🐂 IMOEX: БЫКИ ПОКАЗЫВАЮТ ХАРАКТЕР. РАЗВОРОТ ИЛИ ПЕРЕДЫШКА?
Последние 3 дня мы наблюдали, как рынок методично тестирует поддержку нижней границы канала, а всякие попытки отскока гасятся в отсутствии триггеров и локальных перспектив для роста, казалось что вот-вот и мы уже у 2700. Но биржа тем и прекрасна, что умеет удивлять. Нижняя граница канала устояла! Три дня рынок тестировал её на прочность, медведи давили, но сломить оборону так и не смогли.
А сегодня мы получили импульс и не один, чтобы рынок вновь поверил в себя. Индекс #IMOEX не просто отскочил, а совершил хороший рывок, на этот раз уже тестируя 200 EMA на 2760 пунктах.
🌍 ГЕОПОЛИТИЧЕСКАЯ ОТТЕПЕЛЬ (ПОКА НА СЛОВАХ)
Инфополе сегодня буквально взорвалось. Если последние дни были довольно противоречивы в заявлениях со всех сторон, а ЕС принимали новые санкции, то сегодня новости пошли в другом ключе, формируя новые вводные:
• Выборы и референдум: СМИ заявили, что на Зеленского давит администрация Трампа — требуют провести выборы и референдум до 15 мая под угрозой потери гарантий безопасности.
• Прямой контакт: Украинские СМИ вбросили инсайд, что рассматривается визит украинской делегации в Москву для личной встречи с Путиным. А Уиткофф и Кушнер уже якобы готовы выступить как гаранты.
• Встреча в США: Сам Зеленский заявил что хочет встречу 17–18 февраля, и готов обсуждать там ключевой вопрос территорий.
☝️ Будем откровенны: пока это лишь информационный шум и «хотелки» без подтвержденных фактов. Но рынок — существо эмоциональное. Сама вероятность сдвига с мертвой точки уже оживило его.
🏦 МАКРО: СТАВКА ЦБ И ЛУЧ НАДЕЖДЫ
Второй драйвер роста — ожидания по ДКП. Интрига перед пятницей закручивается:
• SberCIB, Goldman, JPMorgan и ряд депутатов и министров РФ допускают снижение ставки на 0.5%.
Хотя снижение на 0.5% погоды в моменте не сделает, важен сам вектор. Рынок похоже и тут устал бояться и рассматривает все варианты. Хотя напомню, что на текущий момент консенсус-большинство за паузу. А Альфа-Банк и вовсе ждет сохранения 16% (пауза) даже в марте.
🔥 Важнейший сигнал дня: Ценовые ожидания компаний в РФ в феврале снизились после январского роста (опрос ЦБ).
Это значит, что бизнес начинает переваривать инфляционное давление. Регулятор это обязательно учтет. Но я по-прежнему уверен в паузе на заседании в пятницу.
📊 ТЕХНИЧЕСКАЯ КАРТИНА
Закрытие вышло боевым, хотя под вечер пыл немного угас, но мы финишировали у 200 EMA.
Но расклад изменился: если сегодняшний настрой не будет убит вечерними данными по инфляции, у нас открывается дорога на 2790–2800 п. с попутным закрытием гэпа на 2776.
📌 РЕЗЮМЕ
Ситуация резко стала интереснее, чем вчера. Рынок получил дозу адреналина, но не впадайте в эйфорию раньше времени.
А пока что ждем данные по инфляции. Да и геополитика штука переменчива.
🗞 КОРПОРАТИВНЫЕ СОБЫТИЯ
$VTBR ВТБ - Минфин, ЦБ и банк близки к согласованию условий конвертации привилегированных акций. Решение может быть принято уже на этой неделе. Коэффициент конвертации критически важен: он определит размытие долей и будущий размер дивидендов на обыкновенную акцию.
$NVTK НОВАТЭК - Опубликованы сильные прогнозы по МСФО за 2025 год. Нормализованная прибыль ожидается на уровне 508 млрд руб. (выше консенсуса в 425 млрд руб.), EBITDA — 859 млрд руб. Чистая прибыль по прогнозу составит +186 млрд руб. против +500.2 млрд руб. годом ранее.
$SIBN ГАЗПРОМ НЕФТЬ - Компания открыла на Ямале крупнейшее за последние 30 лет нефтяное месторождение. Это существенное расширение ресурсной базы на перспективу.
$GMKN НОРНИКЕЛЬ - Чистая прибыль по МСФО в 2025 году выросла до $2.47 млрд, превысив прошлогодний показатель ($1.81 млрд). Финансовые результаты демонстрируют восстановление эффективности.
$AFLT АЭРОФЛОТ - Операционные показатели продолжают расти: пассажиропоток в январе увеличился на 4.7% г/г, а занятость кресел выросла на 4.8 п.п.
$MBNK МТС БАНК - Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило кредитный рейтинг банка на уровне ruA со стабильным прогнозом.
