Айтишники. Будет ли на их улице праздник?
Сравнить с предыдущими результатами можете тут. Было так себе, особо лучше не стало. Это вкратце😁
📲Диасофт. Отчет за 9 мес. 2025 г.
- Выручка: 8.2 млрд.руб(8.1 млрд.руб годом ранее)
- EBITDA: 2.6 млрд.руб(3.1 млрд.руб годом ранее), рентабельность по EBITDA - 17.6%
- Чистая прибыль: 2 млрд.руб(2.8 млрд.руб годом ранее)
- Затраты на разработку ПО - 1 млрд.руб
Выручка почти не выросла, а по всем признакам Диасофт дешево не выглядит, т.е. на айпио выкатились по оверпрайсу и далее все встало на свои места.
Кроме микроодивидендов ловить нечего, да и их я бы ловить не стал. Идеи нет, не держу.
в 2027 году. Ну и на общем снижении ставок ЦБ акции могут немного подрасти
🖥Аренадата. Предварительные операционные итоги 2025 г.
- Выручка превысила верхнюю границу гайденса, озвученного в августе и ноябре 2025 г. (рост на 20–30%). Отсюда и радость.
- Компания ориентируется, что по МСФО увеличение доходов будет соответствовать изначальному прогнозу 2025 г. - рост не менее 40% г/г
- На конец 2025 года клиентская база превышает 190 организаций B2B и B2G сектора (+30% г/г)
По сути результаты оказались вне фокуса, всех возбудил тот факт, что компания выполнила гайденс. Первые 3 кв. слабые, а четвертый нарисовался фантастическим. Забавно, что инсайд по выручке 12.01 еще в цену ворвался, кому надо все знали.
Дивиденд за 2025 год ждем около 5,54 руб., а еще ждем в марте нормальный отчет. Сразу скажу, что в 2026 рост бизнеса не жду. Прохожу мимо.
📱Позитив. Данные по отгрузкам за 2025 г.
- Объем отгрузок: 35 млрд.руб (т.е середина планируемого диапазона)
- Ожидаемый менеджментом объем оплаченных отгрузок 2025 г., признаваемых в итоговой финансовой отчетности, составит от 32 до 34 млрд.руб
- Объем инвестиций в R&D не снизился, составил ~9 млрд.руб
Компания планирует снизить уровень долговой нагрузки по итогам 1 кв. 2026 г. Ждем итоговую отчетность - 7 апреля. По отгрузкам вроде как вошли в прогнозируемый диапазон.
💻Астра. Результаты по отгрузкам за 2025 г.
—Отгрузки: 21.8 млрд.руб (+9% г/г)
— По итогам 2024 г. писали, что планируют удвоить чистую прибыль по итогам 2026 г.(относительно 2024 г.). Раньше писали утроить прибыль с 2023 к 2025 гг.(ставка виновата)
Оценивая темпы снижения ставки в этом году, в секторе все будет грустно. Но подождем отчеты...
🔸Что в итоге?
- Аренадата без роста дальше не выглядит интересно. Все случилось.
- Диасофт слаб и тоже идеи нет.
- Астра кажется дешевле коллег, но я бы пока не лез. Цифр мало.
- Позитив, увы, дешевым не кажется. Тоже мимо.
- Т.е. интересные по-прежнему НН, Яндекс, Базис (+25% сделал) и возможно ЦИАН.
- Подробнее разбираю отчеты и делюсь идеями в закрытом канале, напоминаю.
Цифр мало, но будто бы все и так ясно. Если кто-то вдруг удивит отчетами - сообщу. Надеюсь, что разбор полезен👍
