Future_trading
Утренний обзор: что ждать от рынка?
Вчера индекс Мосбиржи закрылся в нуле:
Неделя выдалась тяжелой несмотря на не самые плохие отчеты и инфляцию.
Утром Украина опровергла информацию о остановке переговоров с Россией (что выглядит как попытка исправить позавчерашнюю ошибку), но индекс упал на давлении Лукойла, падении валюты и нефти аж на 3%.Давайте разбираться!
Акции:
1)Лукойл: новые вводные:
Не читали прошлый обзор с зонами для покупки Лукойла? - фатальная ошибка. Утром случились мардинколлы и мы идеально отскочили от зоны 4800-4850.
Вечером вышла новость о рассматривании Американской инвест. компании Carlyle покупки зарубежных активов «Лукойла» (круто, ввели санкции и сами будут выкупать с дисконтом, они умеют делать деньги).
Да, Лукойлу это нужно и вроде как позитив, НО процесс долгий: получение лицензии активов в США => комплексная проверка => утверждение сделки.
Но интересантов много, это радует и может снизить дисконт. Ну и после сделки уже ждём СД по дивидендам. Пока неопределенно - стою в стороне.
2)МТС: отчет за 9м2025г
-Выручка 213,8 млрд (+18,5% г/г)
-OIBDA 71,8 млрд (+16,7% г/г)
-Чистая прибыль 6 млрд (Х6 г/г)
Отчитались чуть лучше ожиданий: FCF стал положительным, расходы оптимизировали, телеком вырос, как и предполагалось.
Мне было главное увидеть стабильность для возможности платить дивиденд в 35р (сейчас это 17% дд), благодаря этому компания будет сильнее рынка.У 200 также интересно.
Отчет нравится больше Ростелекома, разберём ниже: опер. прибыль растет, расходы падают => 4кв будет только лучше.
Держу, ниже 200 покупаю
3)Ростелеком:а что тут?
За 3кв:
-ЧП 5,6 млрд (vs -6,7 млрд год назад)
-Выручка 208,7 млрд (+8% г/г)
-OIBDA 81,5 млрд (+8% г/г)
Снизили кап. затраты на 19%, но нарастили долг на 10% (ND/OIBDA = 2,3).Отчет нейтральный: FCF пока не генерируют стабильно + замедлился рост ЦОДов, но перформит мобильный бизнес.
Главный драйвер роста компании - IPO дочек (ЦОД, Солар и Базис), но на звонке четких дат выхода не сказали.Интерес покупать ниже 55 сохраняю
4)МТС-банк: проходят жесткость ЦБ.
Также отчитались за 3 квартал
-Чистый процентный доход 6,1 млрд руб. (+46,2% г/г)
-Чистый комиссионный доход: 8 млрд (+5,7% г/г)
-ЧП 6 млрд (+46,8% г/г)
Банк стоит 4,4 прибыли и 0,6 капитала: при таком росте это недорого
Снижение КС перекладывают на бизнес: стоимость фондирования падает, растят маржинальные сегменты, а ОФЗ по фикс. ставке работают на них.
Рентабельность 12,9%, на капитал заработают чуть больше 20%, но если брать 3кв без субординация - 24,4% (что уже круто).Розничный портфель падает, тк казна идет в средние ОФЗ.
Держу 4-5%, готов увеличивать, если вдруг уйдем ниже 1200.
5)Х5: большие дивиденды
Дадут 368 руб ра акцию за 9 мес или 13,3% дд - это выше ожиданий, хоть и часть платят в долг.Отсечка - 6 января.
Не совсем логично платить больше в такое тяжкое время, ибо это ставит под вопрос рост прибыли в 2026г, если ЦБ останется таким же жестким.
Сейчас без дивиденда стоят 5,2 прибыли, что недорого.
Планируют продать казначейский пакет в 9,7%: это даст им денег, но может быть навес (если будут продавать в стакан, но могут найти и внебиржевую сделку), поэтому принял сократить долю в портфеле до 2%.
Компания качественная: долгосрочно готов держать, а ниже 2550-2600 покупать.
Итоги:
Сегодня пятница, но насыщенная.Из отчетов:
Интер рао, Аэрофлот, Совкомбанк, Хедхантер- МСФО за 9 мес 2025г
- ПИК ВОСА по обратному сплиту
- Инфляция за месяц и год.
Смотрю за совкомбанком (ждём хороший отчет после слов менеджмента о том, что кв/кв будут расти), а также хедхантером: индекс ХХ на хаях и компания может показать пиково плохие результаты перед разворотом цикла.
2550 пока пробить по индексу не можем, но и уходить ниже 2520 не собираемся: нужны новости.
Ждём новостей!
Отличного дня, друзья!
Утренний обзор: что ждать от рынка?
Вчера индекс Мосбиржи упал на 1,9%:
Лукойл и геополитика опять тянут индекс вниз, также сильно откатила нефть (-3,5% за день!) Давайте разбираться:
Геополитика: театр абсурда.
Россия вчера напомнила о том, что готова продолжать переговоры с Киевом в Стамбуле, на что вечером получила ответ от МИД Украины, что переговоры официально прекращены, причем до конца года (судя по всему намек идет на битву за Покров, после которой будет понятны позиции стран).
