Относительно недавно делал обзор данной компании, где разобрали результаты за 1кв2026 и перспективы развития. Вчера акционеры компании ожидаемо утвердили выплату дивидендов 96,12р на акцию (доходность 9,2% к текущей цене), что соответствует распределению 25% от чистой прибыли по МСФО.
👆 Пока ситуация не располагает к повышению % распределения прибыли, но даже сейчас дивидендная доходность получается вполне приличной, несмотря на сложное для сектора время.
✅ За последние 12 месяцев прибыль составила 16 млрд р (p/e TTM = 2,5), дешевле по данному мультипликатору в секторе стоит только ВТБ, где практически вся прибыль заработана за счет операций с финансовыми инструментами.
👆 P/B тоже всего 0,3, что исторически выглядит дешево, особенно при растущем ROE с текущей довольно низкой базы.
📈 При этом, рост бизнеса продолжается существенно быстрее рынка. Растёт клиентская база, объем привлеченных средств, обороты по дебетовым картам и т.д. Сейчас клиентов с действующим банковским продуктом 11,4 млн чел и расти еще есть куда, в т. ч. благодаря синергии с телекомом.
Вероятнее всего, дальше банк также продолжит расти быстрее рынка и исправно платить дивиденды. Если все будет хорошо, то может в долгосроке мы увидим и повышение % распределения, что обычно позитивно влияет на котировки, но это пока закладывать в цену рановато.
Вывод:
Акции банка прилично упали на общей коррекции рынка и сейчас уже выглядят намного более интересно, особенно если верить в восстановление экономики в обозримом будущем. По моим осторожным прикидкам, потенциал роста с учетом имеющихся рисков есть до 1400р за акцию, дальше нужно наблюдать за ситуацией.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией #идея #аналитика #обзор #акции #дивиденды #банки $MBNK
