Future_trading
Интересный опрос проводит один из моих самых близких друзей в инвест сообществе
Я, вот, например, считаю, что если ты тратишь 1-5% капитала в год на платные источники - экономишь времени гораздо больше, чем ты заработаешь этот 1-5% сам на работе.
Грубо говоря, если ты покупаешь платный источник и внутри него разбираются те компании/фьючерсы/события на которые ты бы сам потратил уйму времени и ты считаешь, что мнение человека, чью подписку ты покупаешь - профессиональным (условно, человек потратил несколько лет на изучение вопроса, в то время как ты - специалист в другом) - это ОЧЕНЬ выгодная сделка.
Имхо, большинство людей, которые нажали на то, что платки это инфоцыганщина - просто получили негативный опыт и проецировали это на других. Для понимания, я сам использую большое количество платных ресурсов потому что понимаю, что например тот или иной сектор лучше разберут конкретные люди и то, что почитав многих спецов в узкой направленности - ты сам можешь сформировать хорошее и взвешенное мнение.
Поэтому да, относиться к платным ресурсам осторожно и выборочно - это правильная стратегия. Но как мне кажется не узнав лучшее, что может дать реальный профессионал (и пусть это будет за деньги) ты не сможешь расти, ибо читая книги и смотря бесплатный контент далеко не факт, что ты выберешь из масс информации бриллиант.
P.S: будет интересно знать ваше мнение в комментариях, ибо я сам веду платный канал и как мне кажется покрываю и экономлю время каждого, кто не может тратить по 12 часов в день на рынок (как это делаю я)
P.P.S: если зайти в бота @futuretradingpremium_bot и ввести промокод CHRISTMAS2026 - будет скидка 15% на любой тариф. Одна сделка может отбить и годовую подписку)
Отличного вечера!
Утренний обзор: это последний!
Вчера индекс Мосбиржи упал на 1%:
Валюта растет на 0,6%, нефть пытается отскочить на эскалации конфликта США-Иран, а металлы ушли в мощнейший откат и пытаются отскочить. Палладий вчера в моменте -13% от хая!
Геополитика: и вот опять…
Вчера Россия объявила о атаке Украины на резиденцию Путина в Новгородской области на фоне активной фазы переговоров из-за чего Ушаков объявил пересмотр ранних договоренностей по Украине, а Путин вновь подчеркнул, что Россия продолжает добиваться целей военным путем.
Украина тоже пытается винить нас в ударах. Зеленский также начинает опять сопротивляться в вопросах референдума, остановки огня и вывода войск.
Тут радует реакция Трампа: он говорит, что ему не нравится удар по России и скорее расположен больше к нам. РФ обещает не выходить из переговорного процесса.
После этих новостей рынок и упал, но базово: давления на Россию нет, мяч на стороне Украины, Европа вообще молчит, тут остается просто ждать, просто идет игра при максимальных ставках.
Тем временем ЦБ:
Опубликовали резюме после заседания и тут сигнал более мягкий: Банк прямо сказал, что долго держать ставку высокой может оказаться бессмысленно и траектория движения инфляции вниз видна.
При этом жесткость в определении проифляционных факторов остается, поэтому , базово, в моменте, ждём -0,5% на ближайшем заседании.
Акции:
1)GEMC: вот и развязка
ЕМЦ покупает у акционерной группы Север Груп «Скандинавию» и сделка оплачивается акциями (а теперь вспомните вчерашний обзор с предположением почему допка может быть закрытой).
Допка по 766 рублей, т.е на момент принятия решения цена акций была 900 рублей - дисконт 15%.
Скандинавия оценивается в 25,1 мдрд при чистой прибыли в 1,3 млрд - это 19 P/E.
Получается, купили дорого, можно сказать в 2 раза дороже рынка, поэтому около 10-13 млрд по факту потеряли или 120-140 рублей на акцию.
При таких вводных нужно ждать завершения допки и ловить цену ниже 750р. Выше - неинтересно при отсутствии дивидендов, дорогих покупках, ХОТЬ и качественном бизнесе.
Оценка щас 6,1 P/E, но станет выше после консолидации Скандинавии.
2)Т: ещё одна сделка
Тинек и «Интеррос» через предприятие Потанина купили 25% Селектела (провайдер сервисов IT-инфраструктуры, облачные технологии)
Стоимость доли - 16 млрд руб. Чистая прибыль покупаемой компании составит 4 млрд за 2025г, т.е 16 P/E бизнес стоит, что не так дорого как покупка у ЕМЦ, но и не дешево.
Благодаря покупке хотят улучшить экосистему т-банка. Если селектел выйдет на IPO - это будет позитивно теперь и для желтого банка, ибо оба бизнеса - хорошие.