На этом рынок упал, хотя и новость не особо новая, да и переговоров не было.
Вышел принт по инфляции:
0,09%, но за 5 дней. Если совсем просто, то последние 2 недели мы росли на 0,1% нед/нед, что сильно лучше данных год к году 2023-2025. Это выглядит позитивным и бензин с падением потреб. спроса очень помогают: еще 1-2 таких принта и можно говорить о увеличении шага ЦБ на снижение ставки.
Лукойл: опять минус пять
Компанию льют по инерции: выходят фонды, за ними следуют маржинколлы тех, кто пытается поймать отскок или держит с плечами. И все в продолжение темы с проблемами с Иракскими месторождениями (причем на долю EBITDA лукойла, туда приходится всего ~4%).
Ну а дальше армагедон, мол, и Роснефть может поглотить Лукойл, и вообще все плохо в нефтянке: дисконты рекордные сейчас из-за перестройки логистики в шоковой ситуации занимают время (но обычно после их стабилизации - нефтянка отскакивает).
Да, скорее всего СД по дивидендам сейчас не будет из-за решения более серьезных проблем, но выплат никто не отменял.
Лукойл подали заявку в США о продлении срока, запрещающего сделки с компанией после 21 ноября.
4800-4850 интересно.
Акции:
1)Ростелеком: интересный отчет.
Сегодня покажут результаты за 3К2025г. Могут рассказать о своих внучках/дочках: Базис и Солар (первая вчера объявила о желании выйти до конца года), на этом можем взбодриться.
Что можно ждать и что смотреть?
-Рост расходов может ускориться и повлиять на FCF компании => может быть удар по дивидендам
-Но может ускориться рост выручки, особенно в мобильной связи из-за блокировок телеграмма и др соц. сетей.
Немного держу на стратегии под выход дочек. Префы интересны ниже 55р, обычка ниже 52-53.
2)МТС и мтс-банк:также ждём отчет.
Компания отчитается за 3КВ2025г и 9 мес.
Главный драйвер роста акций - дивиденд в 35р, поэтому показатели должны быть приемлемыми.
Тут также жду роста в сегменте мобильной связи, но падения в услугах ЦОДов и облаков.
По консенсусу:
-Выручка 577 млрд (+13г/г)
-Скор EBITDA 178 млрд (+11% г/г)
-Скор ЧП 9 млрд (-77% г/г)
Могут вырасти затраты на инвестиции и сотрудников.
Но базово, компания интересна с такой дд к покупке (система и государство заинтересовано в выплатах). Ниже 190 интересно.
Также отчитается МТС-банк, который я держу: смотрим на перфоманс POS-продаж и рентабельность. Ну и смотрим на резервы.
3)Сбер: зеленый в форме
Банк отчитался за октябрь:
-Чистая прибыль 149,6 млрд (+12% г/г)
-Процентные доходы 277 млрд (+25,6% г/г)
Все круто, но снизились комиссионные доходы на 6%, а также растет кредитование (что позитив для Сбера, но негатив для решений ЦБ относительно ставки). Достаточность капитал в норме, даже хватает на увеличение payout по дивидендам (но предпосылок на это пока нет)
За 10 мес уже заработали 32,3 руб дивиденда, ждём 38+ или 13% дд при оценке в 3,4 прибыли и 0,73 капитала - базовый годовой апсайд роста в 40% остается.
Итоги:
Сезон отчетностей продолжается, сегодня особо их не будет, все выпадает на пятницу. Рынок особо без объемов: вчера Лукойл почти все забрал.
Настроение депрессивное, тут остается только ждать, впереди ещё IPO домРФ.
2520 по индексу держим, особых драйверов уходить ниже особо нет, ну и по Лукойлу можем вот-вот локальное дно поставить.
Отличного дня, друзья!
Эталон: апдейт идеи
С момента прошлого поста по теме акции остаются на минимумах 2022г (тогда был пик паники от мобилизации). Падение остановилось (хотя индекс с того момента упал на 10%~), а есть ли драйвер для отскока?
1)Начнем с прошлых отчетов за 3кв.Операционно:
-Продажи 46,9 млрд руб (+27% г/г)
-Реализованная недвижимость 175,2 тыс кв.м (+11% г/г)
-Средняя цена за кв.м 267 тыс руб (+14% г/г)
Если компания растет операционно при тяжелой экономике и рынке - она будет быстрее выплывать из кризиса при снижении ставки и других позитивных драйверах.
2)Вышла новость:
Получили разрешение на строительство объекта премиальной недвижимости в столице (проект Omega Residence). То есть на месте старых объектов создаются более маржинальные и «интересные с точки зрения реализации».
Объект приобретен, дальше:
При этом компания всё еще не прибегает к долгу в том числе после сделки с АО «бизнес-недвижимость» (эталону перешло несколько десятков зданий АТС в мск под строительство премиум и элит недвижимости).
Ждём профинансирование за счет допки (возможно, её окончание и станет отпускной точкой роста)
3)За счет чего еще могут быть интересными?
Запустили программу повышения ликвидности акций => у компании появится сильный маркетмейкер => фонды и крупные игроки смогут покупать актив (до этого это было почти невозможно сделать крупным капиталом).
