Друзья здравствуйте!

В современном мире роль IR активно расширяется - появился так называемый концепт IR 3.0, который совмещает в себе помимо классической IR деятельности, еще и сделки M&A, привлечение капитала, защиту на СД и тд 🧐

Расскажу короткую историю, которая произошла со мной совсем недавно. Понятное дело - без имен)

Кейс

Команда одной интересной компании с перспективным продуктом во главе с собственником пришли питчить нам свой проект, и вроде бы все классно - хороший трекшн, классные финансовые показатели, привлекательные мультипликаторы - настолько красиво продали, что мы даже не сразу сообразили, что демонстрируемые показатели относились к другой компании этого собственника, а сегмент, который был нам интересен показывал нулевую выручку 🤓

Я человек, как сейчас модно говорить, с достаточной степенью насмотренности, сразу зацепился с какой скоростью перематывались слайды - понятное дело 3 секунды на слайд, как говорят эксперты, но все же - вопрос "где деньги, Зин?" требует детальной проработки. Когда иллюзия вскрылась, мы битую минуту просто смотрели друг на друга в полной тишине) В глазах команды таргета читалось - "не прокатило", в наших - "а что, так можно было???"😆
Вот уж точно: хорошая презентация и грамотная речь - это 50% успеха 😆, но к сожалению или счастью, остальные 50% успеха зависят от реальности кейса. Как выяснилось, подобных кейсов сейчас пруд пруди на рынке - очень многие пытаются выдать желаемое за действительное - поэтому держим ухо востро!

Тема M&A сейчас на слуху, поэтому сегодня поговорим, что творится в этой нише, и какие перспективы.

📊Глобальный рынок слияний и поглощений в 2026 году демонстрирует парадоксальную картину: сделок становится меньше, но их средний чек бьёт рекорды. Рынок становится «K-образным» — мега-сделки растут, мелкие — стагнируют. 📉📈

📊 KPI рынка на старте 2026 года:

Объём: В Q1 2026 года глобальный объём M&A составил $861,1 млрд (+9,7% к Q1 2025) — самый сильный старт с 2021 года. 🚀
Количество: Число сделок упало на 30% (с 11 284 до 7 924).
Средний чек: Вырос на 13% год к году (по данным Bain).
США: Сделки >$100 млн в марте выросли на 43% по стоимости и на 25% по объёму. Мега-сделки (>$5 млрд) особенно активны — их стоимость взлетела на 82% г/г. 🇺🇸

🛠️ Главный сдвиг: покупка не для «масштабирования», а для трансформации.

Bain & Company в Global M&A Report 2026 пишет, что M&A становится инструментом ребилдинга портфеля. Компании перестраивают географию, уходят из менее выгодных рынков и консолидируют активы на фоне постглобализации. 🌍В 2025 году объём сделок вырос на 40% до $4,9 трлн.

🚀 Флагманские сделки, которые задают тон:

Alphabet (Google) — Wiz: $32 млрд за облачный кибербез стартап. Это крупнейшая покупка Google в истории. 🔐
Meta — Scale AI: ~$14,8 млрд за платформу разметки данных для ИИ. 🤝
CoreWeave — Core Scientific: ~$9 млрд (all-stock). Покупка инфраструктуры (дата-центров) под нужды AI-ворклоудов. ☁️

🇷🇺 Российский рынок: меньше объём, но появляются иностранные инвесторы. Объём сделок упал до $5,31 млрд (-25,7% г/г).Знаковая сделка: продажа аэропорта Домодедово структурам Аркадия Ротенберга за ~$880 млн. ✈️

🤝 Как меняются структуры оплаты
В 2026 году всё чаще используются гибридные схемы:Наличные + Акции + Earn-out (выплаты по достижению KPI).Это снижает риск переплаты. 📉

❓ Что это значит для инвестора?
• Оценка «справедливой цены» усложняется. Покупатели всё чаще платят премию за технологии и синергию. Инвестору нужно анализировать не только текущие мультипликаторы, но и потенциал интеграции. Сделки с earn-out становятся нормой.

• AI как новый стандарт. Компании без стратегии внедрения ИИ рискуют потерять конкурентоспособность. При анализе эмитентов теперь критически важно смотреть на их AI-стратегию.
• Инфраструктурный бум. Спрос на дата-центры и вычислительные мощности для ИИ толкает вверх стоимость активов в реальном секторе.

💎 Вывод: Рынок M&A окончательно превратился в механизм корпоративной трансформации. Успех теперь зависит от способности менеджмента реализовать синергию.

Совкомфлот неожиданно выдал очень крепкий квартал. И, пожалуй, главный сюрприз тут даже не сама прибыль.

🔹️Выручка: 444 млн долл. (+59,5% г/г)

🔹️EBITDA: 227 млн долл. (+116% г/г)

🔹️Рентабельность EBITDA: 66% (против 47% годом ранее)

🔹️Чистая прибыль: 93,6 млн долл. (против убытка 393 млн долл. годом ранее)

🔹️Скорректированная чистая прибыль: 84 млн долл. (против скорр. убытка 1 млн долл. годом ранее)

🔹️OCF: 292,8 млн долл.

🔹️Денежные средства: 877,9 млн долл. (+24,9% с начала года)

🔹️Чистый долг: 312 млн долл. (-13% с начала года)

После крайне тяжёлого 2025 г. рынок уже успел привыкнуть смотреть на Совкомфлот как на компанию, которая живёт в режиме постоянного санкционного стресса. Январские ограничения США тогда очень больно ударили по эксплуатации флота, а отчёты выглядели так, будто бизнес постепенно вязнет в проблемах.

Теперь же компания показывает EBITDA 227 млн долл. и маржу 66%. Причём результат оказался даже выше рыночных ожиданий.

📊 Не вся прибыль одинаково полезна

Причём здесь важно не попасть в ловушку красивой чистой прибыли. Формально разворот действительно огромный: год назад был убыток почти 393 млн долл., сейчас прибыль 94 млн. Но тогда отчёт был буквально размазан обесценением флота на 322 млн долл. Без этого эффект сравнения выглядел бы спокойнее.

При этом скорректированная прибыль тоже восстановилась очень резко. Это уже важнее, потому что показывает операционную динамику бизнеса, а не только бухгалтерский эффект отсутствия новых списаний флота.

📈 Главный разворот произошёл в cash flow

OCF вырос с 18 млн до 293 млн долл. И для Совкомфлота сейчас это важнее самой чистой прибыли. Сейчас операционный cash flow уже выглядит как у бизнеса, который адаптируется к санкционному давлению и снова нормально зарабатывает на эксплуатации флота.

