Смотрю на эту сделку и вижу знакомую логику. В июне «Т» купили «Авто.ру» за 35 млрд. Теперь готовы заплатить более чем вдвое больше за «Циан». Логика та же: человек ещё выбирает, что купить, а банк уже может предложить ему кредит, страховку и расчёты по сделке. Только на этот раз речь о квартире. Суммы здесь другие. Как и цена входа.

«Т-Технологии» направили добровольное предложение о покупке от 50% до 100% акций «Циана» по 993,05 ₽ за бумагу. В пересчёте на весь выпуск это 77,1 млрд ₽. Премия к закрытию 5 ноября — 29,3%. После новости акции подскочили в район 930–937 ₽, и разница с ценой выкупа сократилась до 6–7%. Именно столько теперь отделяет биржевую цену от суммы, которую предлагает «Т».

Допэмиссии акций «Т» под сделку не «Т-Технологии» покупают «Циан» за 77 млрд: это не про недвижимость, это про экосистемупланируется. Закрыть её рассчитывают в I квартале 2027 года после согласований. «Циан» пока ждёт официального предложения. В свободном обращении около 40% акций, поэтому даже если весь этот пакет предъявят к выкупу, для достижения порога в 50% потребуется участие крупных держателей. В случае покупки «Циан» сохранит бренд и команду, а площадка останется открытой для других банков.

За что здесь платить 77 млрд?

За первое полугодие «Циан» увеличил выручку на 20,5%, до 8,32 млрд ₽. Скорректированная EBITDA выросла на 68%, до 2,72 млрд ₽, а рентабельность поднялась с 23,4% до 32,7%. При этом число объявлений прибавило всего 0,7%, а среднесуточная выручка с одного объявления — 12,5%. То есть «Циан» умеет больше зарабатывать даже при скромном росте числа объявлений.

А вот ипотечный маркетплейс и сервис регистрации сделок SmartDeal вместе принесли за полугодие всего 243 млн ₽. Это меньше 3% выручки «Циана» и на 11% ниже прошлогоднего результата. Именно здесь, на мой взгляд, у «Т» больше всего пространства для роста. Покупателю можно показать предварительный лимит по ипотеке, пока он листает объявления, а после выбора квартиры предложить страховку и провести расчёт. Но при дорогой ипотеке даже большой поток заявок легко упирается в ежемесячный платёж. И за клиента ещё придётся побороться с другими банками на той же площадке.

Теперь к цене.

За 2025 год «Циан» заработал 2,9 млрд ₽ чистой прибыли по МСФО. При цене выкупа в 77,1 млрд ₽ это даёт P/E около 26,6×. Если же смотреть на прибыль за последние четыре квартала (с учётом сильного 1П2026), оценка может быть ближе к 20×, но это требует уточнения. Да, за полугодие чистая прибыль удвоилась, но операционный денежный поток прибавил всего 3,5%. В прошлогодней базе сидел курсовой убыток в 577 млн ₽. Поэтому удвоение прибыли я бы на следующие периоды не переносил.

Для «Т» 77,1 млрд — примерно полтора квартала операционной чистой прибыли по темпу II квартала, когда группа заработала 52,1 млрд ₽. Сумма по силам. Вопрос, сколько она принесёт. При нынешнем результате «Циана» на каждые 100 ₽ цены приходится около 3,8 ₽ годовой прибыли (исходя из 2,9 млрд ₽). Если взять 10% годовой прибыли на цену покупки как ориентир, при полном выкупе бизнес должен приносить группе около 7,7 млрд ₽ в год. Разницу предстоит закрыть ростом самого «Циана» и дополнительной прибылью «Т» на кредитах, страховании и расчётах. Причём по кредитам считать надо после стоимости фондирования и резервов.

Логика покупки мне понятна. «Т» хочет добраться до покупателя квартиры раньше, чем тот выберет банк. Но за возможность заработать на этом уже сегодня предлагают почти 20 годовых прибылей «Циана». Для оценки сделки я бы дождался двух цифр: сколько акций в итоге возьмёт «Т» и во сколько группе обойдутся деньги на выкуп.

