Дивидендная стратегия подходит тем, кто хочет стабильный денежный поток, а не только рост котировок. Но даже внутри этого подхода есть разные тактики. Одни покупают акции за годы до отсечки, другие ловят момент сразу после падения цены.
📌 Главное правило: правильная точка входа увеличивает доходность, но не отменяет необходимости анализа бизнеса.
🔍 Что важно помнить о дивидендах
Дивиденды - это не обязанность, а право компании. Молодой растущий бизнес часто направляет прибыль на развитие и не платит акционерам. Даже если компания платила годами, она может отменить или уменьшить выплату в любой момент. НДФЛ 13% также уменьшает фактический доход.
Примерами приостановки выплат служат компании:
🤑Полюс $PLZL
Менеджмент компании инициировал приостановку выплат до 2030 года, чтобы сосредоточиться на масштабных инвестиционных проектах, таких как «Сухой Лог».
🔌РусГидро $HYDR
Компания не будет выплачивать дивиденды ориентировочно до 2030 года. Это решение принято в рамках пакета мер государственной поддержки для стабилизации финансового состояния и финансирования инвестпрограммы.
🔋Россети $FEES
Компания подтвердила отказ от дивидендов за 2025 год и рассматривает продление моратория после 2026 года. Минэнерго поддерживает эту инициативу, чтобы направить средства на рекордную инвестиционную программу.
При этом есть компании, которые десятилетиями остаются надёжными плательщиками.
Среди российских бумаг к таким можно отнести 🏦Сбер $SBER , ⛽️Лукойл $LKOH , ⛽️Татнефть $TATN и ⛽️Транснефть-ап $TRNFP .
Все они имеют понятную дивидендную политику и историю стабильных выплат.
🪤Высокая доходность без устойчивой прибыли - ловушка.
Центральный телеграф $CNTLP в 2020 году обещал 50% доходности, но прибыль возникла от распродажи активов, и после отсечки акции рухнули.
🏦ЭсЭфАй $SFIN в 2025 году заплатил рекордные дивиденды - 1074 рубля на акцию при цене около 1900 рублей, что давало доходность под 50%. Но деньги пришли от продажи «Европлана» - главного денежного актива холдинга, а не от операционной прибыли.
💡 Стратегии входа
Первая: купить и держать в долгосрок.
Самая простая тактика. Если горизонт десять лет и больше, момент входа не критичен. Можно покупать по плану, не глядя на текущую цену. Для краткосрочных сделок не подходит.
Вторая: купить перед отсечкой.
Идея - быстро получить дивиденды. Но сразу после отсечки цена падает примерно на размер выплаты. Дивиденды вы получите, но стоимость бумаги уменьшится на ту же сумму. Перед отсечкой цена может быть завышена из-за спекулянтов, и падение окажется даже глубже.
Третья: купить после дивидендного гэпа.
Если цена резко упала после отсечки, это может быть точкой входа. Для долгосрочного инвестора тактика разумна. Для спекулянта рискованна: неизвестно, когда гэп закроется. Иногда это недели, иногда месяцы или до следующей отсечки. Например, бумаги Лукойла и Сбера исторически закрывают гэп быстрее рынка
Четвёртая: купить на коррекции.
Просадка рынка даёт шанс купить качественные бумаги дешевле. Но если падает конкретная акция на растущем рынке, нужно разобраться в причинах.
Пятая: купить на ожиданиях дивидендов.
Самая выгодная, но требует опыта. Инвестор покупает до официального объявления, когда цена ещё не выросла. Три сценария: компания начинает платить впервые, возобновляет выплаты или увеличивает их.
Пример - Рекордными для 🏦ВТБ $VTBR стали дивиденды по итогам 2024 года: акционеры получили 25,58 рубля на акцию, что составило 50% чистой прибыли банка по МСФО (около 275,8 млрд рублей). Для рынка это стало сюрпризом: после трёхлетней паузы
📋 Итог
Дивидендная стратегия не сводится к одной формуле. Выбор точки входа зависит от горизонта, опыта и готовности анализировать. Но базовый принцип неизменен: качественный бизнес с устойчивой прибылью важнее высокой разовой доходности.
💬 Какую стратегию используете вы?
✔️ R.V. Investment. Подписаться