🤔 Почему бизнес вообще начал восстанавливаться

Компания сама достаточно прямо объясняет причины сильного квартала: высокий уровень покрытия флота долгосрочными контрактами, расширение работы в индустриальных сегментах и сильная конъюнктура танкерного рынка.

📉 Долговая нагрузка уже не выглядит проблемой

Отдельно понравилось, как быстро снижается долговая нагрузка. Чистый долг сократился до 312 млн долл. Для компании такого масштаба и с квартальной EBITDA 227 млн долл. это уже очень комфортный уровень.

На фоне нынешних ставок это особенно важно. Многие капиталоёмкие компании сейчас буквально задыхаются от стоимости обслуживания долга, а Совкомфлот продолжает постепенно сокращать обязательства.

🤑 Дивиденды снова становятся частью истории

Компания снова подтвердила ориентир на выплату не менее 50% скорректированной чистой прибыли по МСФО, а совет директоров уже рекомендовал дивиденды 4,87 руб. на акцию. Выплаты планируют провести за счёт нераспределённой прибыли прошлых лет.

После отказа от дивидендов за 2024 г. это важный сигнал. Рынок начал сомневаться, что компания сможет быстро вернуться к стабильным выплатам в условиях санкционного давления.

👀 Главный риск никуда не делся

Но делать вид, что все проблемы исчезли, тоже странно. Компания сама пишет про дополнительные коммерческие и операционные сложности после расширения ограничений США. Часть флота остаётся токсичной для международной инфраструктуры, сохраняются проблемы с еврооблигациями, логистика стала дороже и сложнее.

🧐 Вывод

Отчёт $FLOT получился сильнее ожиданий. Причём не только из-за слабой базы прошлого года компания показала сильную EBITDA, улучшение cash flow, снижение долговой нагрузки и возвращение дивидендной истории.

При этом ждать возврата к сверхдоходам периода перестройки нефтяной логистики 2022-2023 я бы тоже не стала. Сейчас бизнес уже работает в куда более тяжёлой среде, а рынок продолжает смотреть на Совкомфлот через призму санкционных рисков.

Но сам бизнес сейчас выглядит заметно устойчивее, чем многие ожидали ещё несколько кварталов назад.

Ставьте 👍

#обзор_компании

©Биржевая Ключница

Спасибо всем кто участвовал в тесте! Тест задания был здесь.👈

Задача трейдера — научиться замечать признаки силы ДО импульса. На этом графике рынок заранее показал, что покупатель начинает перехватывать инициативу.

Разберем по шагам, какие сигналы дали высокую вероятность движения вверх 👇

📌 Очень робкие надежды, в которые мы сами почти не верили, на отскок и возврат рынка выше 2600 пунктов вчера не оправдались. По итогам дня Индекс Мосбиржи 2 просел на 0,9%, тем самым окончательно выйдя из боковика от 15 мая вниз. Теперь отметка 2600 стала сопротивлением, а поддержкой выступает район 2450-2500 пунктов. Объем торгов составил максимальные за 2 месяца 97 млрд руб., что лишь подчеркивает силу движения.

Из новых негативных драйверов стоит отметить анонсирование ЕС подготовки нового пакета санкций в отношении России. Но это натянутое оправдание распродаж, поскольку ЕС уже ввел все болезненное, что мог.

⚠️ Более тревожат слова министра финансов РФ о намерении изменить параметры федерального бюджета и небесконечности резервов. Можно ожидать усиления налогового прессинга, в том числе принятие решения о разовом налоге на «сверхдоходы», а также увеличения дефицита бюджета, который будет покрываться ростом заимствований. Последнее может надавить на рынок облигаций.

#VTBR #ВТБ #Отчетность #Обзор #Инвестиции #Аналитика #Финтех

​🏛 ВТБ $VTBR - Партнерство с Wildberries, рекордная прибыль и допка на полтриллиона. Разбираем все и сразу

​

Банк ВТБ абсолютно заслуженно оказался в самом центре рыночного внимания, забрав на себя колоссальные объемы торгов и обогнав, пожалуй, весь российский индекс. Повод мощнейший: менеджмент раскрыл карты по сделке с WB, ради которой идет на беспрецедентный шаг. Да, масштабная допэмиссия акций — это всегда сильный психологический стресс для рынка и миноритарие из-за риска размытия. Однако давайте заглянем глубже и разберем, почему эта история может быть интересна для будущего банка.

​

🤝 Альянс с WB как слияние экосистемы маркетплейса и банка:

​Главный фокус инвесторов — планы ВТБ провести масштабную допку. Банк сообщил о возможности размещения до 6 292 651 866 акций по цене 87 руб., что эквивалентно примерно 49% от общего капитала или предельной сумме до 545 млрд рублей. Цифры с запасом, то есть по факту может быть выпущено меньше. В любом случае доля государства не опустится ниже 50%. Якорные инвесторы на допку есть, это обнадеживает.

Чем эта допка отличается от ранних допок ВТБ: в этот раз средства привлекаются НЕ для закрытия дыр в капитале или покрытия прошлых убытков. Они пойдут на финансирование стратегической сделки и развитие основного бизнеса ВТБ.

• ​Первый шаг сделан: ВТБ приобретает 5% в "ВБ Банке" с опцией дальнейшего увеличения доли. Банк видит потенциал в партнерстве с RWB.

• ​Мегапроект века: Перед нами пример полноценной интеграции крупного топ-2 в стране банка и крупнейшего маркетплейса с совокупным охватом свыше 100 млн человек, к которым ВТБ получает доступ. За публичными примерами далеко ходить не надо – тот же Озон со своим финтехом как вырос.

• ​Суть стратегии: как Uber, но в финансах. Вместо классической конкуренции за клиента, ВТБ интегрируется с e-commerce в формате "одного окна". Розничное направление банка получает мощнейшую цифровую платформу, новую клиентскую базу (80 млн клиентов), ИИ-экспертизу в рознице и много всего, что есть у топ-маркетплейса. Думаю, позитивный эффект от всего этого мы увидим уже скоро.

​

📊 Капитал и вопрос по новому уровню прибыли

​Пока краткосрочные игроки переживают из-за объемов SPO, мне интересно, как изменится операционная и фундаментальная картина и прогноз банка по прибыли и дивидендам на будущее. Банк неплохо зарабатывал из без ВБ:

✔️ Рентабельность: Показатель ROE уверенно вернулся к сильным уровням в районе 20%.