А вы как считаете: 77 млрд за «Циан» — это справедливая цена за вход в экосистему недвижимости или переплата за «стройматериал»?

#ТТехнологии #Циан #сделка #инвестиции #бизнеспсихология #недвижимость #экосистема #финансы #рынок

😁😁😁

💯😁

С Новым днём!

С началом новой недели! 🥰

#юмор

Мне кажется, что тема дупла не до конца раскрыта 🙈

Вот в чем секрет

#юмор

Бабушка решила составить завещание. Позвала адвоката и говорит:

— Все свое состояние я оставляю внукам.

Адвокат спрашивает:

— А сколько у вас внуков?

— Да пока ни одного, но надо же детей как-то стимулировать!

#юмор

🤣🤣

Вы когда-нибудь замечали, что каждый второй зумер в вашей ленте — уже «основатель стартапа», «инвестор» и «эксперт по пассивному доходу»? При этом половина из них не может внятно объяснить, чем занимается их компания, а вторая половина считает, что бизнес — это когда ты снимаешь рилсы про успех, а деньги приходят сами. Как доктор социологических наук (и немного сатирик), я решил составить честный, хоть и ехидный, гайд: как зумеру стать бизнесменом в 2026 году. Спойлер: без скучных вещей не обойдётся.

Шаг 1. Придумайте идею, которую никто не просил

Современный зумер уверен: чтобы начать бизнес, нужна «гениальная идея». Обычно она звучит так: «Это как Uber, но для выгула собак», «Это как Tinder, но для поиска сооснователей» или «Это маркетплейс для продажи NFT с котами». Главное — чтобы в описании было слово «AI» или «блокчейн». При этом никто не проверяет, есть ли спрос. Зачем? Ведь если идея «инновационная», люди сами прибегут. Реальность: 90% таких идей умирают на стадии «а как это монетизировать?». Но зумер не унывает — он идёт снимать тикток о том, как он «строит империю».

Шаг 2. Найдите деньги. Мама не считается? Считается!

Венчурные фонды почему-то не выстраиваются в очередь к 22-летнему парню без опыта и продукта. Тогда в ход идёт классика: «одолжу у родителей», «продам коллекцию скинов в CS:GO», «вложу в криптовалюту и удвою». Некоторые пытаются привлечь «ангельские инвестиции» от друзей, обещая вернуть в три раза больше через год. Друзья верят, потому что тоже зумеры и тоже хотят стать бизнесменами. Итог: через полгода друзья перестают отвечать на звонки, а «основатель» пишет пост о том, что «бизнес — это про ошибки, я вынес урок». Урок: не занимать у друзей.

Шаг 3. Создайте «личный бренд» вместо продукта

Самый важный этап. Нужно завести аккаунт в TikTok, Instagram и Telegram, где вы будете рассказывать, как тяжело быть предпринимателем. Снимать «рутину»: как вы пьёте кофе, как вы «нетворкаете», как вы «питчите инвесторам» (на самом деле — маме). Продукт? Он подождёт. Главное — контент. Ведь бизнес — это когда ты продаёшь не товар, а себя. А если продукт не работает, всегда можно сказать: «Я не бизнесмен, я инфлюенсер». И это тоже бизнес, между прочим.

Шаг 4. Научитесь говорить «я на встрече», но избегайте реальных встреч

Зумер-предприниматель обожает слово «нетворкинг». Он готов полдня переписываться в Slack, Discord и Telegram, но когда нужно позвонить клиенту — начинается паника. «А вдруг он спросит про налоги?», «А что если надо будет торговаться?». Поэтому все переговоры ведутся через «давайте я пришлю презентацию». Презентация — это 40 слайдов с красивыми картинками и ни одной цифры. Клиент вежливо молчит. Зумер считает это победой: «Он не отказался, значит, почти согласен».