Ну и это хороший шаг в сторону первого попадания в первый листинг на мосбирже.
Акция смотрится интересно как ставка на разворот в экономике: с ростом операционки и возвращением потребительской активности, тут может быть крутой перфоманс по доходности.
Утренний обзор: что ждать от рынка?
Вчера индекс Мосбиржи вырос на 0,7%:
2560 защитили и едем второй раз тестировать 2600 (чем больше попыток = больше шансов пробить), но позитива пока особо нет.Хотя валюта медленно растет, а нефть вчера сделала +2% (растут все американские активы на возможном конце шатдауна на неделе).
Сегодня отчитаются:
-Сбер за 10 мес
-Татнефть: СД по дивидендам 9 мес
-Росстат по инфляции в 19:00
-Х5 СД по дивидендам
Акции:
1)SFI: что за ракета?
Инсайд о продаже европлана перешел на новый уровень: компания уже объявила СД по вопросу реализации дочек и вечером он уже состоялся. Сегодня должно быть раскрытие. Базово, если продают Европлан за 70-80 млрд - могут суммарно иметь кэша на дивиденд в 1000 рублей на акцию, если сущфакт будет предполагать выплату дивиденда - рынок может поставить акцию в планку.
Брал бы я по текущим? - нет.Но я писал неделю назад про эту идею - она реализовывается.
Дальше нужно смотреть: куда пойдет кэш, какой будет дивиденд и что будет с допкой м.видео. Условно, у компании остается ВСК и доля в мвидео, что будет дальше? - Ждём ответов.
2)Озон: как прошел старт торгов?
Прогрев дивидендами и байбеком реализовался: акция после переезда открылась с гэпом на 7% (что предполагает падение за индексом в период переезда).
Но к концу дня это падение нивелировали: навес не смог перебить желающих продать, но может остаться 15-30 дней (как это обычно бывало с другими переезжающими компаниями).
Поэтому все еще вижу интересной зоной для покупок 3700-3750, а выше - компания стоит выше медианы своего сектора. Покупка = вера в продолжение роста против тяжелой экономики. В таком случае куда интереснее покупать упавшие истории, которые могут совершить «камбек» на снижении ставки.
А озон - крут, просто хочется дешевле
3)Аэрофлот: как расти дальше?
Компания операционно отчиталась за октябрь:
-Пассажиропоток 4,7 млн (-1% г/г)
-Пассажирооборот 13,5 млрд пасс.-км (+5% г/г)
Компания показала неплохой перфоманс в международных рейсах, но все также в потолке по занятости кресел и пассажиропотоку. Открывают новые направления (по типу Нячанг, Вьетнам), но это пока несущественно.
Триллионный долг, амортизация и операционный потолок - будут мешать расти. Ниже 45 - интересно
4)Белуга: IPO быть
Компания заявила о приобретении винлаба как публичного АО и выложила отчет за 1ПГ 2025г:
-Выручка 47,7 млрд (+24% г/г)
-Трафик вырос на 11,8% г/г, средний чек на 9,7%
-EBITDA 6,3 млрд (+85% г/г)
-Рентабельность 13,3%
У винлаба есть долг на развитие и открытие магазинов, но пока комфортный: 1,9 ND/EBITDA.
Продолжаю держать белугу и сокращусь на 430-440р. Идея была опубликована неделю назад.
5)Фикс прайс: «давайте продавать нужное!»
Компания заявила о старте продажи алкоголя, на чем акции подскочили на 4,4% (акционерам многого не нужно).
Хотя новость о продаже крепкого алкоголя вышла 5 дней назад, случился сущфакт в виде получения лицензии. Продажи будут не во всех точках?
Компания стоит 4 P/E (дешевле сектора), но при условии, что не замедлит показатели в след году ( а сейчас динамика идет на спад). Поэтому важно увидеть стабилизацию и уже покупать. Пока в стороне.
Итоги:
Сегодня может выйти хороший принт по инфляции в 19:00. За неделю бензин ещё упал (тот же 92 бензин -0,5%). Жду около 0,1-0,15. Ещё 1-2 таких принта и может будет говорить о -1% ставке ЦБ в декабре.
В остальном, ждём новостей. Ну и сезон отчетностей продолжается, а впереди дивиденды и IPO. Скучно не будет
Отличного дня, друзья!
Осталось 5 билетов ‼️
Под них выделил 5 промокодов на скидку в 10% на все тарифы (покупая тариф на сезон вы получаете подписку на 30% дешевле и ещё билет в подарок) - лучше возможности не будет.
P.S: подписку можно подарить вместе с билетом, просто напишите в бота.
Успевайте:
Промокод BLACK10 - вводить прямо в бота @futuretradingpremium_bot
Утренний обзор: что ждать от рынка?
Вчера индекс Мосбиржи упал на 0,7%:
Утром мы прошли к 2600, но оттолкнулись идеально от уровня вниз.Валюта и нефть выросли на 0,4%.
Сегодня день также насыщен на события:
-Юнипро: РСБУ за 9 мес 2025г
-Аэрофлот операционка за 9 мес
-Озон: старт торгов
-ЭЛ5-Энерго: объявление цены выкупа
Лукойл: на нём и упали.