✔️ Ориентир по чистой прибыли на этот год: Не менее 600 млрд рублей (предыдущий максимум был зафиксирован в 2024 году на отметке 551 млрд руб.).

Но вопрос: что дальше? В новой стратегии ожидают получить до 1 трлн рублей чистой прибыли. Что ж, будем следить.​

💸 И про дивиденды: возврат к выплатам

​Принципиальный момент для инвестиционного кейса — дивиденды.

Объявленный дивиденд 9,71₽ обеспечивает доходность выше 12% по текущей цене акций. Это сопоставимо или даже несколько превышает консервативные ожидания по Сберу. Банковский сектор делом доказывает, что остается главным бенефициаром текущих реалий и авангардом дивидендной доходности на фондовом рынке.

​📌 Резюме

​Безусловно, допэмиссия объемом до 545 млрд рублей — это пилюля, которую рынку нужно переварить, и краткосрочно она создает локальное давление на котировки. Но стратегически ВТБ выбрал самый короткий и эффективный путь развития розницы. Маркетплейсы сейчас – движущая сила экономики и лучше партнериться с ними, чем противостоять. Плюс банк инвестирует не в удержание штанов, а в покупку огромного будущего финтех-рынка, наблюдаем за деталями интеграции с WB.

​

Не является инвестиционной рекомендацией.

Затянувшийся падеж эмитентов ВДО – симптом экономический. Не весь малый, средний и даже крупный бизнес способен с такой экономикой сосуществовать.

Но есть и рыночный симптом. Это крайне острая реакция инвесторов на любые негативные события вокруг эмитентов. События не изменились, в рискованных облигациях не бывает недостатка в тревожных поводах. Изменилась реакция. Что, субъективно кажется, особенно проявляется в мае.

Как пример, вчера обвалились бумаги Патриота (BBB). Контрагент опубликовал намерение подать на эмитента на банкротство. Неисполненного судебного решения, которое должно, по идее, предшествовать намерению, мы не нашли. Не исключаю, плохо искали. Но рынок искать не пробовал, котировки двух выпусков Патриота ушли на -10-15%. Причем ушли не в день появления сообщения (опубликовано в понедельник утром), а только днем позже, во вторник, когда его кто-то заметил и репостнул в ВДО-чаты.

И покупать на подобных провалах не хочется. В тех самых ВДО-чатах идея «налетай, подешевело» всё более маргинальна.

На рынок пришла апатия. Наверно, можно констатировать. И бояться легко, и искать поводы для страха, и объяснять себе, что худшее, конечно, впереди.

Статистика ВДО-индексов утверждает: страхи и падения перекрываются текущими доходностями. Но базовая апатия находит, чем парировать. Добавлю, что и приток денег на рынок не останавливается. Доверительное управление Иволги в мае пополняется новыми деньгами в том же темпе, как и в апреле или марте. И по историческим меркам пополнения крупные.

Т. е. имеем до сих пор высокую эффективность рынка для инвесторов, приток на него крупных денег и фон настроений, обычно соответствующий нижней фазе ценовой траектории.

Аккуратно отмечу, что отсюда или в таких обстоятельствах котировкам сложно упасть системно, сложно здесь проиграть, попавшись на общий обвал.

Не является инвестиционной рекомендацией. 

#вдо #прогнозытренды

На таком рынке уже не то что покупать акции НоваБев Групп надо, но и начинать употреблять их продукцию. Это шутка, если что: употребление алкоголя вредит вашему здоровью, правда, вместе с этим драйвит выручку компании. О ней-то мы сегодня и поговорим, разобрав финансовый отчет компании за полный 2025 год и операционный за первый квартал 2026 года.

🍷 Итак, выручка Группы за отчетный период выросла на 10% до 149,3 млрд руб., чистая прибыль на 13% до 5,2 млрд. Прибыль на акцию взлетела на 39%, но тут магия бумажных переоценок представлена во всей красе. После прошлогоднего квазисплита компания «вернула» часть акций под свой контроль, и средневзвешенное количество в обращении сжалось со 113,4 млн до 91,4 млн. Меньше знаменатель - выше EPS.

А вот отгрузки за 2025 год просели на 2%, за первый квартал 2026 года на 5%. Это обусловлено, цитирую, плановой ассортиментной оптимизацией: компания последовательно выводит из оборота низкомаржинальные региональные марки, перераспределяя ресурсы в пользу более эффективных позиций.

📊 Количество магазинов ВинЛаб за 2025 год прибавило 134 шт. до 2175, EBITDA розницы подскочила на 22% до 12,1 млрд руб., а клуб лояльности перевалил за 10 млн участников. Однако рынок фокусируется на прошлогодней кибератаке, размытие после сплита и слабых отгрузках начала 2026 года, игнорируя рост рентабельность по EBITDA и валовой маржи до 14,2% и 36% соответственно, что лучше показателей многих ритейлеров.

На дивидендах стоит остановиться подробнее. Дивиденды за 2025 год составят 30 рублей на акцию, ориентируя нас на доходность в 7,9% (только финальные дивиденды дадут 2,8%). Однако аналитики уже закладывают на 2026-й выплаты в 30–40 руб., что сулит 8–11% доходности по текущим. Долговая нагрузка при этом растет (+17,2% до 41,6 ярдов), но ее соотношение к EBITDA все еще приемлемое - 2x.

🍷 Потенциальный драйвер - возможное IPO ВинЛаба. Сеть уже приносит 60% выручки и почти половину EBITDA Группы. «Выделение» заставит рынок наконец оценить розницу по достоинству и помочь раскрыть внутреннюю стоимость бизнеса. НоваБев сейчас оценивается в среднем по рынку. Стоит обратить внимание, что большинство скриннеров берут для расчета 126 млн акций, в то время как прибыль и дивиденды распределяются на 91,4 млн. С этим учетом мультипликаторы выглядят уже привлекательно.

Бизнес НоваБев улучшает ряд финансовых показателей. Если общий вектор его развития сохранится, а ключевая ставка продолжит свое снижение, то на фоне стабильных дивидендов и результатов можем увидеть разворот и в акциях. Правда для этого нужен приток ликвидности в рынок. В текущих обстоятельствах ждать этого не стоит, поэтому идею по НоваБев я бы охарактеризовал, как «спящую». Еще вернемся к ней в будущем.

❗️Не является инвестиционной рекомендацией

♥️ Ставь лайк, если нравятся мои аналитические разборы компаний. С ними вам гораздо проще будет ориентироваться в этом безумном рынке.