Итоги:
Сегодня последний рабочий день в 2025г
Это был последний, но лишь в этом году обзор. Важное достижение для меня: не было пропущено ни одного рабочего дня в рамках формата «утренний обзор» и поэтому я хочу поблагодарить вас за то, что вы читаете меня и утро многих из вас ассоциируется с этим форматом.
Надеюсь, в следующем году мне хватит сил не просто повторить, но и улучшить каждый из форматов.
Наш рынок в этом году был очень сложным, поэтому я желаю вам отлично отдохнуть на более длинных выходных, чем обычно в Новый год и набраться сил, провести время с семьей и в любви. Ну а дальше - больше.
Индекс Мосбиржи не закрепился выше 2800, но остается достаточно сильным. У 2700-2720 также будет интересно поискать поддержку.
Надеюсь этот пост заслужил вашей доброй реакции и (по желанию) комментария. Ну и не забывайте подписываться, если вы тут впервые.
С наступающим! Отличного дня, друзья!
Небольшая напоминалка
Сегодня последний день для некоторых операций, так как уже послезавтра будет выходной:
1)Можно оптимизировать налог
Если вы за год в плюсе, можно провернуть абсолютно легальную и старинную схему по оптимизации налогов с учетом открытых позиций.
Допустим, в начале года вы купили 2 акции:
-Одна выросла на миллион (и вы должны с нее уплатить 130 тыс при фиксировании)
-Вторая упала на 500 тысяч: если вы продадите её и заново купите - вы зафиксируете убыток по ней (при этом позиция останется) и вы оптимизируете ваш налог на 65 тыс.
Прибыльные же позиции лучше фиксировать в следующем году, тогда вы отсрочите налог на год и если след год будет убыточным, например - вы по факту не заплатите налог за этот год.
Чтобы понять, какая зафиксированная прибыль/убыток сейчас у вас есть, можете обратиться в чат вашего брокера и запросить выписку.
2)ИИС
Сегодня последний для зачтения операций тут.
Если у вас тип А или 3, можно получить налоговый вычет 13% от суммы, но до 52 тыс (т.е максимум имеет смысл пополнить на 400 тыс)
Если ИИС нет, лучше открыть сейчас. Так, вы сможете закрыть открытый в 2025г ИИС 3 через 5 лет.
Утренний обзор: что ждать от рынка?
В пятницу индекс Мосбиржи вырос на 1,5%:
Нефть упала на 2,4%, валюта закрылась в нуле.
Росли на ожиданиях встречи Трампа и Зеленского, который на выходных заявил, что готов признать часть территорий российскими после референдума в безопасных условиях, а также вывести вместе с РФ войска с линии фронта. Кроме того, объявлено перемирие по части ЗАЭС, но вопрос Донбасса все же остается самым острым и на после переговоров он остался не решен.
Трамп поговорил с Путиным до и после Зеленского, сегодня и завтра переговоры продолжатся. Переговоры идут активно.
Валюта: пора?
ЦБ после увеличения продаж валют месяц назад (на фоне рекордно низкой цены рублебочки => необходимости закрывать дыру в бюджете), сообщил о сокращении продаж с января 2026г.
Суммарно, нетто-продажи снизятся до 10,22 млрд с 14,6 млрд до 15 января, а после могут снизится ещё сильнее за счет снижения продаж Минфином.
Если брать в выражении дневного оборота, продаж будет на 5% вместо 8%.
При этом юаневые свопы держатся выше 1%.
Я спекулятивно и среднесрочно добавил юаня в в портфель: аномалии имеют свойство быть временными.
Акции:
1)Сбер: криптовалюта настигает.
Банк выдал первый кредит, обеспеченный криптовалютой.
Банк использовал разработку для хранения крипты и выдал займ майнинговой компании «Интелион»: в 2026г планируют повторять практику для компаний, где основная часть средств в цифровой валюте.
Фактически - это первый шаг к тому, чтобы перейти с корп. кредитования криптой к физическому.
Это может упростить жизнь как нам, так и увеличить прибыль (за счет снижения транзакционных издержек) банкам.
Как по мне, это небольшой, но прорыв.
2)Ростелеком: стратегия утверждена
Дмитрий Медведев анонсировал обновлённый гайденс на 2026-2030гг в 1кв и утвердил стратегию:
-Рост выручки 8% г/г
-Триллион выручки в ближайшие годы (в 2025г будет ~800 млрд)
-Будет большая цифровизация
-Будет изменена див. политика (последнее изменение было в августе этого года)
-Важно для нас: обещали усилить меры для раскрытия стоимости акционеров
И хотя понятно, что есть два драйвера: хорошая див. доходность и выход на IPO как минимум двух дочек: ЦОД и Солар.
Ближе к 60 префы интересны: сейчас компания стоит 2,6 EV/Ebitda , МТС чуть дороже, но и дает 16% дд (35 руб).
3)GEMC: опять без дивидендов?
