#стратегияинвестора

Майкл Помпиан (Michael M. Pompian) — эксперт в сфере поведенческих финансов, автор книг и исследователь в этой области (MBA, CFA, CFP, CTFA), его работа входит в программы обучения в Гарвардском, Дюкском и других колледжах и университетах.

Помпиан признан глобальным авторитетом в области поведенческих финансов.

Идеи Помпиана помогают финансовым консультантам строить лучше отношения с клиентами, а индивидуальным инвесторам — распознавать и лучше управлять своими поведенческими искажениями (независимо или с финансовыми консультантами).

1️⃣ Чрезмерная самоуверенность (Overconfidence)

«Я 3 раза угадал рынок — значит понимаю его».
→ Увеличение риска после случайного успеха.

2️⃣ Репрезентативность (Representativeness)

«Эта IT-компания похожа на ранний Apple — значит вырастет».
→ Решение по стереотипу, а не по данным.

3️⃣ Якорение (Anchoring)

«Я купил акцию по 1 000 ₽ — она обязана вернуться к этой цене».
→ Фокус на цене покупки вместо реальной стоимости.

4️⃣ Когнитивный диссонанс

Чтение только позитивных новостей о своём активе.
→ Игнорирование тревожных сигналов.

5️⃣ Доступность (Availability)

После новостей о кризисе — «рынок рухнет».
→ Недавняя информация кажется более вероятной.

6️⃣ Самоатрибуция

Рост портфеля — «это я гений».
Падение — «виноват рынок».

7️⃣ Иллюзия контроля

«Я слежу за графиком каждый день — значит контролирую ситуацию».

8️⃣ Консерватизм

Компания изменила стратегию, но инвестор продолжает верить старым прогнозам.

9️⃣ Неприятие неопределённости

«Лучше депозит 8%, чем непонятный рынок».

🔟 Эффект наделённости

«Мои акции лучше, чем чужие — я же их выбирал».

1️⃣1️⃣ Недостаток самоконтроля

Вместо инвестиций — спонтанная покупка гаджета.

1️⃣2️⃣ Избыточный оптимизм

«Со мной точно не случится просадка −30%».

1️⃣3️⃣ Ментальный учёт

Бонусы воспринимаются как «бесплатные деньги» — и инвестируются рискованнее.

1️⃣4️⃣ Подтверждение

Поиск аналитики, подтверждающей уже принятое решение.

1️⃣5️⃣ Ретроспекция

«Я знал, что рынок вырастет» — после того, как он вырос.

1️⃣6️⃣ Избегание потерь

Акция −40%, но инвестор не продаёт — «пока не выйду в ноль».

1️⃣7️⃣ Эффект новизны

Последние 3 месяца рынок рос — «значит будет расти дальше».

1️⃣8️⃣ Избегание сожаления

Инвестор не продаёт убыточный актив, чтобы не признать ошибку.

1️⃣9️⃣ Эффект формулировки

«80% вероятность успеха» звучит лучше, чем «20% риск потери».

2️⃣0️⃣ Статус-кво

Портфель не пересматривается годами — «работало же раньше».

Важно:
Эти искажения — не признак глупости.
Это особенности работы мозга.

Профессиональный инвестор отличается не отсутствием эмоций, а системой, которая учитывает собственные когнитивные слабости.

В моей практике диагностика поведенческого профиля инвестора — первый шаг к устойчивой стратегии.

Портфель без учёта психологии — это неполная конструкция.

#поведенческиефинансы
#когнитивныеискажения
#инвестиционнаяпсихология
#частныйинвестор
#архитектуракапитала
#управлениериском
#behavioralfinance
#майклпомпиан
#стратегияинвестора
#капиталбезиллюзий

Когда рынок резко ускоряется — вверх или вниз — внимание почти всегда сосредоточено на цифрах.
Сколько пунктов? Сколько процентов? Сколько за день?

Но волатильность — это не про цену.
Это про поведение.

Резкие движения показывают не будущее рынка,
а структуру решений участников.

1️⃣ Был ли у вас план — или только ожидание?
Когда есть стратегия, волатильность проверяет её.
Когда стратегии нет — волатильность её заменяет эмоциями.

2️⃣ Где был риск-контроль?
Доли позиций, диверсификация, горизонты —
в спокойные периоды это кажется формальностью.
В турбулентности — это фундамент.