⚡ Алюминий на LME взял штурмом $3707: давление Китая, перебои в Гвинее и война в Ормузе — чего ждать дальше?

Фьючерсы на алюминий на Лондонской бирже металлов (LME) 26 мая обновили четырёхлетний максимум, подскочив до $3707,5 за тонну.

Рост спровоцировали сразу три шока предложения:

Китай проводит тотальную проверку энергоэффективности алюминиевых заводов.

Гвинея — крупнейший поставщик сырья — в июне вводит ограничения экспорта бокситов.

Военный конфликт на Ближнем Востоке перекрыл часть поставок.

Рынок закладывает дефицит в 2 млн тонн, а аналитики Citi, ВТБ и Goldman Sachs сходятся: цена легко возьмёт $4000 за тонну. Главный вопрос — как долго продлится этот шок.

📈 Что произошло?

Алюминий дорожает пятый месяц подряд. За 2026 год металл прибавил 17%, а в годовом исчислении — 45%. 26 мая цены достигли $3707,5 — максимум с марта 2022 года.

Давление на рынок идёт с трёх сторон:

Китай закручивает гайки.Страна, дающая 60% мирового производства, проводит масштабную проверку энергопотребления на заводах. Это не просто экология — Пекин жёстко соблюдает формальный потолок мощностей в 45 млн тонн, а в мае суточный выпуск достиг рекордных 129 тыс. тонн. Итог: заводы с низкой эффективностью могут встать.

Гвинея закрывает кран.Крупнейший в мире поставщик бокситов (сырья для алюминия) вводит экспортные квоты. В 2025 году объём вырос до рекорда, и теперь власти хотят поднять цены. Аналитики Commerzbank уже подсчитали: квота может быть урезана на 20% — то есть до 150 млн тонн в год.

Иран перекрыл Ормуз.Регион давал 9% мирового производства, и военный конфликт вывел из строя около половины мощностей. По оценкам, дефицит уже составляет 2 млн тонн, а видимых запасов алюминия хватит лишь на 2–3 года.

🗣️ Почему это важно?

Ситуация перестала быть временной. Китай намерен ужесточать экологический контроль до 2027 года, а Гвинея официально объявит об ограничениях уже в июне. При этом спрос на алюминий — ключевой материал для электротранспорта и «зелёной» энергетики — продолжает расти.

Как это влияет на компании? Российский РУСАЛ оказался в парадоксальной ситуации: с одной стороны, высокие цены на металл сулят сверхприбыли, с другой — прямые бенефициары дефицита находятся в основном в Китае и на Ближнем Востоке. Сам РУСАЛ сосредоточен на технологической модернизации, а его производство в I квартале 2026 года сократилось на 2% год к году. В текущей конъюнктуре акции российского производителя могут реагировать на новости о ценах, но без увеличения физических объёмов выработки его прибыль будет расти медленнее, чем у международных конкурентов.

💎 Что дальше?

Аналитики сходятся во мнении, что цены продолжат расти:

Citi повысил прогноз на 3 месяца до $3600–4000 за тонну;

ВТБ Мои Инвестиции ожидает пробой $4000;

Standard Chartered повысил средний прогноз на 2026 год с $3306 до $3490;

Goldman Sachs подтверждает резкий дефицит во II квартале, а трейдеры говорят о «бумажно-тонких» запасах.

Ключевой риск — если Ормузский пролив разблокируют, а Гвинея смягчит квоты. Тогда часть премии уйдёт.

💡 Что делать инвестору?

Если вы уже в бумагах (акции или фьючерсы) — держите. Фундаментальных предпосылок к развороту тренда нет, дефицит становится структурным.

Если вы на низком старте — рассматривайте вхождение на коррекциях. Психологически важный рубеж $4000 может стать триггером для фиксации прибыли.

Осторожно: сделки с алюминием сейчас крайне волатильны, каждое заявление Пекина или новости из Гвинеи могут давать сильные ценовые движения — обязательно выставляйте стоп-лоссы.

Как думаете, удержится ли алюминий выше $3500 до конца года или ждём коррекцию до $2800? 👇

На графике Si фьючерс USD/RUB, 1ч. сейчас интересна не сама локальная коррекция, а структура после импульсного слива.

Что бросается в глаза:

С середины мая идет устойчивый нисходящий тренд: понижающиеся хаи и лои.

На 20–22 числах был резкий импульс вниз с повышенным объемом — вероятно, капитуляционный выброс.

После него рынок не продолжил падение сразу, а перешел в боковик над зоной ~71 000–71 300. Это уже признак появления покупателя.

Текущая цена стоит прямо на важном уровне 71 800–72 000 — это локальная граница баланса.

CVD внизу графика обновляет минимумы сильнее, чем цена. Это интересный момент, агрессивные продажи проходят, но цена уже не падает пропорционально. Часто это признак поглощения продаж лимитным покупателем.

Что здесь может быть как торговая идея:

1. Лонг от удержания зоны 71 000–71 300

Это сейчас ключевая поддержка.

Логика:

-импульс вниз уже был,
-продавец становится менее эффективным,
-цена начала сжиматься.

Интересный сценарий:

-получить ложный прокол 71k,
-быстрый возврат обратно выше,
-рост объемов на выкупе.

Тогда можно ожидать движение:

-сначала в район 72 800–73 300,
-затем возможный тест 74 500–75 000.

То есть рынок выглядит скорее как стадия накопления после паники, чем как готовность к новому мощному сливу прямо отсюда.

2. Шорт только после закрепления ниже 71k

Сейчас шортить не рекомендуется:

-движение вниз частично реализовано,
-риск поймать отскок вырос.

Но если:

-71k пробивают импульсно,
-объемы растут,
-цена закрепляется ниже,

тогда откроется пространство:

на 70 000,
возможно 69 000–69 500.

3. Что особенно интересно.

На графике есть дисбланас между:

-ценой и дельтой/CVD.

Продавец давит маркетом, но рынок перестает обновлять минимумы так же агрессивно. Часто перед разворотными отскоками именно так и выглядит рынок.

Что бы я смотрел дальше.

Ключевые признаки для подтверждения лонга:

-возврат выше 72 200–72 400,
-рост объема на зеленых свечах,
-удержание 71k после ретеста,
-слом серии lower highs на 1ч.

Если этого не будет и цена начнет ползти под 71 500 с отрицательной дельтой — давление вниз продолжится.

Если вам полезен подобный разбор ставьте 🚀🚀🚀 буду выкладывать подобные разборы и по другим активам.

