​​Утренний обзор: что ждать от рынка?

В пятницу индекс Мосбиржи вырос на 1,5%:

Нефть упала на 2,4%, валюта закрылась в нуле.

Росли на ожиданиях встречи Трампа и Зеленского, который на выходных заявил, что готов признать часть территорий российскими после референдума в безопасных условиях, а также вывести вместе с РФ войска с линии фронта. Кроме того, объявлено перемирие по части ЗАЭС, но вопрос Донбасса все же остается самым острым и на после переговоров он остался не решен.

Трамп поговорил с Путиным до и после Зеленского, сегодня и завтра переговоры продолжатся. Переговоры идут активно.

Валюта: пора?

ЦБ после увеличения продаж валют месяц назад (на фоне рекордно низкой цены рублебочки => необходимости закрывать дыру в бюджете), сообщил о сокращении продаж с января 2026г.

Суммарно, нетто-продажи снизятся до 10,22 млрд с 14,6 млрд до 15 января, а после могут снизится ещё сильнее за счет снижения продаж Минфином.

Если брать в выражении дневного оборота, продаж будет на 5% вместо 8%.

При этом юаневые свопы держатся выше 1%.

Я спекулятивно и среднесрочно добавил юаня в в портфель: аномалии имеют свойство быть временными.

Акции:

1)Сбер: криптовалюта настигает.

Банк выдал первый кредит, обеспеченный криптовалютой.

Банк использовал разработку для хранения крипты и выдал займ майнинговой компании «Интелион»: в 2026г планируют повторять практику для компаний, где основная часть средств в цифровой валюте.

Фактически - это первый шаг к тому, чтобы перейти с корп. кредитования криптой к физическому.

Это может упростить жизнь как нам, так и увеличить прибыль (за счет снижения транзакционных издержек) банкам.

Как по мне, это небольшой, но прорыв.

2)Ростелеком: стратегия утверждена

Дмитрий Медведев анонсировал обновлённый гайденс на 2026-2030гг в 1кв и утвердил стратегию:

-Рост выручки 8% г/г

-Триллион выручки в ближайшие годы (в 2025г будет ~800 млрд)

-Будет большая цифровизация

-Будет изменена див. политика (последнее изменение было в августе этого года)

-Важно для нас: обещали усилить меры для раскрытия стоимости акционеров

И хотя понятно, что есть два драйвера: хорошая див. доходность и выход на IPO как минимум двух дочек: ЦОД и Солар.

Ближе к 60 префы интересны: сейчас компания стоит 2,6 EV/Ebitda , МТС чуть дороже, но и дает 16% дд (35 руб).

3)GEMC: опять без дивидендов?

Осенью компания купила «семейный доктор», причем это крупная сделка: 17,6 млрд - это практически все, что было у компании (шансы на дивиденды упали, но с точки зрения роста бизнеса - все круто!)

И вот в пятницу компания объявила собрание по допке в понедельник.

Базово, у компании немного денег на развитие и для существования на рынке M&A и обеспечения роста это пришлось сделать. Возможен и вариант выплаты дивиденда после допки (но это звучит странно, правда).

Причем допка не открытая, а закрытая (т.е у тебя уже есть потенциальный участник) - это может быть еще одна сделка на рынке M&A (ибо прошлая была на свои, а сейчас на привлеченные). Если это так и допка небольшая - можно ждать отскок.

Базово, компания интересна, но в долгосроке, также бизнес выигрывает от девальвации. Готов возвращаться ближе к 760-770 в акцию, если ничего плохого не случится, или по текущим, если итоги собрания будут позитивными.

Итоги:

Год подходит к концу и сегодняшняя и завтрашняя сессии - последние в году (завтра ликвидность вряд ли случится). Мирный трек очень быстр и хорош в отличие от кучи обещаний и заголовков прошлой зимой и весной, верим, что 2026г станет годом мира, перфоманса акций и экономики, и самое главное: перестанут гибнуть люди.

Сегодня из событий: ЦБ опубликует резюме обсуждения по ставке, и СД Лукойла по дивам и аэрофлота по изменению членов совета директоров. Также сегодня выйдут последние данные по инфляции в этом году! (Вместо среды)

Индекс у 2800, при хорошем закрытии 2х дней, на январских, можем продолжить расти на отсутствии фондов.

Отличного дня! С наступающим, друзья!