Осенью компания купила «семейный доктор», причем это крупная сделка: 17,6 млрд - это практически все, что было у компании (шансы на дивиденды упали, но с точки зрения роста бизнеса - все круто!)
И вот в пятницу компания объявила собрание по допке в понедельник.
Базово, у компании немного денег на развитие и для существования на рынке M&A и обеспечения роста это пришлось сделать. Возможен и вариант выплаты дивиденда после допки (но это звучит странно, правда).
Причем допка не открытая, а закрытая (т.е у тебя уже есть потенциальный участник) - это может быть еще одна сделка на рынке M&A (ибо прошлая была на свои, а сейчас на привлеченные). Если это так и допка небольшая - можно ждать отскок.
Базово, компания интересна, но в долгосроке, также бизнес выигрывает от девальвации. Готов возвращаться ближе к 760-770 в акцию, если ничего плохого не случится, или по текущим, если итоги собрания будут позитивными.
Итоги:
Год подходит к концу и сегодняшняя и завтрашняя сессии - последние в году (завтра ликвидность вряд ли случится). Мирный трек очень быстр и хорош в отличие от кучи обещаний и заголовков прошлой зимой и весной, верим, что 2026г станет годом мира, перфоманса акций и экономики, и самое главное: перестанут гибнуть люди.
Сегодня из событий: ЦБ опубликует резюме обсуждения по ставке, и СД Лукойла по дивам и аэрофлота по изменению членов совета директоров. Также сегодня выйдут последние данные по инфляции в этом году! (Вместо среды)
Индекс у 2800, при хорошем закрытии 2х дней, на январских, можем продолжить расти на отсутствии фондов.
Отличного дня! С наступающим, друзья!
ZEC > 500$
Пост о монете в новом формате публиковал ровно 2 недели назад, с того момента +16% ПРОТИВ падающего рынка и биткоина.
Именно такой подход я и проповедовал в посте про эту монету (разобрав, что скрывается за тикером)
Ты инвестируешь фактически в американский бизнес, который решает большую проблему и поддерживается большими игроками (мой базовый принцип входа в сделку: наличие драйвера и того, что движет этот драйвер к справедливой цене)
К сожалению, этот пост не был особо оценен несмотря на то, что это не реклама (которой в целом нет), не агитация к действию, а просто мой труд отбора лучшего из множества и его разбор.
Надеюсь, все же, страх торговать цифровые активы будет уходить, а если подобные посты с разборами того, что будет сильнее рынка и имеет драйверы роста нужны - дайте знать, вы знаете как!
Если что, выше пост-видео, в который я вложил огромное количество сил, а открыть счет на бирже с лучшими в России условиями, по ссылке:
Ролик о возможностях торговли криптовалютой
Я, к сожалению (и это надо исправлять) не снимаю часто видео для вас подобного, разговорного формата, а тут решил.
Я понимаю, что многие боятся торговать на новом для себя рынке привыкнув и, возможно, даже разочаровавшись в рынке акций. В торговле важна диверсификация того, чем вы торгуете (сегодня тут волатильно, а завтра - в другом месте), а также возможности и безопасность.
Хочу закрыть вопросы тех, кто ещё боится, не может и не открыл это для себя. Быть в тренде, как правило, дает тебе бОльшие финансовые возможности, поэтому этот ролик будет по душе многим.
После просмотра ролика, обязательно обратитесь в библиотеку крипто-канала:
А также помните, что лучшие условия торговли на байбите (про это также говорится в ролике), вы получите по ссылке (с бонусом до 30.000$ и лучшими комиссиями):
Ну и если вы не мой реферал, я точно дам вам более хорошие условие (вип, мерч, комиссии, бонус), вам просто нужно написать мне в личку: @future_trading_adm
Таймкоды:
0:00 - 2:19 - Вступление: почему важно правильно выбирать биржу?
2:20 - 5:15 - ЭКСКУРСИЯ по офису Bybit
5:16 - 8:48 - Возможности, которые сегодня дают биржи
8:49 - 13:00 - Как решить вопрос с пополнением и выводом денег
13:01 - 19:41 - Какие бонусы и выгоды вы можете получить?
Приятного просмотра!
Утренний обзор: что ждать от рынка?
Вчера индекс Мосбиржи упал на 0,2%:
Сегодня фактически последний день с наличием ликвидности, ибо понедельник-вторник уже скорее уходят к новогодним праздникам.
Юань несмотря на рост Rusfara (т.е спроса на валюту) падает на 1% и пришел к уровню 11 рублей, отсюда важно увидеть отскок, ибо тогда будет открыт путь к 10,7-10,8.
Нефть упала на 0,5%.
Геополитика:прогресс медленный
Вчера Путин объявил, что Россия готова пойти на уступки по территориям и следует тому, что было оговорено в Анкоридже. Также ждём реакцию Америки на план по урегулированию от Украины, которая, кстати, опять зашевелилась:
сегодня будет обсуждено проведение выборов и референдума во время военных действий. Зеленский пытается жаловаться о том, что у него денег на выборы, явно тянет время.