Шаг 5. Познайте дзен «пассивного дохода»

Квинтэссенция мечты зумера — ничего не делать и получать деньги. Отсюда популярность курсов «Как заработать на крипте, не вставая с дивана», «Дропшиппинг без вложений», «Инвестиции для ленивых». Реальность: пассивный доход бывает только у тех, кто уже вложил кучу активного труда. Но зумер свято верит, что можно нажать три кнопки — и стать миллионером. Когда не получается, он идёт продавать курс «Как заработать на крипте» другим зумерам. Круг замкнулся.

Шаг 6. Столкнитесь с реальностью: налоги, отчёты, клиенты

И вот наступает момент, когда «игра в бизнес» заканчивается. Приходит первое письмо из налоговой. Или первый клиент требует вернуть деньги за некачественный продукт. Или партнёр исчезает с деньгами. Тут-то и выясняется, что бизнес — это не рилсы, а скучные таблицы Excel, юридические договоры и умение держать удар. Многие зумеры на этом этапе «переосмысляют ценности» и возвращаются в корпорацию, называя это «пивотом». Но некоторые — действительно учатся. И вот они-то и становятся настоящими предпринимателями.

Правда жизни без сарказма

Не все зумеры — инфантильные мечтатели. Многие обладают суперсилой: они цифровые аборигены, быстро учатся, не боятся нового, хотят смысла, а не просто денег. Но настоящий бизнес требует терпения, дисциплины и готовности делать скучные вещи. Если зумер сможет перестать гнаться за «успешным успехом» и научится отвечать на письма, считать деньги и разговаривать с людьми лицом к лицу — у него есть шанс. А если нет — всегда можно снять тикток о том, как он «почти стал бизнесменом». Просмотры тоже доход.

Вывод: Стать бизнесменом можно в любом возрасте. Но для этого нужно перестать быть просто зумером и начать быть взрослым. Сатира сатирой, а жизнь — штука серьёзная.

Ну а райдерам (может и рейдерам) веротяно понравиться вот это приложение "Нитка офлайн навигатор трекер по своему маршруту" СКАЧАТЬ С РУТОРА https://www.rustore.ru/catalog/app/ru.nitka.app

#юмор  #шутка_юмора #юмормататыч

Доброе утро, дорогие коллеги! Воскресенье, 8 ноября.

Для тех, кто сегодня на дежурстве: пусть смена пройдет тихо, пациенты будут адекватными, а чай в ординаторской — горячим. Вы — наш щит и опора.

Для тех, кто в законном выходном: телефон в беззвучный режим. Рабочие чаты не существуют. Вы имеете полное право не знать, что происходит в больнице, до утра понедельника.

Проверяем наш врачебный прогноз! 👇

♈ Овен — если вы на смене, вы сделаете всё быстро и четко, чтобы успеть поспать. Если в выходном — вы спите так крепко, что не слышите даже звонков.

♉ Телец — ваш воскресный завтрак священен. Любое прерывание этого ритуала фразами о работе сегодня считается грубейшим нарушением этики. ☕

♊ Близнецы — вы расскажете домашним смешную врачебную байку, но твердо пообещаете себе не вспоминать о смене до утра понедельника.

♋ Рак — вы мысленно проверите, все ли ваши выписанные пациенты дома и пьют чай. А потом разрешите себе выдохнуть и подумать о себе. 🏡

♌ Лев — вы чувствуете, что заслужили медаль «За выживание в этой неделе». Вручите её себе сами в виде вкусного десерта. 👑

♍ Дева — вы заметите, что кто-то из коллег пишет в чат в выходной. Сегодня у вас есть сила воли и мудрость это проигнорировать. Прогресс налицо! 🧐

♎ Весы — вы взвешиваете: пойти на прогулку или остаться дома. Домашний уют и тишина сегодня побеждают с разгромным счетом.

