Неделя выдалась неспокойной, но с явными трендами и парадоксами рынка
Главная тема — бюджет и НДС: Минфин готовит повышение до 22% и ужесточение правил для УСН, а Центробанк предупреждает, что смягчение будет осторожным — значит инфляция и ключевая ставка ещё не раз будут в фокусе инвесторов 📉
Рынок отреагировал нервно: индекс Мосбиржи торгуется у ~2700 пунктов, локальные отскоки быстро гаснут, геополитика (новые заявления Трампа) двигает волатильность — каждое сообщение моментально превращается в торговый триггер 🌪
Облигации снова в фаворе: с начала года в фонды долгов перетекли сотни миллиардов, доходности выросли, флоатеры и высококупонные выпуски в центре внимания — многие авторы рекомендуют держать часть портфеля в фиксированном доходе, пока ставка не упадёт глубже 💵
Из эмитентов недели — $YDEX: впечатляющий отчёт и предложение дивиденда 80 ₽, показатель «рост + качество» у многих вызвал уважение ("рост + качество" https://finbazar.ru/post/7585f2a8-ecc5-41a0-ae5d-b6526255dfef )) 🚀
В то же время драму ритейла — $MVID рухнул на новостях о крупной допэмиссии, а у ряда мелких IT и кредитных историй (JetLend, отдельные МФО) отыгрываются lockup и кредитные риски; у $ENPG — рост выручки, но падающая прибыль и рост долга, что создаёт серьёзные вопросы по дивидендам и уровню риска
Золото и драгметаллы — отдельный сюжет: цена золота обновляла рекорды, и отчёты $PLZL выглядели очень крепко на фоне роста мировых цен, так что защитные активы снова в почёте 🪙
Технологии и ИИ не сдают позиций: тема робо‑советников и использования ИИ в инвестициях набирает массу — авторы цитировали рост интереса к «робо-советников» и прогнозы бурного рынка решений на базе ИИ ("робо-советников" ( https://finbazar.ru/post/3213395b-5c57-4587-8897-8097ed16b489 )) 🤖
Практические выводы для портфеля: сравнивайте потенциальную доходность актива со «ставкой безриска» — если акция не приносит больше неё, стоит задуматься о ротации в облигации или ликвидность ("ставка безриска" (https://finbazar.ru/post/14502948-e9fa-4f82-ac8c-43b0667b6c2b )) — держите диверсификацию, следите за влиянием НДС и ставок на стоимость бизнеса и предпочтите качество и денежный поток перед громкими рассказами
В итоге: неделя показала, что рынок готов наградить качественных игроков и сурово наказать тех, у кого проблемы с капиталом или прозрачностью; спокойствие и план — ваши лучшие друзья в такой турбулентности
Если было полезно — ставьте лайк и пишите своё мнение в комментариях 👇