Акции:
1)Мечел: спасти нельзя обанкротиться.
Пока что эта запятая стоит после первого слова, ибо акционеры одобрили поручительство по 3м кредитным сделкам с ВТБ - это снизит нагрузку на денежный поток на 74 млрд, всего за год с помощью отсрочек снизят нагрузку на 132 млрд руб.
Что ещё
-Ждут роста добычи угля в 2026г +50% г/г
-Готовы продавать не маржинальные активы компании, чтобы выжить
Ловить, к сожалению, пока что тут нечего.
2)Европлан: на чем рост?
Вчера закрылась сделка продажи Европлана с Альфа-банком, а значит выкупу по оферте по средней за 6 месяцев быть, цена составляет 582 руб.
Оферту от альфа-банка получим примерно с 13 по 29 января 2026г, а сами деньги придут в апреле-начале мая.
Сейчас акция стоит 569 руб - это на 2% ниже цены выкупа.С учетом стоимости денег это дорого, поэтому идеи тут нету - будьте аккуратны.
3)Самолет: снижение рейтинга
В среду Акра (рейтинговое агентство) понизило рейтинг компании с А до А-.
Ещё одно снижение и компания перейдет к ВДО сектору облигаций и крупные фонды и управляющие не смогут покупать такой бонд по правилам (компании бы пришлось финансироваться по огромным ставкам + будет гораздо труднее собрать ликвидность).
Это снижение скорее из-за последних новостей о задержках новостроек (нехорошем инфополе вокруг компании), что присуще коллегам с сектора. В пятницу президент продлил ограничение на штрафование застройщиков из-за задержек, облегчив им жизнь.
У самолета ушли многие затраты, но долг все еще давит, в феврале нужно рефинансировать 20 млрд, поэтому выйдут новые выпуски в ближайшие месяцы и после снижения рейтинга ставки могут быть выше при тех же рисках (а я их отношу к совсем несущественным).
Ну и после вчерашней выплаты Уральской стали бонды самолета также могут оживиться.
4)Норникель: металлы летают!
Последняя неделя на рынке металлов была самой волатильной за этот год: палладий и алюминий выросли на 5-10% и упали на столько же за пару торговых сессий.
Норникель благодаря росту металлов показал Бетту к индексу в 30% (индекс не вырос).
Палладий (который занимает значимую роль в выручке компании) сделал +110%, платина Х2, медь +32%, никель почти не вырос.
Основная идея в акции сейчас - это возвращение к дивидендам, при этом покупать в надежде продолжения ракеты в металлах против тяжелого российского рынка - нерезонно с точки зрения риск/прибыль.
Поэтому Норникель интересен сильно ниже - ближе к 120р при условии, что металлы будут держаться на тех же уровнях.
Если наш рынок станет растущим, да, рост потребления при положительной FCF и возможности платить дивы - апсайт компании 200+. А пока в это играть не стоит, имхо, но компания крутая!!!
Итоги:
Рынок продолжает болтаться 2700-2750 и каких-то сильных движений не ожидается, скорее всего плавно продолжим расти на след неделе вплоть до конца январских.
Сегодня выйдут данные по безработице в РФ, в США - выходной.
На таком рынке особо ничего не делаю.
Отличной пятницы, друзья!
Утренний обзор: что ждать от рынка?
Вчера индекс Мосбиржи упал на 0,3%:
Вышел новый мирный план от Украины, где видны небольшие, но подвижки: состоит из 20 пунктов, из интересного:
-Киев не хочет отвести войска из Днепропетровской, Сумской, Харьковской, Николаевской областей. В остальных (ЛНР, ДНР, Запорожье, Херсон - «стоим, где стоим», а США предлагает ввести свободную экономическую зону.
-хотят численность ВСУ 800 тыс человек в мирное время
-Нет компромисса по Запорожской АЭС
-Хотят провести выборы после соглашения.
Параллельно с этим США по слухам договариваются провести новую встречу с РФ, но это не встреча Путин-Трамп пока что.
Пока, к сожалению, ждём. Важна реакция Америки на план Украины, ибо тут прогибы «для вида» скорее.
Валюта: что интересного?
Вчера и позавчера оживился спрос на валюту: объем позавчера 2,5 млн контрактов, вчера - 4,5.
При этом ставка rusfar на юань начала расти (отражает рост спроса), перейдя выше 1,3% в то время как средняя по 2025г около 0,2-0,3%.
Если тенденция сохранится, мы, вероятно, начнем наблюдать уже более фундаментальную девальвацию. Ну и Юань отскочил от 11 рублей, там есть крупные объемы на покупку.
В этом плане сейчас интересный момент тут происходит и возможно - переломный.
