Утренний обзор: что ждать от рынка?
Вчера индекс Мосбиржи упал на 1,2%:
Закономерно прошлым заседаниям и мирным переговорам падаем после пятницы: ЦБ позади, а на выходных прорывов в Майами не увидели (при этом процесс переговоров не остановился и я бы ждал каких-то контактов РФ и ЕС, предпосылки на это есть).
Рынок падает под собственной тяжестью из логики «расти не на чем».
На рынке также идет паника в ВДО после невыплаты от монополии: Делимобиль в моменте интереснее всего (ибо претендентов невыплаты у них не было), вчера в моменте -6% делала. В целом, ниже 930-940 спекулятивно на отскок также интересно.
Нефть: проблема серьезна
Российская нефть Urals торгуется по 34$, это рекордный дисконт в 45%, при том, что и доллар сильно упал. Нефть в долларах 2700 (!). Напомню, в прошлом году 6500р за баррель был базовым сценарием в бюджете.
При таких вводных Лукойл после дивгэпа теряет свою интересность, как и Роснефть по текущим, лезть в нефтянку сейчас опасно.
Нефть марки Brent, кстати, вчера выросла на 2%: для ускорения выше нужно пробивать 63$.
Акции:
1)ДомРФ: отчет за 11 мес.
Компания отчиталась по МСФО:
-Чистые процентные доходы 119 млрд (+37% г/г)
-ЧП 78,5 млрд (+21% г/г)
-ROE 21,4% (VS 18,7% в 2024г)
Немного ускоряется кредитование, с начала года портфель юрлиц +32% к прошлому году.
Но результаты прям хорошие: гайденс выполняют, новые прогнозы должны дать сегодня на 4 года (выйдет стратегия 2026-2030гг)
По 1800 за акцию стоят 0,67 капитала, тут 13,5% дд и 21% ROE - недооценка сохраняется при учете риска в направлении недвижимости в 2026г и дисконт к сберу.
Сейчас сбер и ДомРФ для меня идентично привлекательны, вторая дешевле, но со своими подводными камнями. Держу оба банка.
2)М.Видео: что опять?
Акция вчера выросла на 13% до 90 рублей при предполагаемой допке в 60-65 руб, но есть нюанс. Это технический рост.
Во всех крупных брокерах попросту закрыт шорт на акцию, поэтому мы по факту вернулись на уровни августа, где идея «продавать» ушла в массы (всех этих спекулянтов и закрыло).
При этом если у тебя был небольшой шорт условно позавчера - ты можешь его держать.
Другой вопрос в том, что допка и параметры опять перенеслись, ибо ВОСА была несущественна, а операцию допки явно начнут проводить после января.
Грубо говоря, я жду новые подробности в феврале, а сейчас - это игра с огнем.
3)ЮГК: опять +25%?
Акции за последние 3 дня выросли почти на 25% при средневзвешенной за 6 мес в 0,548 vs 0,585 сейчас.
В такие моменты нужно ждать затухание объемов и смотреть: был ли это инсайд или обычный памп и во втором кейсе - это хорошая точка входа в шорт, ибо потенциальная цена выкупа минус стоимость денег и риск дают примерно 0,52р за акцию справедливой цены в моменте.
Но нужно ждать подробности: а действительно ли УГМК будут владеть? А как купят?
Но в базовом сценарии это был обычный памп и цена выше выкупа. В таком случае акция будет интересна после сущфакта, а цена - уже вопрос, который будет решаться по факту.
Итоги:
Сегодня выйдут прогнозы по инвестициям у Газпрома и гайденс у ДомРФ, также СД по дивидендам у Озон фармы и Роснефти.
Индекс не так далек от 2700, там уже будет интересно покупать сильные и дивидендные истории, ибо рынок такое любит (вчера, например, озон в моменте быстро закрыл дивгэп).
В остальном, объемы на рынке падают, как и обороты мирных переговоров, но важно помнить, что многое происходит за кулисами и в начале 2026г будет точно интересно!
Отличного дня, друзья!