Вчера вышла новость о форс-мажоре на месторождении «Западная Курна-2» в Ираке - страна прекратила все денежные и нефтяные платежи компании из-за санкций. ~4 млн баррелей выделенной в качестве выплаты Лукойлу за ноябрь - отменены.
Шанс остаться в проекте есть, если в течении 6 месяцев все решится.
«Красным» нужна сделка по продаже зарубежных активов, а пока - душат!
5000 - ближайшая супер-поддержка.
Акции:
1)Озон: поехали!
В 10:00 стартуют торги переехавшим озоном. Как и обещал, вчера писал пост о интересных зонах для покупок и справедливой цене.
Компания круто отчиталась за 3кв:
-Выручка 259 млрд руб (+69% г/г)
-скор. EBITDA 41,5 млрд
-Обороты e-commerce 1,1 трлн (+53% г/г)
Компания также заплатит 3,5% дд и сделает байбек на 25 млрд на мотивацию сотрудников. Гайденс дали на рост EBITDA в следующем году и более высокому росту GMV, но - рост замедлится.
3600-3700 буду ловить.
P.S: кто вчера не читал пост - исправляйте)
2)Газпром: на чем волатильность?
Газовый гигант стоит сильнее рынка последнюю неделю и лишь вчера вместе с рынком показал откат. Компания получит 5 млрд руб вычета НДПИ за 2025г (в 2026г). Куда интереснее дальше: предложенными новыми вычетами получат 64 млрд рублей в ближайшие 3 года - это 2-3 руб на акцию (или 3% роста акций). Компания будет получать льготу за счет других производителей газа (те же Роснефть, Новатэк, для которых льгота Газпрома - негатив). Газпром все интересней в долгосроке смотрится, но без "мирных" новостей уходить сильно выше 120 будет трудно.
3)Диасофт: дивидендов будет меньше!
СД утвердил новую див. политику при которой используется 80% от EBITDAC (была просто EBITDA).
Получается за 9 месяцев 18 рублей выплаты на акцию (0,9% дд vs 45 рублей за 9м 2024г).
Новый показатель на 20-30% ниже в среднем за 2020-2024г, т.к он учитывает инвестиции в бизнес.Теперь Джума в акции ещё меньше.
Стоят 3,5 EV/EVITDA 2026г, но темпы роста ниже сектора: акция пока неинтересна.У 1600-1700 интересно.
4)ДомРФ: все-таки быть!
17-18 ноября компания объявит цену размещения. Предварительная оценка 350-440 млрд руб.
По слухам, компания выйдет по 0,7-0,75 капитала при том, что её показатели похожи на сбер: 14-14% дд, ROE 20%+ -> такой дисконт будет интересен рынку (да, тут можно будет заработать, но и шанс выкачивания еще большего кол-ва ликвидности растет).
Ждём цену !
5)Позитив: отчет за 9мес
-Выручка 10.91 млрд (+12,2% г/г)
-Отгрузки 11,9 млрд (+31% г/г)
-Чистый убыток 5,76 млрд (+9,3% г/г)
Капитал падает, денежного потока нет, прибыли нет, а выручка в квартальном выражении есть падении.
Молодцы, что сокращают расходы и оптимизируются + подтвердили план отгрузок.
Но пока покупать хочется ближе к 900-950.
6)Белуга: пора?
Компания переделала сайт винлаба с отображением показателей и метрик компаний, а также выложили отчеты по МСФО за 2022-2024г.
Это ПРЯМОЙ намек на IPO вот-вот.
Бешеной переоценки Белуги не будет, так как ритейл примерно по мультипликатору мамы выходит, НО кратковременный рост тут должен быть неплохим (жду 420+).
Держу.
Итоги:
Рынок пока особо без новостей остается в боковике 2500-2600. Из ближайших событий возможна встреча Белоруссии и США. Ну и продолжается сезон отчетностей.
Рынок ждёт 2 IPO малых компаний: Винлаб и Базис, а также ДомРФ, который может утащить много ликвидности с рынка.
Ну и сегодня главным событием остается старт торгов озона.
Отличного дня, друзья!
29 ноября буду на PROFIT конференции
Это похожая на смарт лаб конференция, в рамках которой можно будет весь день провести в диалоге с лучшими аналитиками и эмитентами: 🏦МосБиржа,3️⃣Яндекс, 2️⃣Совкомбанк, 📱МТС, 📱МТС Банк, 🩺Мать и Дитя, 💊Промомед, 🧰ВИ.РУ, 4️⃣Астра, 5️⃣Позитив, 🏦Ренессанс, 🏦SFI и другие.
Я буду на конференции, может даже кого-нибудь помодерирую из компаний. Если будете/живете в Москве, присоединитесь - пересечемся !
Ну и конечно же, лично от меня скидка 20% - FutureTrading20
Купить билет:
Сайт - https://PROFITCONF.RU
Бот - @ProfitConfTicketBot
Утренний обзор:что ждать от рынка?
В пятницу индекс Мосбиржи вырос на 0,3%:
Прошла короткая неделя и характерный ей боковик.
Теперь не расслабишься: нас ждет супер-насыщенная неделе внутри которой: стартуют торги Озона, отчитаются топ-компании по типу: Хедхантера, Совкомбанка, Интер рао, Пози, аэрофлота, МТСов.
