#когнитивные_искажения

Вдогонку прошлой записи, о преимуществах на бирже - настоящих и мнимых. Вот, казалось бы, системный трейдинг - максимально строгая штука. Никаких тебе сделок по настроению, по советам аналитиков, от страха, от жадности, но...

Даже в системном трейдинге легко возможен самообман. Уже есть понимание, что трейдить надо по торговой системе – это плюс. Есть понимание, что систему обязательно надо тестировать на истории – жирный плюс. Эти два понимания идут в копилку преимуществ, и может даже показаться, что искомое преимущество – уже обеспечено только ими. Увы, нет. Это условия необходимы, но еще недостаточны.

Бессистемные трейдеры обычно спускают капитал за несколько месяцев, и перестают быть кормовой базой, выходя из игры. Годами проигрывать деньги в рынок может либо лудоман, осознавший это как вредную, но приятную привычку вроде курения, и заносящий деньги по маленькой, либо системный, но неправильный трейдер. Первый все про себя понял, но заносит по 100 долларов с зарплаты, жена вздыхает «ну хоть не пьет».

А вот плохой системщик про себя, возможно, еще не понял. Он ищет свой грааль, и почти нашел. Череда потерь перемежается чередой побед, счет примерно равный (хотя с учетом затраченных на трейдинг времени и сил счет сильно отрицательный, если честно). При этом выигрыши объясняются как закономерность, «моя обычная доходность 50% годовых». А на втором счете, где деньги слиты, итог не считается, потому что… «рынок поменялся», «вмешалась случайность», «во всем виновата политика», «если бы стоял стоп». Очевидно, это ненормально, и больше не повторится. Конкретно это – не повторится. Будет другое. В этом году политика, в следующем стоп-лосс. Потом снова политика. А потом «уехал на месяц в отпуск и пропустил весь тренд, а там было 100% прибыли».

Что с ним не так? Он что-то нашел на тестере. На истории система прибыльная. Но это очень легко – получить прибыльную систему на истории. Почти любой спекулянт, кто в рынке уже давно, доходит до тестера и почти любой получает там положительную доходность… А там, где «почти любой» – там нет преимущества.

Под видом прибыльной системы может быть найдено что угодно. И это что угодно может перформить (на истории!) весьма долго. Приведу пример из моей книги "Деньги без дураков". Правда, это не вполне трейдинг, но это механическая система, тестированная на истории. Придумали американцы Джоэл Диксон и Чак Томас по приколу. Смарт-стратегия: покупаем и держим равными долями акции с тикерами, начинающихся с S, M, A, R или T. За 20 лет обыграли индекс на 10% годовых. Отличная, простая в использовании, проверенная временем (два десятилетия это не шутка!) стратегия.

У нее единственный недостаток – она дурацкая и на нее нельзя ставить деньги. В остальном она безупречна. Примерно так же безупречно выглядит и куча систем…

#инвестиции #трейдинг #торговые_системы #психология #база #когнитивные_искажения

На бирже уместно начать с презумпции своей некомпетентности.

Если игроку кажется, что у него есть преимущество, то скорее всего, по теории вероятности, его нет. Потому что так кажется всем. Иначе бы они не играли.

Улучшить эту вероятность можно, улучшая скиллы и критическое мышление. Если человек специалист в чем-то, шанс еще выше.

Любой успешный активный инвестор – обычно неплохой экономист, трейдер – айтишник или математик, околорыночник – маркетолог или психолог. В среднем их реальная компетенция, вероятно, повыше, чем у выпускника соответствующих специальностей.

При этом очень легко получить ощущение ложного преимущества. Например, прочитать обзор, где сказано, какие акции должны расти, какие падать. Теперь можно смело торговать. Продаем аутсайдеров, покупаем фаворитов, ждем прибыль. Но то же самое сделали все вокруг. Все покупают фаворитов, но большинство при этом остается без прибыли. Что здесь не так? Вероятно, такая аналитика – дающая реальное преимущество – существует. Но из чего следует, что прочитанный обзор относится к ней?

Любой копирайтер, если его натаскать на стиль и структуру текста, сможет делать «биржевую аналитику».

Почти всегда можно написать сочинение на заданную тему «почему акции Х будут расти» и «почему акции Х будут падать». Одни и те же акции, одно и то же время. И не обязательно акции.

Про любой актив можно написать сочинение с любым выводом.

Для профессионального копирайтера – не вопрос. Работая на выборах, он сможет написать статью про любого кандидата с любым, заранее ему сказанным, выводом. Точно так же рекламист может прорекламировать любой продукт.

