Фьючерсный контракт на Индекс МосБиржиMXM4
Фьючерсный контракт на Индекс МосБиржиMXM4
306 725,00
+4 125,00 (1,36 %)
В пятницу рынок воспринял решение ЦБ не как поддержку экономики, а как разочарование: снижение ставки оказалось слишком слабым на фоне ухудшения ситуации в бизнесе и промышленности.
В моменте складывается впечатление, что ЦБ чрезмерно сосредоточен на инфляции и недостаточно думает об экономическом росте, из-за чего высокая ставка начинает «убивать» строительство, промышленность и инвестиции. На чаше весов цель по инфляции 4% и рост экономики. Примечательно, что низкой инфляции легко добиться ценой подавления деловой активности, но такая победа ничего не дает, если экономика скатывается к рецессии.
В пятницу перед пресс-конференцией взял шорт по индексу МосБиржи $MXM4 - первый фикс планирую на 272500₽. А по индексу (спот) в целом по-прежнему жду 2600.
Из бумаг для себя выделяю Самолет $SMLT - в понедельник буду искать точку входа в шорт со стопом за ~645₽ и целями на 600 и 540₽.
_
Доллар тоже растерял весь рост четверга, когда объявили о возвращении Минфина к бюджетному правилу. Жду 10.98₽ по юаню $CRM6 и думаю есть шансы на движение к 72₽ по доллару $SiM6
_
🇺🇸 Иран с США продолжают бодаться.
Трамп заявил, что после отмены визита переговорщиков в Пакистан получил от Ирана новое предложение
Трамп: Мы получили новый документ, который намного лучше. Они предложили многое, но недостаточно. Мы не будем тратить время на поездку в Пакистан только для того, чтобы получить от Ирана какой-то бесполезный документ.
Трамп заявил, что США подождут, пока Тегеран определится с тем, кто в Иране по настоящему «заправляет делами», чтобы продолжить переговоры, утверждая, что в Иране сейчас идет жуткая междоусобица в борьбе за власть, и неизвестно, кто там лидер.
Нефть $BRK5 выглядит лонгово - если в понедельник дадут возможность купить по 104, то я бы тянул эту сделку до 110-113.
Если я прав с нефтью, то и обратная корреляция с металлами должна быть актуальна. Держу в вотчлисте шорт серебра $SVM5 , если то пробьет 75.7. Первой целью будет 72.
Разберем фьючерс
российского рынка (отражение всего нашего рынка акций). Нисходящее движение продолжается и только набирает обороты. Цену всё ближе вдавливают в поддержку, скоро нисходящий канал будет похож уже на нисходящий треугольник.
Скорее всего цену прижмут снова к поддержке и нужно будет увидеть расторговку на ней.
Если уровень не удержат, то нисходящий канал продолжится, а возможно даже ускорится. Но есть вероятность, что на уровне покупательские силы возобновятся и сломят нисходящее движение, будем наблюдать.
#анализ #биржа #акции #рынок #техника #обучение
Вчера индекс Мосбиржи упал на 1%:
Мы приблизились к зоне 2720-2730, но пока отскочили - пока что без новостей рынок без объемов слаб, хотя частично конъюнктура улучшается (хоть и локально)
- нефть выше 67$, а сегодня состоятся торговые переговоры между Си и Трампом.
- В валюте локально рисуется конъюнктура для разворота (падение рубля = переоценка нашего рынка):
А)Экспортеры сократили продажи валюты на 27% мес/мес
Б)Спрос на валюту во фьючерсах локально рухнул (а рекордный нетто-лонг это самое большое топливо для шортов), зато близится сезон отпусков и физическая валюта будет крепчать за счет спроса (потенциально)
В)Ждем квартальную экспирацию: за счет закрытия позиций в контракте много больших шортов и плечей уйдет - контракт станет легче.
Акции:
1)Сбербанк: результаты за май.
Сегодня опубликуют результаты за прошлый месяц: смотрим кредитование, ибо ЦБ на это тоже смотрит :)
Бизнес эффективен именно банковской деятельностью (процентные расходы растут на ~20% г/г) + при текущем спреде депозит/кредит маржинальность услуг растет.
После снижения ставки при жестком сигнале может слабенько, но начинаться приток кредитов и разрыв в 3,2пп между приростом депозитов и кредитов начнет постепенно сокращаться - но это не эффект мая, а скорее осени уже (ну и берём в расчет, что средняя ставка по депозитам падает к 16%)
Депозиты в розницу дают около 16% сейчас vs 21%+!
P/B = 0,9 + Дд 13% + ROE 20%= таргет к концу года около 400 без учета дивиденда
2)QIWI: ожидания не равно реальность.
Сегодня последний день приема заявок на выкуп по тендерному предложению NanduQ
На факте ликвидации объявили добровольный выкуп акций по 581 руб. у миноритариев, но итог вышел другой.
Схема простая: CEO QIWI (Протопопов) незадолго до лишения лицензии выкупил через другое юр. лицо компанию, а на факте лишения компания по факту не получила денег = миноритарии лишилась своих 8,9 млрд руб, которые должны были быть направленные на выкуп.
Как итог, менеджмент QIWI на бумагах кинули, а новое руководство будет готово возместить 2,1 млрд руб. розничным инвесторам (из 4 акций у вас выкупят одну в лучшем случае).
Вопрос с открытым корп. управлением остается открытым: когда уже российский рынок станет надежным местом для инвестора, где все будет прозрачно а действия руководства компании будет регулироваться?
3)АЛРОСА:продажа актива.
Освободились от токсичного актива из Анголы, продав долю в 41%, избежали национализации - круто.
В год тут генерировалось около 15 млрд руб. ЧП, по факту сейчас дивидендов с него не получали = актив просто существовал как рычаг давления на компанию.
Основной вопрос касательно суммы продажи: у бизнеса давящий чистый долг в более чем 100 млрд руб. Если выручили тут около 10 млрд руб., то вышли из ситуации +- победителями.
Как и писал всегда, АЛРОСА в тяжелой конъюнктуре низких цен на алмазы и популяризации искусственных.
Все, что выше 47-48 хочется шортить. Компания даже на дне по акциям чтоит 16 P/E (спекулятивно зона покупок 44-46 держит цену, закрепление = путь к 41 и 37)
Итог:
Индекс закрылся выше 2750 с нулевыми объемами - локально позитивный сигнал, мол, маржинколлы приостановились и без новостей, мы хотя бы останемся в этом диапазоне.
В среду смотрим на инфляцию, там могут пойти какие-то покупки под это.
Рынок тяжелый, базово широкий боковик 2700-3000 наблюдаем, а там останется ждать важных новостей: либо геополитика, либо что-то связанное с бизнесом, либо со ставкой.
Скоро придут дивиденды Лукойла на 100 млрд, как и после других отсечек - это поддержит рынок.
Отличного дня, друзья!