♏ Скорпион — вы точно знаете, кто из коллег сейчас тайно проверяет рабочую почту в выходной. Не осуждайте, просто мысленно посочувствуйте. 😏

♐ Стрелец — ваш главный воскресный план — найти самый вкусный десерт в городе. Воскресенье создано для маленького гедонизма! 🧭

♑ Козерог — вы составили список дел на понедельник, но сегодня вы имеете полное моральное право его не выполнять. И это нормально. ✅

♒ Водолей — вам в голову придет гениальная идея, как изменить график. Запишите её на салфетку и благополучно забудьте до утра понедельника. 😂

♓ Рыбы — вы уже мысленно в отпуске. Физически вы пьете чай, а душой вы уже на море. Держитесь, коллега, это абсолютно нормальное состояние! 🌊

🫡 Клан «На смене» — мчится по делам с включенной мигалкой в голове и надеждой на тихую дежурку.

😴 Клан «Тихо, я сплю после ночного» — не выходит из-под одеяла лишний час.

🤔 Клан «А я просто иду в магазин за хлебом» — наслаждается тишиной и отсутствием белого халата.

Коллеги, а к какому клану сегодня примкнули вы? Отличного всем выходного! 👇

Доброе утро, дорогие родители! Воскресенье, 8 ноября. День, когда будильник можно выключить, а список дел — мысленно сжечь. Сегодня главный закон дома: «Никто никуда не спешит».

Проверяем наш воскресный прогноз! 👇

♈ Овен — сегодня вы не будете никого торопить. Даже если ребенок собирается в гости полчаса. Вы просто нальете себе чай и будете наблюдать за этим с дзен-спокойствием.

♉ Телец — ваш день пройдет под знаком вкусной еды. Блины, сырники или просто бутерброды — сегодня готовка должна приносить радость, а не стоять у плиты часами. 🥞

♊ Близнецы — вы будете болтать с домашними обо всем и ни о чем. И это прекрасно. Воскресные разговоры за чаем лечат душу лучше любых таблеток.

♋ Рак — вы официально объявляете день пижамы. Переходить в «парадную» одежду не обязательно, если вы не планируете выходить из дома. 🏡

♌ Лев — дети сегодня будут вас хвалить. Примите это с достоинством. Вы действительно огромная молодец, что вырастили их и не сошли с ума. 👑

♍ Дева — вы заметите бардак в комнате. Сегодня у вас хватит мудрости закрыть дверь и сказать: «Это подождет до вторника». 🧐

♎ Весы — вы будете балансировать между «надо бы погулять» и «хочется полежать». Выбирайте полежать. Свежий воздух никуда не денется, а вот силы нужны.

♏ Скорпион — вы интуитивно почувствуете, когда всем нужно просто помолчать. Устроите семейную тишину, и все только спасибо скажут. 😏

♐ Стрелец — вы будете мечтать о следующем отпуске. Помечтайте вслух с детьми, это очень сближает и согревает в ноябре. 🧭

♑ Козерог — вы отмените все воскресные «надо». Разрешите себе и семье быть непродуктивными. Это очень освобождает. ✅

♒ Водолей — вы придумаете новый способ лежать на диване. Делитесь с семьей, пусть тоже учатся искусству ничегонеделания! 😂

♓ Рыбы — вы уже спите. Или делаете вид, что спите, чтобы вас не дергали. Гениальная стратегия. 🌊

🫡 Клан «Мы в пижамах до обеда» — гордо носит халаты и тапочки как форму одежды.

🥞 Клан «Воскресные блины» — стоит у плиты, но делает это с улыбкой и под музыку.

🛋️ Клан «Тихий час для взрослых» — закрылся в комнате с книгой и телефоном в авиарежиме.

Родители, к какому клану вы сегодня примкнули? Делитесь в комментариях, и пусть этот день будет максимально ленивым! 👇

Я желаю что бы прибыль

никогда не покидала вас

и вы всегда выиграли

молясь играть в преферанс

#юмор