Дружно приветствуем любимых подписчиков и новичков канала.
После громкой истории ЕвроТранса⛽️ с задержкой выплат "народных облигаций" и отказа выплаты по ЦФА 22 апреля до 600 млн руб., мы считаем компанию рискованной для инвестора. Причем не исключаем в будущем объявления дефолта. Сегодня поделимся опытом и расскажем читателям о признаках ненадежности и рисков облигаций.
Как определить первый "звоночек" рискованной бумаги?
За 2025 г., учитывая ЦФА первый и реальный технический дефолт допустили 35 эмитентов, а это в три раза больше, чем 2024 г. А за I квартал 2026 г. еще 10 эмитентов признали технический дефолт. На наш взгляд важно всегда сохранять спокойствие к любым эмитентам. Даже если облигация с высоким рейтингом будет беспокоить, то лучше избавляться для покупки бумаг, за которыми не надо часами следить.
1️⃣Сейчас вся информация об эмитентах в открытом доступе для всех. Сперва обратите внимание на долговую нагрузку. Более нормальным мы считаем чистый долг на уровне 2х или еще ниже. А вот если долговая нагрузка от 2 до 3,5х, то будет признаком, что будут задержки с выплатой купонов. Ведь долги надо тоже погашать.
Например, это относится к представителям строительной отрасли. У Самолета🏠 к итогу 2025 г. общий долг достигал 700 млрд руб, а чистый долг-373 млрд. Это как раз долг на уровне 2,98х. Примерно татакая же ситуация у Эталона🏠 и в течении прошлого года подрос с 1,6x до 3,1x. Большая часть компании зависит от давления до сих пор высокой ставки ЦБ.
2️⃣Не менее важным признаком приближения к дефолту будет низкая ликвидность. Перед сделкой стоит понаблюдать за динамикой выбранной бумаги. Сейчас чаще к таким относятся облигации с кредитным рейтингом ниже ВВВ+.
✨Подписывайтесь в нашу команду, чтоб усвоить трейдинг и добиться уменьшения риска!✨
А какие облигации будут надежными?
В первую очередь стоит обращать внимание на кредитный рейтинг АА и выше. По такому критерию из более надежных облигаций подобрали следующие:
🚩СИБУР Холдинг 001Р-05
Погашение: 17 марта 2032 г.
Купон: 14,15 руб (1 раз в месяц)
Доходность: 15,85%
Кредитный рейтинг: ААА
🚩 ГТЛК БО 002P-12
Погашение: 2 марта 2030 г.
Купон: 13,36 руб (1 раз в месяц)
Доходность: 16,9%
Кредитный рейтинг: АА
🗣Заключение: Хотим напомнить, что облигации не застрахованы и зависят только от финансового состояния компании. Быстрое падение рейтингов до преддефолтных говорит о риске не получить выплаты купонов и долга. Особенно это касается эмитентов 2 и 3 эшелонов.
Не ИИР
