📌 Решил обновить подборку флоатеров, так как многие выпуски с недавнего времени стали недоступны для неквалифицированных инвесторов.
• Отобрал в таблицу 9 выпусков облигаций с купоном, привязанным к ключевой ставке. В первом столбце доходность EY – аналог доходности к погашению YTM при условии, что ключевая ставка не изменится до даты погашения выпуска.
• Выпуски подобрал по следующим критериям:
1) Купон = КС+2% и выше;
2) Текущая цена ниже 102%;
3) Погашение через 1+ год;
4) Без амортизации и оферт;
5) Доступ неквалам.
1️⃣ ТрансКонтейнер П02-02 $RU000A10DG86
• Доходность EY: 18,2%
• Купон: КС+2,5%
• ТКД: 16,7%
• Цена: 98,8%
• Срок: 2,3 года
• Рейтинг: AA–
* Чистый долг/EBITDA = 5,2x, в 2025 году получили убыток, главное преимущество – Росатом в составе акционеров.
2️⃣ ХК Новотранс 002P-02 $RU000A10DCG5
• Доходность EY: 17,8%
• Купон: КС+2,25%
• ТКД: 16,4%
• Цена: 99%
• Срок: 2,2 года
• Рейтинг: AA–
* Чистый долг/EBITDA = 5,9x, топ-4 по доле рынка ремонта вагонов в РФ.
3️⃣ Совкомбанк Лизинг БО-П18 $RU000A10DTT2
• Доходность EY: 17,2%
• Купон: КС+2,9%
• ТКД: 16,8%
• Цена: 100,7%
• Срок: 1,4 года
• Рейтинг: AA–
* Долг/Капитал и ЧИЛ/Чистый долг глубоко в красной зоне, но поддержка материнского банка предполагает условие кросс-дефолта.
4️⃣ ГТЛК БО 002P-11 $RU000A10DP51
• Доходность EY: 16,7%
• Купон: КС+2,9%
• ТКД: 16,6%
• Цена: 101,7%
• Срок: 2,3 года
• Рейтинг: AA–
* Долг/Капитал = 5,2x, топ-1 среди ЛК по размеру портфеля, регулярная докапитализация от государства.
5️⃣ ПГК 003Р-05 $RU000A10EYW4
• Доходность EY: 16,7%
• Купон: КС+2,5%
• ТКД: 16,3%
• Цена: 101,3%
• Срок: 2,2 года
• Рейтинг: AA
* Чистый долг/EBITDA = 2,5x, покрытие процентов в норме (ICR=1,3x).
6️⃣ МСП Факторинг 001Р-01 $RU000A10D7Z2
• Доходность EY: 16,5%
• Купон: КС+3%
• ТКД: 16,8%
• Цена: 101,4%
• Срок: 1,2 года
• Рейтинг: AA
* Поддержка со стороны материнского Банка ПСБ.
7️⃣ Совкомбанк БО-П05 $RU000A109VL8
• Доходность EY: 16,4%
• Купон: КС+2%
• ТКД: 15,9%
• Цена: 100,4%
• Срок: 1,2 года
• Рейтинг: AA
* Топ-9 по размеру активов среди банков РФ.
8️⃣ Аэрофлот П02-БО-01 $RU000A10BGJ4
• Доходность EY: 16,3%
• Купон: КС+2,4%
• ТКД: 16,2%
• Цена: 101,3%
• Срок: 1,7 года
• Рейтинг: AA
* Чистый долг/EBITDA = 2,3x.
9️⃣ Авто Финанс Банк 001Р-17 $RU000A10D9L8
• Доходность EY: 16,3%
• Купон: КС+2,15%
• ТКД: 16%
• Цена: 101,2%
• Срок: 2,2 года
• Рейтинг: AA
* Есть поддержка государства, топ-40 по размеру активов среди банков РФ.