Состоялась встреча Трампа и Орбана:
-Венгрия получила имуннитет от санкций на покупку нефти у РФ: трубопровод «Дружба» будет работать без ограничений => поставки и через него, и через «Турецкий поток» будут осуществляться и в Европу. Позитивно для нефтянки
-По встрече Путин-Трамп прогресса нет: Трамп назвал хорошим шансом на реализацию этого, но слишком много «Если». Но спасибо премьер-министру Венгрии - круто топит за нас (оба президента признали, что шансы победы Украины = чудо)
-Тем временем Дмитриев продолжает питчить, что диалог с США идет с прогрессом
Вышел принт по инфляции:
0,11 нед/нед, и это данные за 8 дней! Годовое замедление пробило 8% (теперь 7,9%).
Топливо перестает давить на статистику и мы получаем крутые принты. Если так продолжится до декабря, ЦБ может вернуться к шагу в 1% снижения ставки, а «кат» на 0,5% в ближ. заседании почти гарантирован.
На прошлой неделе вышли очень странные данные по PMI (особенно активность по услугам).Забралась выше 50 после сильного спада последние 5 месяцев: неужели начинают рисовать данные, чтобы таким образом отрицать рецессию?Очень странно
Акции:
1)Озон и АФК система: дочка переехала, пора платить!
Озон во вторник стартует торги, а уже в пятницу рекомендовала первый в истории дивиденд за 9 мес: 143,5 руб или 3,5%, 10 декабря состоится ВОСА.
Получается, выплатят 25-30% от прогнозной EBITDA (грубо говоря, может выйти 4,5% дд за год, но могут пересмотреть политику к 2026г)
Это значит, что Озону придется немного смещать акцент с само инвестиций к прибыли и дивидендам => трек роста может замедлиться, но пока он остается высоким: сегодня выйдет отчетность и по консенсусу рынок ждёт фантастический 1 ТРИЛЛИОН GMV за 3кв (+45% г/г)
У АФК системы доля озона 32%, значит получат 10 млрд дивидендами, на этом акцию начали покупать, НО: долг системы под 400 млрд, а платеж в год - 120 млрд. (Див озона 1/12 платежа) Поэтому дивиденды того же МТС будут сильно важнее.
В системе пока идеи нет, а вот озон если под навесом из евроклира откроется сильно ниже - можно будет посмотреть покупку.Базово, интересный уровень 3700-3800 с учетом коррекции рынка во время переезда. Но дадут ли?
2)ЭЛ5-Энерго: выкуп
После интересного отчета компания поняла, что стоит дешево и объявила выкуп. Компания стоит дешевле своих активов, а выкуп часто проходит по средневзвешенной цене (сейчас цену еще не объявили!) , поэтому в моменте такие новости переставляют компанию выше.
Если смотреть средневзвешенную цену сейчас - это ~0,5 руб, то есть дисконта тут нет. Могут объявить выше - тогда позитив, но выглядит так, будто откатим на возможном решении купить по средней.
Идеи тут по текущим нет, нужно ждать цену.
Лукойлу (матери компании), конечно, сейчас не до этого будет.
3)POSI: отчет
Сегодня отчитаются за 3кв 2025г:
Компания подтвердит поставленный прогноз и покажет перфоманс новых продуктов. Базово, идут в середине прогноза 33-38 млрд отгрузок, при таком условии стоят около 10 P/E 2026г, это уже интересней, но пока около 1000 руб все же интересней купить.
Да, льготы на НДС спасут, но увеличатся траты на ФОТ. Посмотрим, что покажут!
Итоги:
Кроме пози отчитаются Веон и Озон.
Рынок на выходных закрылся умеренно позитивно на остановке поставок оружия Украине из-за Шатдауна. Сегодня по слухам он может закончиться. Ну и ядерное оружие пока не испытывается Россией - ждём ответ от США.
Ближайшее сопротивление по индексу - 2580, надо пробивать.
Отличной недели, друзья!
Коллеги, я к вам с новостью!
Я запустил турнир на Bybit только среди наших! Призовой пул: 4000 usdt (360.000 рублей) - это полностью реальные деньги, которые вы можете вывести и торговать ими
Не буду говорить о том, что это крутейшая возможность без особого напряга и большого депозита забрать очень хороший бонус и награду (ведь попасть в топ-10 среди 30-50 участников не такая большая конкуренция)
Все, что нужно - иметь депозит 200$ (даже с такого депозита возможно забрать призовые) и оборот 50.000$
Если вы просто войдете в турнир, ваш оборот просто будет считаться в его зачет - вас ни к чему это не обязывает.
Как вступить?
1)Нужно быть моим рефералом. Если вы вдруг таковым не являетесь, бегом исправлять (ибо вы получаете личную поддержку, лучшие комиссии, ежемесячные турниры и бонусы, а также лучшие идеи!). Объяснение идей и регистрации:
-Инструкция по регистрации на крипто-бирже, пополнению и интерфейсу
2)Выступить в турнир : https://www.bybit.com/en/trading-contest/game/?name=50214Nov&period_id=3109 (просто войти и нажать на желтую кнопку, ваш оборот и место будет видно по этой ссылке)
3)Максимально торговать и быть вовлеченным!