#SiM #USDRUB #трейдинг #фьючерсы #теханализ #фондовыйрынок #bazanovtrade #торговлянабирже #индикаторы #аналитика

На пути к 2000 есть несколько уровней от которых может быть разворот и цель в 2000 не будет достигнута: это уровни 2500-2450 и 2200-2130.

Обзор – финансовые результаты за 4 мес 2026 г.

◾️Капитализация: 425 млрд руб

◾️Выручка 2025: 922 млрд руб

◾️Чистая прибыль 2025: 89 млрд руб

◾️E(2025)/P: 20,94 %

Плюсы:

В январе-апреле 2026 года ДОМ.РФ увеличил чистую прибыль на 62% до 38,7 млрд руб. на фоне роста чистых процентных доходов на 39% до 59,1 млрд руб. и комиссионных доходов на 21% до 14,1 млрд руб. в сравнении с аналогичным периодом прошлого года. Основные драйверы -снижение стоимости фондирования, рост доходов от секьюритизации и прочих небанковских доходов.

Минусы:

Кредитные портфели показывают слабую динамику. Объем портфеля юридических лиц вырос на 3%, физических лиц показал снижение на 2%. Однако по мере снижения ключевой ставки и оживления экономики мы увидим ускорение.

ИТОГИ:

ДОМ.РФ – относительно новое имя на российском фондовом рынке. Первичное размещение произошло лишь в ноябре 2025 года. С тех пор компания не разочаровывала своих инвесторов, показывая высокую динамику финансовых показателей и достаточно высокую эффективность. Динамика стоимости акций также не разочаровывала. С момента начала торгов рост составил 35%, что существенно больше роста рынка в целом. Текущая динамика ЧП превосходит мои ожидания, но я пока осторожно отношусь к ним и не пересматриваю свои прогнозы. Жду по итогам года ЧП около 100 млрд руб, а по итогам 2027 года в районе 115 млрд руб. Буду рад, если фактические результаты превзойдут ожидания. Но даже закладывая относительно скромный рост, я считаю акции ДОМ.РФ привлекательными и включаю их в свой Актуальный модельный портфель.

Ситуация вокруг ЮГК начинает выглядеть все более тревожно. 26 мая состоялся уже второй голландский аукцион по продаже пакета акций компании, и он снова не состоялся. Покупателей опять не нашлось. Первый аукцион прошел 18 мая и тогда рынок отреагировал максимально жестко: акции в моменте падали примерно на 13%. После сегодняшнего провала котировки снова ушли вниз, уже примерно на 9%.

Самое неприятное здесь даже не падение акций, а сам факт происходящего. Голландский аукцион это механизм, при котором цену постепенно снижают, пытаясь найти хоть какого-то покупателя. То есть рынок буквально проверяют на готовность купить актив с дисконтом. И дважды подряд желающих не оказалось.

Для АФК «Система» это особенно болезненно, потому что вся история компании всегда строилась вокруг стоимости ее активов. Холдинг владеет МТС, медицинскими проектами, недвижимостью, лесным бизнесом и IT-активами. На бумаге структура выглядит большой и дорогой. Но рынок уже давно смотрит не только на набор активов, а на долговую нагрузку компании и постоянную потребность в деньгах.

Именно поэтому любые попытки продажи пакетов инвесторы сейчас воспринимают не как обычную сделку, а как попытку решить финансовые вопросы. После первого неудачного аукциона это еще можно было списать на рыночную ситуацию. Но когда второй аукцион подряд заканчивается без единой сделки, это уже начинает восприниматься как прямой сигнал отсутствия интереса к компании по текущей оценке.

По сути рынок сейчас показывает очень простую вещь: стоимость активов на бумаге еще не означает, что инвесторы готовы покупать акции. И именно поэтому реакция оказалась настолько негативной. Два подряд несостоявшихся аукциона бьют не только по котировкам, но и по доверию ко всей истории АФК «Система».

▫️Капитализация: 80 млрд ₽ / 665₽ за акцию

▫️Чистый % доход: 19,7 млрд ₽

▫️Чистый не % доход: 17,9 млрд ₽

▫️Чистая прибыль: 5,6 млрд ₽

▫️P/E ТТМ: 14

▫️fwd P/E 2026: 11,4

▫️P/B: 1,8

▫️fwd дивиденды 2026: 8,8%

✅ Чистая прибыль в 1кв2026 выросла до 1,8 млрд р (+33% г/г). Пожалуй, это единственное в отчете, что может обрадовать инвесторов.

👆 В остальном, наблюдается сокращение лизингового портфеля (-10,7% кв/кв), падение процентных и непроцентных доходов г/г, а рост прибыли обусловлен лишь тем, что резервы под кредитные убытки выросли не так сильно как в 1кв2025 году.

❌ В 1кв2026 Европлан закупил и передал в лизинг 5000 единиц техники (-20% г/г). Даже в денежном выражении падение на 12% г/г. Если сегмент легкового транспорта еще немного вырос г/г, то с коммерческим беда, что отражает реальное положение дел во многих отраслях экономики.

❗️Уже понятно, что чуда в 2026м году не произошло. Компания планирует заработать и направить на дивиденды 7 млрд р в 2026м году. Амбициозно, но реалии пока не в пользу реализации прогноза.

👆 Платить дивиденды в текущей ситуации не логично, так что высокая вероятность, что за 2026й год их вообще не будет или они будут символическими.

❌ Доля просрочек на 90+ дней выросла до 2,34% (против 1,31 на конец 2024 года). Стоимость риска немного снизилась до 8,9%, но "в норме" это показатель был меньше 1%.

Вывод:

ДКП остается жесткой, компания переживает трудные времена и пока ситуация только усугубляется. Можно было бы ждать восстановления, но проблема в том, что даже в "хорошие времена" при таком размере лизингового портфеля Европлан зарабатывал около 12 млрд р прибыли... Если предположить, что падение остановится здесь и сейчас, а маржа восстановится, то fwd P/E будет около 6,7 (по факту, мы понимаем, что на восстановление уйдет минимум 1-2 года даже при низких ставках).

📊 Объективно, акции по текущим ценам не выглядят интересно, НО Альфа-Банк заявлял о планах до конца мая предложить вторую оферту по выкупу акций, которая также как и первая может быть вполне щедрой (первая оферта была по 677,9р). Это и оказывает поддержку котировкам, без этого бумаги упали до более-менее интересной цены 550р о которой писал ​в прошлом обзоре.

