Майкл Помпиан (Michael M. Pompian) — эксперт в сфере поведенческих финансов, автор книг и исследователь в этой области (MBA, CFA, CFP, CTFA), его работа входит в программы обучения в Гарвардском, Дюкском и других колледжах и университетах.
Помпиан признан глобальным авторитетом в области поведенческих финансов.
Идеи Помпиана помогают финансовым консультантам строить лучше отношения с клиентами, а индивидуальным инвесторам — распознавать и лучше управлять своими поведенческими искажениями (независимо или с финансовыми консультантами).
1️⃣ Чрезмерная самоуверенность (Overconfidence)
«Я 3 раза угадал рынок — значит понимаю его».
→ Увеличение риска после случайного успеха.
2️⃣ Репрезентативность (Representativeness)
«Эта IT-компания похожа на ранний Apple — значит вырастет».
→ Решение по стереотипу, а не по данным.
3️⃣ Якорение (Anchoring)
«Я купил акцию по 1 000 ₽ — она обязана вернуться к этой цене».
→ Фокус на цене покупки вместо реальной стоимости.
4️⃣ Когнитивный диссонанс
Чтение только позитивных новостей о своём активе.
→ Игнорирование тревожных сигналов.
5️⃣ Доступность (Availability)
После новостей о кризисе — «рынок рухнет».
→ Недавняя информация кажется более вероятной.
6️⃣ Самоатрибуция
Рост портфеля — «это я гений».
Падение — «виноват рынок».
7️⃣ Иллюзия контроля
«Я слежу за графиком каждый день — значит контролирую ситуацию».
8️⃣ Консерватизм
Компания изменила стратегию, но инвестор продолжает верить старым прогнозам.
9️⃣ Неприятие неопределённости
«Лучше депозит 8%, чем непонятный рынок».
🔟 Эффект наделённости
«Мои акции лучше, чем чужие — я же их выбирал».
1️⃣1️⃣ Недостаток самоконтроля
Вместо инвестиций — спонтанная покупка гаджета.
1️⃣2️⃣ Избыточный оптимизм
«Со мной точно не случится просадка −30%».
1️⃣3️⃣ Ментальный учёт
Бонусы воспринимаются как «бесплатные деньги» — и инвестируются рискованнее.
1️⃣4️⃣ Подтверждение
Поиск аналитики, подтверждающей уже принятое решение.
1️⃣5️⃣ Ретроспекция
«Я знал, что рынок вырастет» — после того, как он вырос.
1️⃣6️⃣ Избегание потерь
Акция −40%, но инвестор не продаёт — «пока не выйду в ноль».
1️⃣7️⃣ Эффект новизны
Последние 3 месяца рынок рос — «значит будет расти дальше».
1️⃣8️⃣ Избегание сожаления
Инвестор не продаёт убыточный актив, чтобы не признать ошибку.
1️⃣9️⃣ Эффект формулировки
«80% вероятность успеха» звучит лучше, чем «20% риск потери».
2️⃣0️⃣ Статус-кво
Портфель не пересматривается годами — «работало же раньше».
Важно:
Эти искажения — не признак глупости.
Это особенности работы мозга.
Профессиональный инвестор отличается не отсутствием эмоций, а системой, которая учитывает собственные когнитивные слабости.
В моей практике диагностика поведенческого профиля инвестора — первый шаг к устойчивой стратегии.
Портфель без учёта психологии — это неполная конструкция.
#поведенческиефинансы
#когнитивныеискажения
#инвестиционнаяпсихология
#частныйинвестор
#архитектуракапитала
#управлениериском
#behavioralfinance
#майклпомпиан
#стратегияинвестора
#капиталбезиллюзий