✏️ ВЫВОДЫ:
• Не такой большой выбор флоатеров для неквалифицированных инвесторов, в большинстве выпусков не из таблицы премия к ключевой ставке менее 2%.
• Принято считать, что флоатеры привлекательны только в период роста ключевой ставки, но функцию аналога LQDT они хорошо выполняют при любой жёсткости ДКП и подвержены коррекции в меньшей степени, чем выпуски с фиксированным купоном. Напоминаю, что все обзоры в таком формате вы можете посмотреть в моём телеграм-канале.
❤️ Поддержите пост реакциями, если было интересно.
_____
👉 Подписывайтесь на мой телеграм-канал и Max, там вы найдёте ещё больше аналитики и обзоров компаний.
————————————
💸 Пополнение – 2 500 ₽
💰 Пассивный доход – 1 577,68 ₽
дивиденды Нижнекамскнефтехим
$NKNCP – 151,3 ₽
купон Балтийский лизинг ООО БО-П11
$RU000A108P46 – 27,4 ₽
купон ЭкоНива 001P-01
$RU000A10EJZ8 – 137,7 ₽
купон АЛРОСА 001Р-01
$RU000A109L49 – 127,7 ₽
купон Атомэнергопром АО 001Р-05
$RU000A10BFG2 – 86,26 ₽
купон ВЭБ.РФ ПБО-002Р-33
$RU000A104Z48 – 50,86 ₽
купон МегаФон БО-002P-07
$RU000A109SZ4 – 394,6 ₽
купон ТрансКонтейнер П02-02
$RU000A10DG86 – 69,25 ₽
купон ЯНДЕКС 001Р-03
$RU000A10DDR0 – 64,85 ₽
купон Газпром нефть БО 003P-10R
$RU000A107UW1 – 12,86 ₽
купон Совкомбанк БО-П05
$RU000A109VL8 – 134,3 ₽
купон НоваБев Групп 003Р-03
$RU000A10EMG2 – 119,2 ₽
купон Газпром нефть 005Р-10R
$RU000A10FGC0 – 64,6 ₽
купон Селигдар 001Р-10
$RU000A10EC22 – 136,8 ₽
🛒 Добавлены в портфель:
✅ 1 облигация ГПН005Р-10
$RU000A10FGC0
Дата погашения – 08.06.2028
Параметры купона: ключевая ставка Банка России + 1,4%
Периодичность: 12 раз год
✅ 1 пай ЗПИФ Акцент 5 $XACCSK
✅ 10 акций Нижнекамскнефтехим $NKNCP
✅ 2 акции Аренадата $DATA
————————————
❗️Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
🔸История компании: $SVCB
▫️Основан в 1990 году.
▫️Первоначальное название «Буйкомбанк».
▫️2002 год - «Буйкомбанк» был выкуплен Сергеем Хитомским, Михаилом Клюкиным и Василием Клюкиным, после чего банк был переименован в «Совкомбанк», расшифровка «Современный коммерческий Банк».
▫️2010 год - Василий Клюкин продал свою долю акций Павлу Фуксу.
▫️2015 год - Павел Фукс вышел из состава акционеров продав свой пакет акций в размере 21,83%.
▫️Начиная с 2009 года были выкуплены следующие активы:
Региональный Кредитный банк, ДжиИ Мани Банк, АйСиАйСиАй банк Евразия, Меткомбанк, Гаранти банк – Москва, РосЕвроБанк, Банк «СКИБ», Волго-Каспийский Акционерный Банк, Банк «Экспресс-Волга», «Соллерс-Финанс», «Либерти страхование», компания по страхованию жизни «МетЛайф», «Евразийский банк», банк «Восточный», «Хоум банка».
▫️2020 год - покупка Оней-банк, и уже в 2021 году продажа Озону и именно на базе этого банка и создан Озон банк.
🔸IPO: 2023 год, размещение прошло по цене 11,5 рублей за акцию, был размещен 1 млрд акций.
🔸Чем занимается компания: финсектор, системнозначимый банк.