По моральным соображениям копирайтер может отказаться от определенных задач. Но если он профессионал, он все равно видит, как их можно решить. С биржевой аналитикой дело обстоит так же. Задача при этом облегчается тем, что нет заказа «похвали акции А, обругай акцию Б». Заказ скорее такой: «похвали любые акции, которые тебе удобнее похвалить, и обругай те, которую тебе проще обругать». Для профессионального копирайтера это ерунда, он справится с задачей, не особо приходя в сознание после вчерашней пьянки. Особых экономических знаний при этом иметь не надо. Только правдоподобие для аудитории. То есть язык, стиль, структура текста.

Теперь вопрос, кого в мире больше – копирайтеров или профессиональных инвесторов? И кого проще нанять писать статьи? Значит, почти всю аналитику будут писать люди с компетенцией копирайтера. Им не важно, будет ли их знание работать. Важно лишь, можно ли продать это тем, кто в этом понимает еще меньше.

К тому же, если бы чья-то общедоступная аналитика давала преимущество – разве оно бы не исчезло вследствие доступности? Если ко всем велосипедам, включая мой, приделать одинаковые моторчики, поможет ли это мне прийти к финишу первым?

То есть должно быть что-то, чего не может быть у любого. Вот новичок приходит в офис брокера. Там ему предлагает подписаться на стратегию с ожидаемой доходностью, например, 30% годовых. Так прямо и говорят, не стесняясь точной цифры. Какой здесь первый вопрос? Я ничем не лучше других, и это предлагают, наверное, всем. Но как все могут иметь доходность 30%? Откуда она возьмется?

Минимально образованный уже понимает, что премия к рынку может быть обеспечена только чьим-то проигрышем. Кто же отдаст мне столько и почему? Но минимальной образованности на этой стадии еще нет. Вопрос остается незаданным, а неведомая ерунда покупается под видом 30%...

#инвестиции #акции #околорынок #психология #когнитивные_искажения #база

Привет! Что будет, если на неделю отписаться от всех инвестиционных каналов, удалить приложение брокера и не смотреть котировки? Страх? А зря! Информационный детокс – ваше секретное оружие. Проверьте:

Почему Новости Вредят Долгосрочнику?

1. Шум > Сигнал: 95% "аналитики" – спекуляции. Пример:

"Рубль упадет на 20%!"→ через неделю курс стабилен.

"Акции Х обвалятся!" → бумага растет.

2. Эмоциональные Качели:

Красный экран → Паника → Продал дешево

Зеленый экран → Жадность → Купил дорого

3. Иллюзия Контроля: постоянный мониторинг создает ложное ощущение, что вы "управляете рисками". На деле – просто нервный тик.

3 Научных Факта:

1. Исследование Barber & Odean: Самые активные трейдеры получают на 6.5% меньше доходности из-за комиссий и ошибок.

2. Феномен "overtrading": Чем чаще инвестор проверяет портфель, тем выше склонность к ненужным сделкам.

3. Когнитивные искажения: Доступность (последняя новость кажется важной), стадность ("все покупают – надо и мне").

Как Провести "День без Новостей" (Инструкция):

1. Подготовка:

Закройте все позиции с стоп-лоссами (если надо).

Настройте автореинвест дивидендов/купонов.

Предупредите близких: "Я в детоксе, это эксперимент!".

2. Действие:

Удалите приложения брокера, TradingView, Investing.com с главного экрана.

Отпишитесь от Telegram-каналов, чатов, рассылок.

Запретите себе гуглить тикеры, читать РБК/Коммерсант.

3. Чем Занять Время?

Читайте годовой отчетодной компании из портфеля (без котировок!).

Пройдите онлайн-тест по финансовой грамотности (НРИ, ЦБ).

Посчитайте реальную доходность портфеля за 3 года (Excel > эмоции).

Что Вы Обнаружите Через Неделю:

Рынок не умер: Санкции, речи ФРС, скачки нефти – всё уже учтено в цене.

Вы стали спокойнее: Нет ежечасного адреналина от "а что если".

Портфель жив: Дивиденды пришли, стоп-лоссы не сработали, баланс не изменился кардинально.

Главное: Вы не совершили ни одной глупости под влиянием новостного шума!

История из Практики:

Клиент ВТБ (долгосрочник):

- До детокса: 10+ сделок/месяц, доходность -3% за год.

- После 3 месяцев "детокс-сред" (проверка 1 раз в неделю): 1-2 сделки/месяц, доходность +14%.

Ваш Вызов:

Отключите новости на 24 часа! Не смотрите котировки, не читайте аналитику. Вечером ответьте:

1. Стало ли страшнее за деньги?

2. Появилось ли свободное время?

3. Захотелось ли вернуться к привычному хаосу?

#информационный_детокс #психология_инвестиций #долгосрочные_инвестиции #дисциплина #когнитивные_искажения #новости #трейдинг #российский_рынок #базар_инвестиции #эксперимент