3️⃣ Понимали ли вы актив — или просто верили?
Если движение вызывает панику,
значит риск был недооценён.

4️⃣ Насколько устойчиво мышление?
Рынок двигается всегда.
Но не каждое движение требует изменения позиции.

Волатильность — это стресс-тест конструкции решений.
Она не сообщает направление.
Она показывает слабые места.

И главный вопрос после турбулентности — не
«куда дальше пойдёт рынок»,
а
«где в моей системе есть уязвимость?»

Axiom

#инвестиции
#волатильность
#рискменеджмент
#психологиярынка
#стратегияинвестора
#долгийгоризонт
#управлениериском
#axiom

В инвестициях принято анализировать активы.
Реже — анализируют убеждения инвестора.

Между тем исследования показывают:
финансовое поведение напрямую связано с глубинными установками о деньгах.

Что говорит наука:

🔹 Furnham (1984, 1996) — Money Beliefs and Behaviour Scale
Люди с тревожными убеждениями о деньгах чаще совершают импульсивные финансовые решения.

🔹 Tang (1992) — Money Ethic Scale
Отношение к деньгам как к статусу повышает склонность к рисковым инвестициям.

🔹 Klontz et al. (2011) — Money Scripts
Финансовые сценарии, сформированные в семье, влияют на стиль инвестирования во взрослом возрасте.

🔹 Pompian (2006) — Behavioral Finance and Wealth Management
Индивидуальные поведенческие профили определяют типичные инвестиционные ошибки.

Вывод простой:
Инвестирует не капитал. Инвестируют убеждения.

Примеры:

• «Деньги нужно быстро приумножать» → склонность к агрессивным стратегиям
• «Большие деньги — это опасно» → избегание инвестиций
• «Я обязан быть успешным» → чрезмерный риск
• «Лучше не трогать, чтобы не потерять» → инфляционные потери

Финансовая стратегия без диагностики убеждений — это половина работы.

Портфель — это отражение внутренней модели безопасности.

Перед тем как менять активы, стоит ответить на вопросы:

1. Какие финансовые сценарии управляют вашими решениями?

2. Какие слабые стороны я закрываю с помощью инвестиций?

3. Какие риски я готов нести и при этом не испытывать тревожность.

Потому что устойчивый капитал строится не только на математике.

Именно поэтому я основала компанию «Компас. Финансы и мышление» — с целью работать не только со структурой капитала, но и с психологическими колебаниями, которые влияют на решения семьи.

Инвестиции — это не только доходность.
Это уровень спокойствия внутри дома.

Когда стратегия понятна, риски просчитаны, а поведение управляемо — снижается тревожность, уменьшаются конфликты, появляется горизонт планирования.

Формирование финансового спокойствия семьи — это не абстракция.
Это системная работа с убеждениями, структурой капитала и правилами поведения в турбулентности.

Перед тем как менять активы, стоит задать себе вопрос:

1. Какие финансовые сценарии управляют вашими решениями — и безопасны ли они для вашей семьи?

2. Какие слабые места вы закрываете с помощью инвестиций.

3. На сколько Вы готовы уходить в минус, чтобы не чувствовать тревогу.

Я провожу диагностику инвестиционной стратегии с анализом поведенческих установок, получаете рекомендации профессиональнего аналитика, и на основе данных и цифр Вы можете принимать решения.

Потому что устойчивый капитал строится не только на математике, но и на психологической устойчивости.

Источники исследований:

Furnham, A. (1984). Many sides of the coin: The psychology of money usage. Personality and Individual Differences.

Tang, T. L. P. (1992). The meaning of money revisited. Journal of Organizational Behavior.

Klontz, B., Britt, S., Mentzer, J., & Klontz, T. (2011). Money beliefs and financial behaviors. Journal of Financial Therapy.

Pompian, M. (2006). Behavioral Finance and Wealth Management. Wiley.

#психологияденег
#финансовыеубеждения
#семейныйкапитал
#архитектуракапитала
#поведенческиефинансы
#инвестиционнаяпсихология
#финансовоеспокойствие
#компасфинансыимышление
#управлениекапиталом
#стратегияинвестора

Когда рынок резко двигается, внимание почти всегда приковано к цене.
Но волатильность — это не только про график.
Это ещё и про поведение участников.