🔸Состав основных акционеров: МКАО «Совко Капитал Партнерс» владеет пакетом из 71,6% акций.
🔸Free-float: 15%.
🔸Отчет МСФО за 2025 год:
▪️Выручка: 983 млрд рублей, что на 35% больше по отношению г/г!!
▪️Чистая прибыль: 53 млрд рублей, что на 31% меньше по отношению г/г.
🔸Дивиденды: официально числятся выплаты начиная с 2019 года, после IPO было три выплаты, была выплата 10.07.2026 в размере 0,35 рублей на акцию или 3,33%.
🔸Капитализация компании: 221,55 млрд рублей.
🔸Средний дневной оборот торгов: 507 млн рублей.
🔸Штат сотрудников: около 37.000 человек.
🔸Кредитный рейтинг: ruAA.
📈Супер хай: цена акции поднималась до 20,25 рублей за акцию в 2024 году.
📉Самый лой: цена опускалась до 9,73 рублей за акцию, все в том же 2026 году.
📊Сейчас цена находится у уровня 9,125рублей за акцию.
🔸Облигации: на рынке представлено 13 серий от головной компании и дочерних структур, все выплаты купонов естественно идут вовремя.
$RU000A10EMM0
$RU000A0ZYWZ2
$RU000A10E2B3
$RU000A10AST0
$RU000A10DSY4
И другие
🔷Заключение:
🔹В краткосрочной перспективе: бывают неплохие всплески ликвидности, но это очень редко.
🔹В среднесрочной перспективе: не забываем статус системнозначимый банк, а значит можно искать точки входа для инвестирования с горизонтом 2-3 года, на мой субъективный взгляд допустимо удержание позиции до 2% от депозита, не стоит забывать, что у них есть брокерское подразделение и в случае качественной рекламы, и если смогут сделать качественный продукт с маленькой комиссией и хорошим эксклюзивом, то почему бы собственно и нет.
🔹В долгосрочной перспективе: есть потенциал стабильных дивидендов и роста, так как КС даже 14,25% вечно не будет, СВО вечным не будет и еще много факторов, но и у банка пока еще есть своя собственная фишка «Халва», но в последнее время начинает видеться, что ее время заканчивается. Быть может, когда снова будет хайп рекламы фондовых рынков и данный брокер сможет занять свою нишу. Так же они стремятся к стабильному байбеку.
❗️ПОДПИСЫВАЙТЕСЬ❗️
📅 Итоги инвестиционной недели: 15.06.26 – 21.06.26
————————————
💸 Пополнение – 2 500 ₽
💰 Пассивный доход – 924,32 ₽
купон АЛРОСА 001Р-01
$RU000A109L49 – 129 ₽
купон ТрансКонтейнер П02-02
$RU000A10DG86 – 69,85 ₽
купон Газпром нефть БО 003P-10R
$RU000A107UW1 – 12,99 ₽
купон Совкомбанк БО-П05
$RU000A109VL8 – 135,6 ₽
купон НоваБев Групп 003Р-03
$RU000A10EMG2 – 119,2 ₽
купон Селигдар 001Р-10
$RU000A10EC22 – 136,8 ₽
купон А101 БО-001Р-01
$RU000A108KU4 – 27,94 ₽
купон Группа Позитив 001Р-02
$RU000A10AHJ4 – 30,42 ₽
купон ГруппаЧеркизово БО-001Р-07
$RU000A1094F2 – 130,3 ₽
купон Акрон (ПАО) БО-001P-05
$RU000A109XR1 – 132,22 ₽
🛒 Добавлены в портфель:
✅ 2 облигации ГПН005Р-10
$RU000A10FGC0
Дата погашения – 08.06.2028
Параметры купона: ключевая ставка Банка России + 1,4%
Периодичность: 12 раз год
✅ 6 акций ПРОМОМЕД $PRMD
✅ 4 акции Т-Технологии $T
————————————
❗️Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