Ликвидности в акциях после второй оферты будет еще меньше, может компания и вовсе перестанет быть публичной.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

#обзор #LEAS ​#европлан ​#отчет ​#идея ​#аналитика ​$LEAS

💰 Совет директоров Норникеля вчера рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2025 год. Примечательно, что это уже третий раз за последние четыре года, когда компания отказывается от распределения прибыли, и я вас предупреждал ранее о таком сценарии!

Давайте попробуем вместе разобраться, что скрывается за столь болезненным для инвесторов решением.

Сегодня фокус рынка США смещен на макростатистику по потребительской уверенности Conference Board и рост волатильности в энергетике на фоне переговоров США и Ирана в Дохе.

После длинного уикенда именно реакция на CB Consumer Confidence и движение нефти определят внутридневную динамику S&P 500, Nasdaq и риск-аппетит в первые часы американской сессии.

Премаркет проходит в режиме осторожного risk-on с повышенной чувствительностью к заголовкам с Ближнего Востока. Основной драйвер — сообщения о сложных переговорах США и Ирана в Дохе на фоне риска точечных ударов в регионе.

Для рынка это напрямую влияет на нефть, WTI удерживается повышенной, а любые признаки эскалации быстро разгоняют волатильность в энергетическом секторе и усиливают давление на доходности облигаций.

Для индекса S&P 500 (SPY) это означает классический сценарий «новостного рынка», резкие импульсы внутри диапазона без устойчивого тренда до выхода ключевой статистики.

Фьючерсы на Nasdaq 100 (QQQ) выглядят сильнее широкого рынка, но именно технологический сектор сегодня остается максимально чувствительным к доходностям трежерис и ожиданиям по ставке ФРС.

📈 Главный макро-триггер дня — индекс потребительской уверенности CB Consumer Confidence в 10:00 AM по Нью-Йорку. Консенсус рынка находится около 92 пунктов.

Если показатель выйдет выше ожиданий, рынок может интерпретировать это как сохранение устойчивого спроса в экономике США, что снизит вероятность быстрого смягчения политики ФРС.

В таком случае возможен рост доходностей и давление на Nasdaq внутри дня. Слабый отчет, наоборот, поддержит сценарий снижения ставок ближе к осени и способен дать импульс росту SPY и QQQ после первой реакции.

Дополнительное внимание — к данным Case-Shiller Home Price Index. Сильный рынок жилья усиливает инфляционные риски перед публикацией Core PCE в конце недели.

Именно поэтому сегодня трейдеры будут особенно внимательно отслеживать реакцию долгового рынка, а не только сами цифры статистики.

🎯 Ключевая тактика дня — работа от уровней и подтвержденного импульса. После праздничного понедельника ликвидность возвращается неравномерно, поэтому первые два часа сессии критичны для формирования диапазона дня.

На графиках H1/M15 стоит отслеживать удержание утренних экстремумов премаркета, пробой с объемом даст направление, ложный выход — быстрый возврат в диапазон.

✅ Практический чек-лист интрадей-трейдера на сегодня:

Следить за таймингом.
10:00 AM NY — индекс CB Consumer Confidence.
Вторая половина дня — аукцион 2-летних казначейских нот и реакция доходностей.

Оценивать сентимент через VIX.
Рост VIX на позитивном открытии = снижение размера позиции.

Падение VIX после статистики = подтверждение risk-on сценария.

Фильтровать ложные движения.
Не заходить агрессивно в рынок сразу после открытия в 16:30 МСК.

Первые 30 минут часто дают ложный импульс перед формированием реального intraday-тренда.

Жестко контролировать риск.
Stop-Loss привязывать к экстремумам премаркета.
Не расширять риск после выхода макростатистики — волатильность сегодня может резко ускориться.

💬 Сегодня рынок снова торгует не столько сами цифры, сколько изменение ожиданий по ставке ФРС перед Core PCE.

#аналитика #трейдингнаакцияхСША #интрадей #фондовыйрынок #SPY #макроэкономика #bazanovtrade #торговлянабирже

Кто может быстро закрыть див.гэп? Вкратце о див. гигантах сезона👍

(помню времена, когда без нефтянки ни один такой пост не обходился. Ушла эпоха..)

🏦СБЕР

Крепкий банк, стабильная и понятная дивидендная история. Качество бизнеса + высокие двузначные дивы. В следующем году дивиденды должны быть еще выше (ЦБ на прошлой неделе прогноз по прибыли банковского сектора). В среднем на закрытие див.гэпа требовалось ~3 мес.

🏠ДОМ.РФ

Компанию держу с IPO. COR кредитов самый низкий в банковском секторе, отчитываются выше прогнозов. По итогам 2026 г. прибыль банка должна вырасти на 17% г/г (менеджмент отметил, что прогноз может быть повышен после оценки результатов за 1 пол.). Див.политика - 50% от ЧП по МСФО. С большей долей вероятности просадку будут использовать для увеличения позиции. Истории закрытия гэпа пока нет, но думаю буедт ок все.

🔌Дочки Россетей

У многих снизился прогноз на 2026 г. по дивидендам (индексацию тарифов перенесли с 1 июля на 1 октября 2026.). Ранее выделял Россети Урал, у них все хорошо, но только с прошлого года уже активно прибавили. Еще нравится Ленэнерго преф. (прогноз по дивам также скорректировали в лучшую сторону, как и в ситуации с Россети-Урал тоже выросли).

С текущих явного апсайда не вижу. Основной драйвер для долгосрока -> будущая индексация сетевых тарифов.

🏦ВТБ

Актив из ковбойской секции портфеля, до конца мая должны решить по дивидендам (по идее — СЕГОДНЯ).

Растет NIM, что повышает достаточность капитала, плюс сохраняется прогноз на рост ЧП в этом году до 600–650 млрд. Главный физик планирует наращивать на проливе, даже если заплатят по минимуму. Т.е на потенциально высоких будущих дивах могут закрыть гэп (если прогноз не скорректируют).

⛽️Транснефть

Надежная дивидендная история. Выглядит привлекательно в долгосрочной перспективе. Индексация тарифов положительно влияет на фин.результаты компании. Транснефть под меньшим давлением, чем весь нефтяной сектор (бизнес компании слабо зависит от колебаний валютного и нефтяного рынка).

🏠ЦИАН

Фин.результаты компании улучшаются, все что планируют > выполняют. Кроме дивидендов за 1 кв., также планирует дивиденд за 2026 г. Т.е ЦИАН платит два раза в год, на потенциально высоких будущих дивах гэп могут закрыть быстрее.