Если вы вдруг не мой реферал, пишите: @future_trading_adm
Обещаю лучшие условия !
Лукойл: черная полоса или возможность на будущее?
Капитализация красного локомотива упала на 20% за 2 недели при том, что компания в этом году и байбечила, и дивиденд нормальный давала, и прибыль старалась показать при удачной конъюнктуре на нефтяном рынке.
Санкции от США заставили испугаться крупные страны в покупке нефтепродуктах, заставить продать зарубежные активы.
Ребята подсуетились и заранее договорились о сделке с нефтетрейдером Gunvor по балансовой стоимость в 19 млрд - это помогло бы кэшем Лукойлу, поддержало бы дивиденд (который компания перенесла) и не потерпела бы большого дисконта на свои активы.
Сделка пошла коту под хвост: вчера Минфин США сослался на Трампа, который не дал сделке пройти и не даст, пока идет конфликт на Украине => Gunvor стал отрицать связи с нами и сделку.
Что это значит?
Сделка требует другого покупателя и так как она несет риски - дисконт должен быть больше. Причем стоимость может варьироваться условно от 3 до 6-7 млрд евро, а это потеря для компании в 10+ млрд от реальной стоимости активов. Все потому, что сделка несет риски для покупателя и она юридически сложная.
Важно принять ещё несколько фактов:
- Лукойл терпит большое количество ударов от украинских беспилотников. На неделе стало известно о приостановке Волгоградского НПЗ. Это не просто большое НПЗ - это 7,7% от всего производства России и крупнейшее производство дизеля у Лукойла.
- Компания прекращает работу с 21 ноября с Молдавией. Она выкупит часть её активов для работы аэропорта в Кишиневе (там как раз и могут реализоваться дисконты). Также цепочка поставок Индии, Китаю может увеличиться, а ценовые дисконты расти.
- Нефть марки Brent у 60$, а России выросла до 4$ - это рекордные низкие цены ( в плане разрыва с базой) у Urals - это годовой минимум.
К чему это приведет?
К возможной отмене дивиденда. Да, это может быть и надежда на него - это то, что сдерживает котировки в моменте.
Все ждут базовым сценарием 300-400 руб за полугодие. Если снизят выплату до 50% от FCF - выйдет 193 руб. Но разумно ли платить? - возможно, чтобы привлекать инвестиции и не разочаровать. Но сильное снижение выплаты или ее отсутствие (а выше описано почему такое МОЖЕТ быть) - исключать нельзя.
Текущая идея в Лукойле:
Ждать. Не исключено, что нам дадут лучшую точку входа в акцию, которая даже если не заплатит сейчас (и это будет смотреться относительно здраво) - котировки сильно упадут. Условно 4900-5000 это уже уровень без дивиденда, который интересен.
В долгосроке компания восстановится и крутость менеджмента, модели и выживаемости - вытащит все и вся.
Итог:
Покупать ли в долгосрок щас? - скорее да, но быть готовым покупать.
Поймать лучшую точку входа щас? - скорее нет, ибо компания не даст тебе огромного и быстрого апсайда даже если выплатит все ожидаемые дивиденды, а вот если нет - даст большой дисконт.
Базовый сценарий: искать отскок после сокращения выплаты дивиденда до <200 руб.
Примерно такое view у меня по этой ситуации.
Буду рад вашей обратной связи и реакциям!
Утренний обзор: что ждать от рынка?
Вчера индекс мосбиржи упал на 0,2%:
Нефть и валюта откатывают на 0,6%.На рынке особо объемов нет.
Минфин и ЦБ снижают нетто-шорт валюты по бюджетному правилу на 500 млн руб в день (с 9,5 мдрд), это немного поддержит валюту (ну и тенденция на снижение кв/кв идет)
Также был дан комментарий на среднесрочный прогноз: годовая инфляция на конец 3кв видится в 8% (это ниже июльского прогноза), а 4% ожидается к 2ПГ 2026г. Про снижение ставки коммент без изменений: шаг будет снижен, но снижение планомерно, как в декабре ждем -0,5%, так и на протяжении всего след. года.
IT сектор: дать дорогу нашему ПО.
Вчера Мишустин объявил о сохранении мер для развития нашего ПО и обеспечении льготного режима для IT по НДС.
Базово, больше всего позитивно для диасофта (компании хуже всего из-за этого), но и гиганты как яндекс/HH тоже выигрывают.
Из «упавших» IT-шников сейчас Аренадата смотрится интересно, тут пошли покупки.
P.S: но все равно страховые взносы в этом году были подняты
Акции:
1)HeadHunter: почему слабее рынка?
Посмотрел отчет ХХ индекса - он на хаях с ковидных времен, причем основная рецессия ложится на Москву и Питер (индекс равен 8,8 и 8,4 соотв, т.е на 8 человек 1 вакансия).
За октябрь динамика вакансий падает к прошлому месяцу на 6%, а г/н на 30%.
Компания повысила цены на размещение вакансий и если компания не будет расти операционно (а это мы увидим в ближайшем отчете) - могут пострадать дивиденды и прибыл (хоть ниже условной 14% дд за год я не жду, что интересно).
