Традиционно на каникулах, выйдя из салатной комы, подвожу итоги прошлого года и строю планы на будущий Часть 2.
В прошлый раз поговорили об основных трендах. Сегодня — про акции.
👉 Акции: топчемся на месте
Долгосрочные инвесторы в российские акции уже пару лет сосут лапу. Индекс Мосбиржи второй год подряд закрылся в минус.
Несмотря на бурный рост в первой половине года до 3300 в итоге закончили год на 2700 — там, где были почти три года назад.
В год Змеи график напоминает пресмыкающееся — что-то ползучее в бок — фигуру «тухлый боковик».
Если брать полную доходность с учетом дивидендов, то индекс ушел в легкий плюс. Зато при пересчете в доллары рынок вырос аж на +25%.
👉 Дивиденды:
В целом компании явно жмотятся на выплаты, но в прошлом году были прямо удивительные решения от отдельных эмитентов:
•ВТБ $VTBR (30%)
•ЭсЭфАй $SFIN (60%)
•X5 $X5 (32%).
👉 Редомициляция:
Переехали в родную гавань: ИКС 5 $X5 , Озон $озон, РусАгро $AGRO, Эталон $ETLN, ЦИАН $CNRU.
👉 IPO:
Всего три штуки: ДомРФ $DOMRF, Глоракс $GLRX, Базис $BAZA. А ну еще JetLend соскамился на Санкт-Петербургской бирже.
Я наблюдаю на конференциях множество компаний, которые хотят выйти на биржу да тянут с решением, пока рынок не будет более благоприятным.
📊 Как изменились цены на акции
• Индекс Мосбиржи (IMOEX) — -4%
• Индекс МосБиржи полной доходности «нетто» (MCFTRR) (с учетом реинвестирования дивидендов и налогов) — +3%
• Индекс МосБиржи полной доходности «нетто» (MCFTRR)
(с реинвестированием дивидендов и налогами) — +2%
• Индекс РТС (RTSI) (Индекс Мосбиржи в пересчете в $) — +25%
👉 Мировые индексы: Запад продолжает «загнивать»
Хуже российского рынка был китайский (-11%), а вот Запад продолжает «загнивать», особенно Германия, которая выросла на рекордные +25%. Правда, с учетом укрепления рубля рост незначителен, а американский — вовсе в минусе.
США
• Индекс S&P500 — +16%
• Индекс S&P500 (в пересчете на руб.) — -11%
Китай
• Индекс Shanghai Composite — -11%
• Индекс Shanghai Composite (в пересчете на руб.) — -26%
Германия
• Индекс DAX — +24%
• Индекс DAX (в пересчете на руб.) — +7%
Когда же будет бурный рост?
Думаю, он начнется неожиданно и станет сигналом, что на переговорах есть прогресс, скрытый от публики. К моменту подписания каких-то мирных соглашений весь рост уже реализуется. Толпа хлынет на рынок, инсайдеры о нее выйдут. Классика. Так было неоднократно в истории, например, при подписании «Минских соглашений». Поэтому затариваться я предпочитаю уже сейчас.
👉 Что делал я?
Хорошо закупился год назад на минимумах и поймал весенний рост. Лучшая сделка — более 100% в СПБ Бирже. Затем несколько раз закупался акциями на долгую перспективу на просадках весной и осенью. Рынок всегда пляшет вокруг среднего, а сейчас цены на акции ниже исторических средних значений.
В следующей части поговорим об облигациях и других активах.
❓ Как ваши успехи в инвестициях в 2025 году?