____

Как вывод можем сделать? Быстро закрыть див.гэп могут: СБЕР, . В Циане все будет зависеть от будущих фин.результатов, если сохраняет прежние темпы, то закроют быстро. Транснефть может закрыть гэп, но думаю понадобится время, т.к сектор под давлением. ВТБ под вопросом, т.к решения еще нет. Быстро явно не будет.

Далее рассмотрим компании от которых быстрого закрытия ждать не стоит👍​$DOMRF ​$TRNFP ​$CNRU ​$VTBR ​$SBER

📌 Уровни поддержки и сопротивления — это не тонкие линии на графике, а ценовые зоны, где сталкиваются крупные объемы покупателей и продавцов.

Рынок не разворачивается «от одной цифры»: крупный капитал набирает позицию диапазоном, поэтому цена почти всегда делает проколы, тесты и ложные пробои. Именно попытка торговать идеально точную линию чаще всего заканчивается выбиванием по Stop-Loss.

Главная ошибка большинства трейдеров — строить поддержку и сопротивление по одному касанию или экстремуму. На практике ликвидность распределяется внутри диапазона. Крупные лимитные заявки не стоят в одной точке: банки, фонды и маркет-мейкеры растягивают набор позиции на десятки пунктов или даже процентов цены.

Что происходит на рынке:
1️⃣цена подходит к зоне;
2️⃣внутри диапазона начинается борьба объема;
3️⃣появляются проколы и ложные пробои;
4️⃣слабые стопы собираются;
5️⃣только после этого рынок дает реакцию.

Поэтому «идеальные развороты от линии» — скорее исключение, чем правило. Особенно на ликвидных инструментах: BTC, золото, индексах и крупных акциях.

📈 Как строить зоны правильно.
Для сильных уровней используйте H4 и D1. Именно там формируются области, которые видит крупный капитал.

На M5–M15 слишком много рыночного шума.

Пример нормальной ширины зоны:
- BTC: 0.5–1.5% цены;
- золото (XAUUSD): 10–30 пунктов;
- крупные акции: 0.3–1% в зависимости от волатильности.

Если трейдер рисует линию шириной «в один тик», рынок почти гарантированно выбьет его стоп обычным шумом.
Важно понимать разницу между ложным пробоем и реальным выходом из зоны.

Ложный пробой:
- цена зашла в диапазон;
- сняла ликвидность за границей;
- быстро вернулась обратно;
- объем на пробое не растет.

Настоящий пробой:
- свеча закрепляется за зоной;
- объем увеличивается;
- ретест удерживается уже с другой стороны.

Stop-Loss нужно ставить не сразу за линию, а за всей зоной. Если зона поддержки BTC находится между 101 200 и 100 600, стоп логичнее прятать ниже 100 600, а не под серединой диапазона. Иначе вас выбьет обычным тестом ликвидности.

✅ Практический чек-лист.

Стройте зоны по группе экстремумов.
Используйте 2–3 касания, учитывайте тени и тела свечей, а не одну точку.

Смотрите старший таймфрейм.
Сначала D1 и H4, потом уточнение на H1. Сильная зона всегда видна сверху вниз.

Фильтруйте ложные пробои.
Если цена вернулась внутрь диапазона после выноса — это часто сбор стопов, а не полноценный пробой.

Ждите подтверждение входа.
Разворотный бар, поглощение, удержание ретеста или снижение объема на пробитии дают намного больше качества, чем вход «в касание».

💬 Рынок постоянно охотится за ликвидностью. И пока трейдеры продолжают торговать тонкие линии вместо диапазонов, их стопы будут оставаться топливом для движения цены.

А как вы строите уровни — по точным линиям или по зонам? И сколько раз рынок выбивал ваш стоп буквально «одним хвостом» перед разворотом?

#трейдинг #теханализ #криптотрейдинг #поддержкаисопротивление #обучение_трейдингу #крипта #bazanovtrade #торговлянабирже

На нашем рынке много любопытных парадоксов, и вчера мы увидели очередной из них.

Пока цены на нефть росли, наш рынок топтался на месте, а стоило ценам пойти вниз, как индекс полетел вслед за ними. Вот такая необычная связь, которая работает только в одну сторону — причем не в нужную для инвесторов сторону :)

Хотя по факту дела у нефтяников идут неплохо — все-таки Urals выросла на 150%, а налоги с нее платятся с отсрочкой на месяц. Поэтому у той же ГПН в 1 квартале прибыль от продаж выросла в 4,5 раза. Так что хоронить нефтяников явно преждевременно.

А вот у других экспортеров все гораздо сложнее.. С начала года рубль укрепился на 15%, и чтобы компенсировать этот рост, цены на продукцию должны вырасти на 20-25%. Увы, не все сырье показало такой рост, и прибыль некоторых компаний сильно просела.

Так кто же в числе главных пострадавших?

💿 НЛМК. Единственный металлург, который не попал под санкции и продает свою продукцию за границу. Но логистика остается дорогой, а цены на сталь падают — с крепким рублем получаются двойные ножницы, которые режут его прибыль.

🪨 Распадская. Ситуация в чем-то похожа, только тут добавляются еще и процентные расходы на обслуживание долга. С такими вводными компания скорее выживает, чем развивается.

⛏ Полюс. Тут оценить влияние гораздо сложнее :) С одной стороны, из-за укрепления рубля падает выручка, но с другой стороны, сокращается налог на НДПИ. Поэтому при золоте по $4500 за унцию и долларе по 75 рублей EBITDA вырастет на ~12-15%.

А еще почти весь долг номинирован в валюте, поэтому текущий курс дает бумажную переоценку. Если рубль останется на тех же уровнях, то эта переоценка составит ~15 млрд. рублей (5% от прибыли компании). Вот что значит хеджирование рисков :)

🌾 ФосАгро. Тут все более очевидно. Компания выигрывает от роста цен на азотные удобрения, но их доля составляет всего 20%. При этом она страдает от взлета цен на серу (+100%!), которая нужна для производства фосфатных соединений.

Плюс есть различные экспортные ограничения, а цены внутри страны регулируются государством.

💿 Норникель. Крепкий рубль сказывается на расходах, но дорогие металлы пока компенсируют эти издержки. Хотя по никелю все на тоненького — цены на него лишь на 25% выше, чем в прошлом году. Хорошо, что у компании такая диверсификация по металлам.

💰 Сургутнефтегаз. Уже давно рассматривается не как экспортер, а как валютная кубышка. Поэтому когда рубль укрепляется, компания получает валютный убыток, и ей не с чего платить дивиденды. Тут важно помнить, что важен курс лишь на начало и на конец года.