Традиционная инфляция:
С 16 по 22 декабря составила 0,2% после 0,05% неделей ранее. В годовом выражении все шикарно: на 0,2% снизились до 5,65%, а недельный всплеск - это сезонность.
Базово, идем очень хорошо, хоть цифра не такая сладкая.
Акции:
1)SFI: дивгэп
Сегодня акция компании откроется после дивиденда в 50%.
Справедливая цена после отсечки 1780 руб (903 руб дивиденда минус налог), отыгрывать какую-либо аномалию буду через ближний фьючерс: если упадём слишком сильно, буду пробовать откупать, наоборот - шортить (ибо в акции большое количество спекулянтов и налоговых оптимизаторов, готовых скинуть акцию).
В прошлом году, кстати, дивгэп был 23го декабря, а выплата 25го, т.е могут в этот раз выплату сделать в понедельник. В этом плане уникальная история.
И важно: старт торгов по бумаге в 10!
2)МТС-банк:РСБУ за 11 мес.
Банк отчитался за ноябрь:
- 1,6 млрд руб чистой прибыли заработали
Это на 400 млн больше прошлого квартала (в прошлом году было -300 млн).
Показали хорошую переоценку на купленных ОФЗ, от роста которых сильно выигрывают: из-за удачной точки входа декабрь будет лучше, как и перфоманс в следующем году.
Банк стоит 4,9 прибылей, 0,4 P/B, что в моменте дешево.
3)Совкомбанк:а что тут?
- По РСБУ заработали 11,659 млрд руб - это второй по крутости месяц я этом году после сентября, а в прошлом месяце вообще лося словили.
Пока идут к 100 млрд по чистой прибыли, маржа потихоньку разжимается: обещали каждый квартал закрывать лучше предыдущего.
В отчете еще не учитываются несколько направлений бизнеса, в т.ч лизинг.
Банк ускоряется медленнее, чем было обещано на снижении ставки, но, в целом, банк остается интересным, особенно ниже 12р.
Тут, кстати, косвенно ставишь на валюту: снижение ставки + девал = крутой перфоманс банка.
Итоги:
После максимальной волатильности на металлах и акциях США уходят на Рождество (и торги там - тоже). В России же из интересного на сегодня: дивгэп SFI, новости по переговорам и реакции США на новый план Украины.
А вообще, нам важно тоже отдохнуть, поэтому и торгую сильно меньше: нетто-лонг акций сейчас около 70% + валюта.
2700-2750 также без новостей особых болтаемся.
Что ж, до нового года меньше недели!
Отличного дня, друзья!
Продолжаю давать идеи каждый день
В понедельник - это был ЮГК
Во вторник - облиги Делимобиля
Оба сетапа дали +5% и это все - в открытом доступе (нюанс лишь заключается в том, что я не могу открыто писать о идеях)
Из самого громкого, что осталось на этой неделе - дивгэп SFI
50% доходности и реальная волатильность обеспечена тем, кто ушел в дивгэп. В самом гэпе через акцию участвовать не хочу, я продал ее в хай и выкуп (тем более что он должен учитывать фактор непрерывность) мне неинтересен.
Зато я понимаю, что в больших движениях часто бывают неэффективности.
Например, дивиденд составляет 902 рубля, НО для того, чтобы ты окупился - он должен быть МЕНЬШЕ, чем дивиденд минус налог 13%. Получается 780 рублей - именно столько нужно для того, чтобы ты вышел в 0 участвуя в дивгэпе, именно на такое количество рублей акция должна упасть.
В чем неэффективность: фьючерс это не учитывает: 1786 (цена акции) - 780 руб (дивиденд минус налог) = 1006 руб. При этом фьючерс 3.26 стоит 928пп.
Рискну предположить, что 8% разницы это многовато даже относительно стоимости денег за 3 месяца (реальная ставка 1,5%/мес), т.е базовый апсайт роста в 3-4% тут остается.
Идея также с повышенным риском, как и две предыдущие.
Утренний обзор: что ждать от рынка?
Вчера индекс Мосбиржи вырос на 0,5%:
В моменте практически протестировали 2700 (уровень, от которого хотел покупать), но новость о разблокировке евроклиром 600млн$ средств Евразийского банка (ЕАБР), заблокированных как счета РФ и направлении их на казахстанские проекты.
То рынок реагирует +1% по индексу на такое, то не видит очевидного позитива.
Базово, 2700-2750 без новостей пока в боковике ходим, ликвидности перед НГ все меньше и меньше.
Валюта и нефть закрылась в нуле, а газ, серебро, золото - одно из лучших перфомансов роста за год.
Акции:
1)Яндекс: новая покупка
Купили компанию Dikidi - это CRM-платформа, аналог Yclients (когда ты можешь организовать оплату на какую-либо услугу, например стрижку в парихмахерской).
