#делопортс — посты и обсуждения

‎🕵️‍♂️ Что за компания:

‎

‎ДелоПортс — российский стивидорный холдинг, управляющий ключевыми активами в Новороссийском морском порту. Компания специализируется на комплексной обработке грузов: контейнеров, зерна и нефтепродуктов, а также оказывает судоходные услуги. Является частью Группы компаний «Дело», основным бенефициаром которой является предприниматель Сергей Шишкарёв.

‎

‎📝 Отчетность:

‎

‎Показатель 1 полугодие 2026:

‎

‎🔹Выручка 13 287 450 тыс.  ⬇️ на 12,0% 🔴

‎🔹EBITDA 9 842 130 тыс. ⬇️ на 18,4% 🔴

‎🔹Чистая прибыль 6 154 320 тыс. ⬇️ на 29,4% 🔴

‎🔹CAPEX (инвестиции) 2 980 560 тыс. ⬆️ на 59,4% 🟡

‎🔹Свободный денежный поток (FCF) 4 721 450 тыс. ⬇️ на 42,7% 🔴

‎

‎❓Что предлагают:

‎

‎1️⃣ Флоатер.

‎🔹Серия: 001Р-05

‎🔹Рейтинг: АА-

‎🔹Купон: до 3,3% к КС

‎🔹Купонный период: 30 дней

‎🔹Срок обращения: 2 года.

‎🔹Объем: не менее 15 млрд. рублей для обоих выпусков.

‎🔹Амортизация: нет.

‎🔹Оферта: нет.

‎🔹Мин. Заявка: 1000 ₽

‎🔹Для квал. инвесторов: нет.

‎🔸РКП: 🌵🌵🌵

‎

‎2️⃣ Фиксированная ставка.

‎🔹Серия: 001Р-06

‎🔹Рейтинг: АА-

‎🔹Купон: до 17,3%

‎🔹Купонный период: 30 дней

‎🔹Срок обращения: 3 года

‎🔹Объем: не менее 15 млрд. рублей для обоих выпусков.

‎🔹Амортизация: нет.

‎🔹Оферта: нет.

‎🔹Мин. Заявка: 1000 ₽

‎🔹Для квал. инвесторов: нет.

‎🔸РКП: 🌵🌵🌵

‎

‎📌 Вывод:

‎

‎ДелоПортс готов набрать контейнер займов и увести их в закат. Я провел небольшое «колючее расследование» и выяснил: через 18 дней у компании погашение облигаций, так что, вероятно, деньги нужны для рефинансирования старых долгов.

‎

‎Прошлая ставка была 20,75%, купоны же выкатили из двух вариантов:

‎

‎Флоатер до 3,3% к КС, а значит, если его не порежут, то стартовый купон будет 17,3%, что, согласитесь, ниже погашаемого.

‎

‎Второй — это выпуск с фиксированным купоном, и тут нам предлагают, вы не поверите, те же 17,3%, только стабильно на 3 года! Опять же, если не порежут, но не думаю.

‎

‎Выпуски вроде неплохие, но если посмотреть отчетность за первое полугодие этого года, то становится печально и закрадывается вопрос: а не будет ли проблем с кредитным рейтингом в будущем и что будет с выпусками, если проблемы появятся?

‎

‎РКП 3/5 по обоим выпускам, так как придется мониторить новости по компании и явно котлетить в такую историю не стоит. Компании удасться снизить долговую нагрузку, так как выплаты по облигациям уменьшатся, но это при том, что отчетность совершенно не радует. В общем, думайте.

‎

‎❗ Данный обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!

‎

‎⭐ Понравился обзор?

‎Поддержите реакцией и подписывайтесь на профиль, чтобы не пропустить новые!

‎

‎Всем профита и зеленых портфелей! 💚

‎

#делопортс #колючий_обзор #колючий_рейтинг #новое_размещение #что_купить #облигации