москве на 1000 стоек, что будет поддерживать рост бизнеса в следующем году.
👉 Про новый облигационный выпуск давайте я отдельно и очень подробно расскажу уже на следующей неделе. На мой взгляд, он может заинтересовать инвесторов, которые предпочитают стабильность и крепкий сон за интересную премию!
И это будет хорошим дополнением к уже торгующимся выпускам компании: $RU000A105FS4 , $RU000A106R95 , $RU000A1089J4 и $RU000A10A7S0
❤️ Ну и конечно же не забудьте поставить лайк, если облигационные посты для вас являются полезными и интересными! Мы правда очень стараемся для вас!
👉 Подписывайтесь на мой телеграмм-канал и будьте на шаг впереди рынка! У себя я публикую уникальный авторский контент, которого зачастую больше нигде нет!