Цена неизвестна, но купленная компания заработала в 2024г 126 млн прибыли (0,1% от прибыли Яндекса), но рентабельность тут 31% + быстрый рост. Яндекс дорого не покупает: условно, если это 1-2 прибыли, то круто.
Рынок CRM составляет 45 млрд руб и Яндекс может делать иксы и увеличить долю прибыли от компании к общей до 1% (условно, до 1 млрд/год).
У покупки есть и практическая польза: помогать малому и среднему бизнесу продавать товары не пользуясь Яндекс маркетом (т.к многие продавцы ушли после увеличения комиссий и НДС).
Пока это капля в море, но позитивная. Мой посчитанный таргет Яндекса на 2026г: 5200-5300 руб.
2)Т-технологии: отчет банка
Банк отчитался по РСБУ за 11 мес:
-Чистая прибыль 87,9 млрд (+51,6% г/г)
-Кол-во активных пользователей 34,1 млн (+7% г/г), а экосистемы в целом на 14%.
-Объем покупок клиента 8,9 трлн (+12% г/г)
Видим, что банк очень круто растит прибыль с одного пользователя, но расти в клиентах уже тяжелее, ибо т-банк тут один из самых больших.
Т стоит 5,5 прибылей и 1.2 капитала на ROE 30%. Ниже 3100 интересно, я держу в портфеле как одну из топ позиций.
3)Газпром: желаемое не услышано
Вчера Газпром утвердил инвест программу на 2026г: она составит 1,1 трлн, что на 30% меньше, чем в прошлом году.
Также дали оценку EBITDA 2025г: 2,8 трлн (т.е отчет за 4кв и год будет не очень, так как оценку снизили): снижение курса, цен на электроресурсы вызывает негативную риторику даже у менеджмента компании. В 2026г ожидается 3 трлн ебитды (и даже этот прогноз хуже факта 2024г, не говоря уже о ранних годах).
Про дивиденды вообще ничего, но судя по релизу - пока не планируют.
В Газпроме сохраняется логика: покупай по 115, продавай по 130 (от зоны покупок, до зоны продаж).
Итоги:
Сегодня выйдут данные по инфляции в 19:00, ну и ждем новых вводных по переговорам. В остальном, держим 2700 по индексу, хоть прорывов пока нету (поэтому покупать рынок по текущим спекулятивно не хочется).
Вчера, кстати, писал идею о поиске отскока в ВДО - Делимобиль дал +6%. Это я к тому, что сейчас работать на подобных локальных историях куда интереснее. Нужно ждать оживания рынка!
Отличного дня, друзья!
Меня реально беспокоит одна вещь
Я знаю, что отписки в каналах - это норма. Но все же не понимаю почему так происходит.
Ну вот допустим, ты - мой подписчик канала несколько месяцев, тебе все нравится (утренние стабильны, идеи хорошие, человек ведет живой, и он даже развивается), но в один момент - отписка.
Достаточно одного поста, чтобы разонравиться или все-таки со временем ты, мой дорогой подписчик, во мне разочаровался? Правда, интересно: что не хватает в канале для того, чтобы тебе все нравилось?
P.S: комментарии теперь недоступны для ботов, поэтому смело можете писать обратную связь!! Если захотите войти - я вас приму вручную.
Поэтому жду вас 👇
Делимобиль: есть ли идея? (Разбор)
По вашей просьбе иногда буду разбирать максимально кратко компании для поиска идеи в них. Если лень читать, сразу напишу: в акциях идеи нет, а в облигациях можно рискнуть.
Из последнего большого отчета компании МСФО за 1ПГ:
-Выручка 14,7 млрд (+16% г/г)
-EBITDA 1,9 мдрд (-34% г/г)
-Долг 6,4Х ND/Ebitda
Когда у компании такой долг, ей остается набирать кучу облиг по высокими ставкам и в такой ситуации зарабатывать деньги на погашение этого долга можно только за счет операционного роста.
Смотрим операционку За 9 мес:
1)размер каршерингового автопарка на конец периода — 28 944 штуки, сокращение на 5% год к году;
2)количество проданных машин — 913 штуки, рост на 386% год к году;
3)количество проданных минут — 499 млн минут, снижение на 5% год к году;
4)общее количество зарегистрированных пользователей на конец периода — 12,6 млн пользователей, рост на 17% год к году.
5)количество активных пользователей в месяц — 648 тыс. пользователей, снижение на 3% год к году;
Делаем вывод:
компания продает машины жертвуя потенциалом роста компании для того, чтобы оплатить долг, при этом она не растет операционно. Вывод заключается в том, что бизнесу буквально КОНЕЦ, если до конца года ставка не будет снижена хотя бы до 11-12%
Справедливая цена акции: 80 руб примерно сейчас по моим подсчетам с учетом рисков.