Компании тяжеловато, но цикл может развернуться с приходом лага ставки (ее как никак снижают).
Многое кричит о рецессии, но это отрицается. Компания топ, но сильно душат.
2)ДВМП:выкуп
Компания готовит сделку о продаже доли принадлежащей «Росатому» арабской DP World - может дать шанс на возобновление выплат дивидендов.
Компания выросла на 5% утром, так как при оферте средневзвешенная за 6 мес = 58,2 руб на акцию (если проводить сделку сейчас), но чем больше будет задержка сделки - тем ниже цена.
Базово, тут идеи пока нет, но если узнаем дату сделки и цена будет далека от оферты - можно будет купить спекулятивно.
Я пока без позиции.
3)ЭЛ5 Энерго: как дела у компании?
На прошлой неделе отчитались за 3кв 2025:
- Выручка 20 млрд руб (+34% г/г)
-EBITDA 3 млрд (+22% г/г)
-FCF 2,8 млрд
Также у компании упал чистый долг до 19 млрд (vs 26млрд в конце 2024г) - это 1,2X ND/EBITDA.
Отчет сильный: продажи электроэнергии растут => компания может вернуться к дивидендам, что сделает её привлекательной (но тут важна див. политика). Тут может быть 13-16% дд, в теории: может быть сильная переоценка к 0,7-0,8+.
Стоят 3,5 P/E и интересна ниже 0,45 сейчас как венчур на возможное возобновление дивов.
4)МТС: рынок в своем стиле
Вчера в интерфаксе вышла новость о том, что Минфин хочет обязать компании с действующими программами депозитарных расписок выплачивать дивиденды и держателям ADR.
Рынок воспринял это как потенциальную утечку денег и слил акцию на 2,5%, НО есть нюанс: программа сейчас НЕ действующая, с ADR покончено с 13 июля 2022г. Для компании нет никакого эффекта: дивиденд в 35р в силе!
5)Совкомбанк: РСБУ 3кв
- Чистые проц. доходы 40,2 млрд (-3% г/г)
- Комиссионные доходы 16,4 (+27% г/г)
-ЧП 19 млрд
Основное давление идет из-за начисления резервов, при этом показатели растут.
Менеджмент на смарт лабе обещает каждый квартал лучше другого, банк стоит 4 прибыли и может давать 30% ROE при продолжении снижения ставки.
В моменте тяжело, но верим и ждём!
Итоги:
Сегодня увидим отчет ТГК1 и Фосагро (тут может быть интересно, смотрим на долг как прокси на возвращение дивидендов).
Также сегодня ждём принт по инфляции (который был перенесен со среды), ждём ~0,2% нед/нед из-за праздников.
Сегодня состоится встреча Орбана и Трампа по Украине - это может принести новых новостей (скорее позитивных, так как Орбан - наш слон!)
Позиции держу.
Отличного дня, друзья!
Утренний обзор: что ждать от рынка?
Вчера индекс Мосбиржи упал на 0,8%:
Юань вырос на 2%, нефть упала на 1,2%. Рынок буквально «встал» в восходящий тренд до новостей о подготовке ядерного оружия. Конечно, эта тема всегда остается «пугалкой», но сейчас это рассматривается в контексте отказа США от продления ДСНВ (причем Трамп изначально отреагировал позитивно, а сейчас Кремль говорит, что Америка проводила испытания по ударам вглубь России).
Ну, во-первых, такие тестирования перед применениям требуют годы, во-вторых, Трамп это пока никак не прокомментировал и судя по всему играет в блеф (он лишь сказал, что не хочет ни с кем воевать).
Пока выглядит как безобидная новость, на которой слили тонкий рынок и наоборот, хочется услышать опровержения запада.
Путин заявил, что телеграмма с просьбой разъяснить слова Трампа отправлена в США.
Кстати, на этом фоне (мол, волатильность зашкаливает), ДомРФ не исключила сдвиг IPO - ведь это не ВинЛаб/Глоракс/Солар, которым нужно собрать в 10-20 раз меньше денег, чем банку-гиганту.
Акции:
1)SFI: грядет большая сделка?
Компания отчиталась за 9М2025:
- ЧП 76,3 млрд (+430% г/г)
-Выручка 7,8 млрд (тут в основном проценты со вклада)
-Денежная позиция 0,7 млрд
Итак, компания погасила казначейку, переоценила Европлан по рынку (что делается часто перед продажей) и она же объявила дивиденд в 58 руб раньше сроков. Грубо говоря, это значит, что до конца месяца может быть сделка по продаже европлана (там 70-80 млрд).
Если у холдинга будет куча кэша - рынок будет думать о больших дивидендах, на этом холдинг могут пампить.
Поэтому сделка - в первую очередь позитив для холдинга, но главное, чтобы деньги не ушли на выкуп допки М.Видео.
Тут базово уже 200 руб дивиденда рисуется за 9М, но база может увеличиться до 300 (условно), а это под 30% дд.
2)Европлан: а что тут?
Сектор под давлением, но акция держится сильнее рынка из-за дивиденда и «движений» с SFI.
Если предположить, что будет оферта (выкуп акций с рынка) - средневзвешенная за 6мес 592 руб (а акция стоит 572 руб) => интерес тут будет угасать и перетекать в SFI (я скорее делаю также).