Скачки цены — это стресс-тест не для актива,
а для решений.

В такие периоды особенно видно:

1️⃣ Кто действовал по плану, а кто — по настроению
Стратегия либо есть до движения, либо её нет совсем.
На ходу она не создаётся — только проверяется.

2️⃣ Где был риск-контроль, а где — надежда
Стопы, доли, диверсификация — выглядят скучно до тех пор,
пока не становятся критичными.

3️⃣ Кто измерял горизонт, а кто — колебание
Долгий горизонт сглаживает шум.
Короткий — усиливает тревогу.

4️⃣ Насколько позиция была понята
Если при движении возникает паника —
значит, актив был куплен без достаточного понимания риска.

Волатильность — это не сигнал сама по себе.
Это подсветка слабых мест в конструкции решений.

Рынок в такие моменты не сообщает будущее.
Он показывает структуру.

Axiom

#инвестиции
#волатильность
#рискменеджмент
#стратегияинвестора
#психологиярынка
#управлениериском
#рыночныедвижения
#axiom

Большинство инвестиционных ошибок возникает не на этапе сделки,
а на этапе допуска идеи к рассмотрению.

Сильные инвесторы отличаются не количеством входов,
а качеством предварительного фильтра.

Перед тем как идея вообще рассматривается к включению в портфель,
имеет смысл задать ей несколько базовых вопросов.

1️⃣ В чём именно инвестиционный тезис?
Его должно быть возможно сформулировать коротко и проверяемо, без общих слов.

2️⃣ За счёт чего возникает доходность?
Не «потому что вырастет», а какой конкретный механизм создаёт рост стоимости.

3️⃣ Что должно пойти не так, чтобы идея сломалась?
Если сценарий риска неописуем — риск неуправляем.

4️⃣ От чего зависит результат — от структуры или от события?
Идеи, завязанные на одно событие, имеют асимметричный риск.

5️⃣ Есть ли заранее определённые условия выхода?
Отсутствие критериев выхода превращает инвестицию в надежду.

Хорошая идея проходит фильтр спокойно.
Слабая — требует веры и допущений.

Фильтр — это не ограничение.
Это защита капитала.

Axiom.

#инвестиционныеидеи

#фильтррешений

#рискменеджмент

#стратегияинвестора

#анализ

#axiom

В инвестициях важнее не только выбор идей,
но и системный отказ от неподходящих.

Большинство потерь возникает не потому,
что хорошие идеи не найдены,
а потому что плохие не были отфильтрованы вовремя.

Есть простой негативный фильтр —
признаки, при которых не заходить в идею вообще.

Не «малой долей».
Не «попробовать».
А именно — нет.

Не заходить, если:

— не объяснить тезис в трёх чётких предложениях
— доходность строится на одном факторе или одном событии
— оценка держится только на росте ожиданий
— риск описан словами «маловероятно» без цифр
— аргументы — это в основном чужая уверенность
— идея требует постоянного контроля, которого нет
— сценарий выхода не определён заранее

Хорошая идея выдерживает упрощение.
Плохая — требует усложнения.

Отказ — это тоже инвестиционное решение.
И часто самое прибыльное.

Axiom.

#инвестиционныеидеи

#фильтррешений

#рискменеджмент

#стратегияинвестора

#анализ

#axiom

Рынок приучил многих к мысли,
что деньги должны быть постоянно «в работе».

Если капитал не инвестирован —
значит, якобы упускается возможность.

Но это не всегда так.

Кэш — это не бездействие.
Это позиция ожидания с сохранённой гибкостью.

Иногда лучшая доходность —
это не заработанные проценты,
а избежание ошибок.

Ситуации, когда кэш — рациональное решение:

инвестиционный тезис по рынку не ясен

оценки активов завышены

риск не компенсируется потенциальной доходностью

горизонт решений размытый

собственная уверенность ниже обычного уровня

Кэш даёт то, что недооценивают:
право выбора и скорость реакции.

Полностью инвестирован — значит связан.

Ликвиден — значит свободен.

Стратегия — это не только выбор актива.

Это ещё и выбор момента,
когда лучше не выбирать.

Axiom.

#кэш

#стратегияинвестора

#инвестиции

#управлениериском

#ликвидность

#axiom