А вот в облигах паника:
У выпуска 1Р-03 должна быть выплата 26-27 числа по купону. Доходность в моменте - 45%, это много
И сливали Бонд чисто из-за последних дефолтов по типу монополии. Если выплатят: процентов 4-5 роста можно забрать в бонде.Если нет: будет -20-30%, но шанс этого меньше (я хочу сказать из личного опыта, что у эмитента хороший менеджмент и бизнес-модель, просто не выдержала такой жесткости экономики, как и тот же Вуш)
Если любите подобный риск, можно посмотреть сюда, ибо претендентов у компании не было и она чисто работает на тех, кто держит их долг, НО НЕ АКЦИИ
Утренний обзор: что ждать от рынка?
Вчера индекс Мосбиржи упал на 1,2%:
Закономерно прошлым заседаниям и мирным переговорам падаем после пятницы: ЦБ позади, а на выходных прорывов в Майами не увидели (при этом процесс переговоров не остановился и я бы ждал каких-то контактов РФ и ЕС, предпосылки на это есть).
Рынок падает под собственной тяжестью из логики «расти не на чем».
На рынке также идет паника в ВДО после невыплаты от монополии: Делимобиль в моменте интереснее всего (ибо претендентов невыплаты у них не было), вчера в моменте -6% делала. В целом, ниже 930-940 спекулятивно на отскок также интересно.
Нефть: проблема серьезна
Российская нефть Urals торгуется по 34$, это рекордный дисконт в 45%, при том, что и доллар сильно упал. Нефть в долларах 2700 (!). Напомню, в прошлом году 6500р за баррель был базовым сценарием в бюджете.
При таких вводных Лукойл после дивгэпа теряет свою интересность, как и Роснефть по текущим, лезть в нефтянку сейчас опасно.
Нефть марки Brent, кстати, вчера выросла на 2%: для ускорения выше нужно пробивать 63$.
Акции:
1)ДомРФ: отчет за 11 мес.
Компания отчиталась по МСФО:
-Чистые процентные доходы 119 млрд (+37% г/г)
-ЧП 78,5 млрд (+21% г/г)
-ROE 21,4% (VS 18,7% в 2024г)
Немного ускоряется кредитование, с начала года портфель юрлиц +32% к прошлому году.
Но результаты прям хорошие: гайденс выполняют, новые прогнозы должны дать сегодня на 4 года (выйдет стратегия 2026-2030гг)
По 1800 за акцию стоят 0,67 капитала, тут 13,5% дд и 21% ROE - недооценка сохраняется при учете риска в направлении недвижимости в 2026г и дисконт к сберу.
Сейчас сбер и ДомРФ для меня идентично привлекательны, вторая дешевле, но со своими подводными камнями. Держу оба банка.
2)М.Видео: что опять?
Акция вчера выросла на 13% до 90 рублей при предполагаемой допке в 60-65 руб, но есть нюанс. Это технический рост.
Во всех крупных брокерах попросту закрыт шорт на акцию, поэтому мы по факту вернулись на уровни августа, где идея «продавать» ушла в массы (всех этих спекулянтов и закрыло).
При этом если у тебя был небольшой шорт условно позавчера - ты можешь его держать.
Другой вопрос в том, что допка и параметры опять перенеслись, ибо ВОСА была несущественна, а операцию допки явно начнут проводить после января.
Грубо говоря, я жду новые подробности в феврале, а сейчас - это игра с огнем.
3)ЮГК: опять +25%?
Акции за последние 3 дня выросли почти на 25% при средневзвешенной за 6 мес в 0,548 vs 0,585 сейчас.
В такие моменты нужно ждать затухание объемов и смотреть: был ли это инсайд или обычный памп и во втором кейсе - это хорошая точка входа в шорт, ибо потенциальная цена выкупа минус стоимость денег и риск дают примерно 0,52р за акцию справедливой цены в моменте.
Но нужно ждать подробности: а действительно ли УГМК будут владеть? А как купят?
Но в базовом сценарии это был обычный памп и цена выше выкупа. В таком случае акция будет интересна после сущфакта, а цена - уже вопрос, который будет решаться по факту.
Итоги:
Сегодня выйдут прогнозы по инвестициям у Газпрома и гайденс у ДомРФ, также СД по дивидендам у Озон фармы и Роснефти.
Индекс не так далек от 2700, там уже будет интересно покупать сильные и дивидендные истории, ибо рынок такое любит (вчера, например, озон в моменте быстро закрыл дивгэп).
В остальном, объемы на рынке падают, как и обороты мирных переговоров, но важно помнить, что многое происходит за кулисами и в начале 2026г будет точно интересно!
Отличного дня, друзья!
ЮГК: опять напомнила о себе
Наглядный пример того, как работает эффект «прилипания» на рынке.
На прошлой неделе, когда рынок переставляли выше на пампе всякого неликвида, ЮГК была в топе роста, просто потому, что это легкая бумага без инвест-идеи: до момента выкупа компании ее новыми собственниками.