Стоит дополнительно пояснить про РСБУ: там был убыток в 650 млн впервые за 3 года.
По МСФО на самом деле операционка упала несильно 12,4 млрд => 10 млрд (-20% г/г), а по РСБУ списания были за счет резервов (из-за возвращенной техники).
Поэтому да, компании тяжело: но она чувствует лучше других и достойно проходит кризис.
Но идея тут пока пропадает (скорее после сделки появится, если она будет)
Оставил 1% в европлане и 11% держу в SFI
3)Промомед: новый препарат
Компания выпустила новую таблетку «Семальтара» - против сахарного диабета (это первый такой формат, не в шприце).
Базово, учитывая их успех на рынке диабета, препарат должен быть успешным.
Компания стоит дорого: EV/EBITDA 2026 4,5 и 18 прибылей, но за счет «обоймы» потенциально выходящих препаратов и быстрого роста.
Пока держат темп - акция интересна на коррекциях, ниже 350р интересно
Итоги:
Сегодня ЦБ опубликует комментарий к среднесрочному прогнозу, а уже завтра выйдут данные по инфляции (перенеслись из-за праздников, оказывается). Также выйдет индекс деловой активности и валютные интервенции (валюте тоже будет волатильно).
Ближайшая поддержка по индексу у 2520, ее должны удержать.
Рынок все также истеричен, но локальных корпоративных событий много, поэтому следим.
Отличного дня, друзья!
Топ-4 идеи на раскрытие стоимости в моменте
Давно я не делал такие посты, где рассматриваются драйверы роста тех или иных компаний, в случае реализации которых, цену переставят сильно выше.
Тут история скорее не про качественные активы, а именно про спекулятивные сделки, которыми хочу поделиться (раз уж давно сюда большого количества идей не прикреплял)
Поэтому просьба, прочитать и поддержать, на подобные посты уходит много времени.
1)Газпром
Как бы странно это не звучало, газовый гигант впитал буквально весь возможный негатив и стоит на дне:
- Компания срезала большое количество кастов на сотрудников и проекты
- Срез НДПИ срежет 600 млрд расхода, причем идет речь о дополнительной помощи гиганту: все реально похоже на стимулирование выплат дивиденда => чтобы срез налогов компенсировался бюджету дивидендами.
Менеджмент утвердил предварительные инвестиции на 2026г: 1,1 трлн, что меньше на 500 млрд затрат прошлого года. 500 млрд - это среднее значение выплат дивидендов.
Очень многие намеки указывают на то, что в 2026г могут быть дивиденды - если драйвер реализуется, я вижу тут рост до 200~, а при текущей цене в 116-117 - это почти Х2 за год.
В портфеле 2% держу.
2)ФСК Россети
Это головная компания сетей, которая перестала платить дивиденды в 2021 году: падение прибыли и капекс все съели, но ситуация изменилась.
Смотрим последний отчет:
- Чистая прибыль 153 млрд (год назад 2,4 млрд)
- Выручка 275 млрд (+8% г/г)
Тарифы растут, чистая прибыль тоже, капекс план может снизиться, компания на лоях из-за невыплат дивидендов.
Причем компания имеет уникальные активы и они дорожают: вы покупаете в одной акции активы на 1,5 трлн бесплатно, а вся прибыль на акцию - ваша (только ей пока что не делятся).
В 2026г есть шанс дивидендов, хоть и не супер большой: реализация драйвера = х2-х3 к цене акций.
Есть 1% в портфеле.
3)Белуга: компания готовит IPO
При этом котировки также находятся на дне. Базово, до конца ноября мы узнаем про выход дочки (Винлаба - самой перформящей части бизнеса).
Недавно увидел раскрытие прошлой недели, где компания нарастила долю самой себя с 9 до 14% (байбек).
Если оценивать компанию за 5-6 EBITDA , могут выйти за 30-32 млрд (при капитализации белуги в 50 млрд.
Базово, жду переоценку к 400-420+ на новости о ipo
Также держу, на все свои идеи я ставлю деньги.
4)SFI: к чему готовятся?
В конце октября компания погасила казначейский пакет, а сегодня супер-позитивно отчиталась:
- Чистая прибыль 76,2 млрд (+430% г/г)
-Управленческие расходы сократились в 4,5 раза: с 1,58 млрд руб. до 0,3
Х4 по прибыли вызвано переоценкой европлана на балансе: оценили по рыночной стоимости.
Обычно так происходит, когда готовится продажа актива => если продадут Европлан за ~70 млрд руб, у компании будет 100 млрд + на балансе, от этого может рисоваться ОГРОМНЫЙ дивиденд до 30-35% дд, на этом акции растут.
Прикол в том, что дески и рынок еще не заложили факт сделки в цену, а если оно произойдет, жду SFI 1400+
Европлан на том, что его дорого оценили также растет и кроме всего прочего утвердили дивиденд сегодня (в 58 руб или 10% дд), что раньше обычного срока: очередной намек на сделку.
Идеи интегрирую в стратегии и на свои счета и очень прошу поддержки подобных постов: с вас комментарии и реакции!
Буду стараться больше публиковать такое