Вот такой у меня получился список. Что самое интересное, почти все эти компании довольно крепкие — у них хорошее финансовое положение и внятные перспективы. И если рубль начнет слабеть, то они из проигравших превратятся в победителей.

Главное, чтобы этот период все-таки наступил :)

$SNGSP $PHOR $PLZL $GMKN $NLMK

Минфин пообещал штамповать ОФЗ в юанях ежегодно, и похоже не шутил. В декабре разместились дебютные выпуски ОФЗ-2029 и ОФЗ-2033, а сейчас анонсирован длинный "китайский" выпуск аж на 10 лет вперёд.

Стоит ли участвовать и получится ли разбогатеть на добром Минфине? Давайте разберёмся.

🏛Зачем вообще занимать в юанях?

Российский долговой рынок ещё с крымских событий активно ищет альтернативу доллару и евро, а юань в последние годы стал ключевой валютой внешней торговли, его доля превысила 40%.

Для институциональных инвесторов ОФЗ в юанях — это инструмент валютной диверсификации без вывода капитала за рубеж. Для частников — опция зафиксировать доходность в условно "дружественной" валюте, особенно тем, кто не доверяет "деревянному" на длинном горизонте.

💰Ну а для Минфина (и это главное!) - возможность привлекать в бюджет деньги под процент почти в 2 раза НИЖЕ, чем сейчас ему удаётся делать через рублевый долг. Тем более, что торговый оборот с Китаем в нацвалютах растет, и юаней в закромах Родины очевидно накопилось достаточно.

В мае как раз погашаются суверенные облигации в "недружественных" валютах, поэтому министерство хочет их заменить. По сути, государство тоже рефинансирует свой долг новым займом, как делают многие компании.

⚙️Параметры ОФЗ CNY-ПД 2036

● Объем выпуска: ожидается

● Номинал: 10 000 ¥

● Купон: до 8% (YTM до 8,16%)

● Величина купона: до 800 ¥

● Выплаты: 2 раза в год

● Погашение: 21.05.2036 (10 лет)

🇨🇳Расчеты по выбору инвестора: в китайских юанях или в рублях по курсу ЦБ на дату выплат.

⏳Сбор заявок - 28 мая, размещение - 3 июня 2026.

Интересно, что размещение бондов проходит не через классические аукционы Минфина (когда купон известен заранее, но есть цена отсечения), а через букбилдинг по ставке купона, т.е. аналогично корп. облигам.

🤔Плюсы и минусы

✅Максимальная надежность. Долг обеспечен напрямую государством - это ОФЗ, че тут скажешь. По определению, самые безопасные ценные бумаги в стране, надежнее уже некуда.

✅Страховка от девальвации. Валютная диверсификация без рисков заморозки и отжатия.

✅10-летний срок. На рынке очень мало валютных выпусков со сроком более 5 лет без амортизаций и оферт (есть, например, две замещайки Газпрома с погашением в 2034 и 2037 г). Юаневых выпусков дольше 3-х лет сейчас всего три: ОФЗ-CNY 2033, РЖД 1Р-51R и свежий Газпром 3Р22.

⛔️Номинал 10 тыс. юаней (более 100 тыс. ₽). Подойдет далеко не для каждого частного портфеля. Облиги получились даже тяжеловеснее, чем классические "замещайки" по $1000.

⛔️Риск крепкого рубля. Если юань не будет расти в среднем хотя бы по 6-8% в год, то рублёвые ОФЗ и корп. выпуски с рейтингом ААА принесут больше дохода.

⛔️Полугодовой купон. Аналогично старым добрым ОФЗ-ПД. Для инвесторов "новой волны", избалованных выплатами 12 раз в год, это может стать отталкивающим фактором.

⚠️Налоги! Минфин уже разъяснил, что с валютной переоценки этих бумаг БУДЕТ взиматься НДФЛ (причем, насколько я понимаю, даже если бонды фактически куплены за юани). Правда, после этих разъяснений всё равно осталось неясным, будет ли действовать ЛДВ. Формально, выпуск под льготу долгосрочного владения подходит.

🎯Резюме

Ориентир купона 8% выглядит очень щедро. ОФЗ-2029 разместилась с купоном 6%, а ОФЗ-2033 - с купоном 7%. И сейчас обе торгуются заметно выше номинала. Я бы на такую щедрость не рассчитывал, и настраивался бы на итоговый купон в районе 7-7,5%.

Но порог входа не совсем для рядового инвестора, да и юаневые корпораты можно найти с доходностью пободрее, если принять на себя больше рисков. А самое главное - рубль пока только укрепляется и не факт, что собирается сдавать позиции.

🇷🇺Так что ОФЗ в юанях рискуют быть похожими на ОФЗ в рублях, только под низкую ставку. Но я всё равно размышляю над тем, чтобы взять себе в портфель 10-летнюю бумагу. У меня как раз есть свободные юани, которые в принципе давно пора было куда-то пристроить. А такие юаневые госбонды предлагают доходность гораздо выше нынешних юаневых вкладов.

📍Ранее разобрал выпуски Ростовская обл., ГТЛК, Рольф.

#облигации #ОФЗ #ОФЗ_ПД #CNY

Каждый, кто приходит в трейдинг, проходит через одни и те же круги ада, от иллюзии «да тут всё просто, сейчас заберу свои 100%» до полного экзистенциального кризиса после первого серьезного маржин-колла.

Рыночный цикл обнуляет депозиты тех, кто не умеет адаптироваться, но те, кто выживают, постепенно превращаются в системных роботов с железной дисциплиной.

Давай сделаем честный тест.

Посмотри на варианты ниже и напиши в комментариях цифру, которая лучше всего описывает твое состояние на рынке прямо сейчас:

1️⃣ Думаю, что всё понял (Осторожно, стадия максимального риска 😅)

2️⃣ Рынок показал, что я ничего не понял (Добро пожаловать в реальный мир)

3️⃣ Учусь контролировать эмоции (Когда FOMO и тильт уже начали обходиться дорого)

4️⃣ Начал соблюдать риск-менеджмент (Поздравляю, первый шаг к системному профиту)

5️⃣ Просто выживаю 😅 (Главное — оставаться в игре, остальное придет)

👇 Жду твою цифру в комментариях! Если готов развернуть ответ и рассказать, какой главный урок рынок преподнес тебе в последнее время — пиши.

Ставь 🚀

#трейдинг #психология_трейдинга #инвестиции #обучение_трейдингу #крипта #bazanovtrade #торговлянабирже