+22% от дна получилось.
Как много произойти:
-Допустим, на прошлой неделе кто-то получил информацию о том, что будет выкуп и пошел пампить цену выше
-Цена пошла выше 0,52, что по мат. ожиданию уже невыгодно покупать к выкупу акций, тк скорее всего он будет произведено по средневзвешенной в 0,548
-Сейчас цена выше потенциального выкупа просто потому, что многие зайдя в этот рост на хаях вместе с памперами (либо это инсайдеры, либо просто «почему бы не запампить ЮГК») просто застряли из-за ликвидности.
-Ну и сегодняшняя добивка котировок вверх произошла за ценой золота.
Получается акция стоит 0,58 vs 0,548 за выкуп при том, что скорее всего новыми владельцами будет УГМК (которых все ненавидят за их прекрасные кейсы с ОВК и Петропавловском).
В таких случаях, я, при затухании объемов обычно шорчу, но это рискованная идея, важно понимать риски)
Утренний обзор: что ждать от рынка?
В пятницу индекс Мосбиржи упал на 1%:
Позади важнейшая неделя в этом году, теперь все зависит от переговоров: если последствия выходных переговоров в Майами ничем не закончатся прорывом, рынок может сходить пониже из логики «расти, в моменте, не на чем».
Из интересного: потенциальные контакты ЕС-РФ (Макрон спохватился о их восстановлении)
Валюта упала на 0,5%, нефть выросла на 1,5%.
Прошла пресс-конференции у Путина, из нового:
-РФ готова отказаться от ударов вглубь Украины на время их выборов
-Попросил правительство не продлевать мораторий на штрафы застройщиков
Заседание ЦБ: итоги.
Снижение -0,5% (но также рассматривались -1% и оставление).
Судя по всему, для перехода на более глубокое снижение нужно снижение инфляционных ожиданий или самой инфляции до цели (4%).
Тезисы от Набиуллиной:
-Инфляция замедляется, НО риски всплесков остались из-за индексаций, ЖКХ и повышения НДС
-По итогам года рост цен будет минимальный за 5 лет
-ЦБ сильно смотрит на ожидания населения - это фактор, который не дает снижать ставку сильнее.
-При этом ЦБ считает, что экономика все еще перегрета и ждёт охлаждения в 1ПГ 2026г (это самое смешное)
-Не исключается оставление ставки в ближайших заседаниях
К сожалению, ЦБ не видит проблем в экономике и идет строго до инфляции в 4% несмотря на сильное снижение ранее. Так или иначе, нужно адаптироваться: сильные инструменты по типу Сбера, Т, Яндекса, ХХ и тд остаются интересными и устойчивыми.
Акции:
1)Мосбиржа: новогоднее расписание.
В 2025г будут проводиться 29 и 30го числа, но ждать особой ликвидности нет смысла (учитывая то, что ее нет даже в обычные будни). 31го выходной.
Дальше, в январе не торгуем 1-4 числа, а всю следующую неделю (кроме 7го числа, Рождество) - торгуем!
Появление ликвидности и движений вижу после 10-12 числа, именно тогда обычно возвращаются институционалы.
2)Сбер: новая топ идея 2026?
Сбер сильно слабее рынка и это факт. При 3х месячных рекордах по прибыли после июня и дивгэпа мы на тех же значениях ~300 рублей.
Это первый банк, который абсорбирует снижение ставки.
А слабее сбер по 2м причинам:
-Во время мирных переговоров многие физлица и управляющие продают сбер, чтобы купить условный Газпром под мир, мол, апсайт там больше
-Сейчас стартовала конвертация бумаг у многих брокеров: ты обмениваешь замороженный актив на условный сбер и продаешь его в рынок - получаешь за это деньги. Опасения и старт процесса в некоторых брокерах давят на бумагу. НО: в пятницу ЦБ сказал, что ограничения на продажу таких бумаг будут и сразу ты не сможешь надавить на котировки так, как это ждёт рынок.
-Страх сверхналогов у банков в 2026г. Но разве стрелять в тех, кто спасает умирающий бизнес прямо сейчас, разумно ли? - вопрос налогов для банков это не вопрос года скорее всего.
Поэтому, в стратегии и личный счет сбер по 300 мне лично интересен сейчас: 0,8 P/B, ROE 23% и дивиденд 13% при ставке 16% - базовый апсайт на 2026г ~40-45%.
Итоги:
До нового года менее 10 дней, а самое главное в 2025г позади. Верим, что конец года даст надежду на конец всего происходящего в грядущем году, поэтому, аллокацию в акциях сохраняю.
Индекс удерживает 2750, да и исторически индекс в конце года растет, но важно то, как будут проходить переговоры после выходных.
Сегодня также отчитается ДомРФ.
Отличного дня, друзья!
