🔥 Новая справедливая цена по акциям Ви.ру!
Следующая неделя будет богатой на отчеты — Ренессанс-Страхование $RENI , Озон Фармацевтика $OZPH , МТС $MTSS , МТС-Банк $MBNK, Европлан $LEAS , БСПБ $BSPB , Циан $CNRU и Совкомфлот $FLOT расскажут о результатах за 3 квартал.
🧰 Главный отчет для меня выйдет 17 ноября, от компании Все.Инструменты $VSEH .
📈 Акции с моего входа прибавили уже 35% (покупал по 69, текущая цена 93 руб.). Надеюсь, вы тоже заработали.
Несколько тезисов, почему я пока НЕ тороплюсь фиксировать позицию:
1️⃣ Впереди дивиденды, и они неплохие. За 1 пол. 2026 компания заплатит 7 руб. на 1 акцию, доходность 7,5%, отсечка 4 декабря (через 3 недели).
2️⃣ Оценка все еще недорогая. За вычетом дивидендов акции стоят 86 руб. — это 5,7 P/E и 4,7 P/FCF. При оценке 5 P/FCF, компания зарабатывает 20% своей капитализации для акционеров каждый год или 5% каждый квартал. И, при желании, все это может распределять на дивиденды.
И да, я привожу вам данные по СКОРРЕКТИРОВАННОМУ денежному потоку (то есть корректирую на изменения оборотного капитала). Т.е. бизнес Ви.ру зарабатывает +-20% капитализации в год, и это без влияния каких-либо разовых факторов.
3️⃣ В отчете я буду смотреть на прибыль и денежный поток, если конверсия в FCF остается высокой, идея в силе.
4️⃣ Компания, скорее всего, перебьет гайденс по прибыли.
LTM прибыль (за последние 4 квартала) = 6,46 млрд руб. (гайденс на год 4,5-6,5 млрд руб.).
Если компания заработает в 3 кв. 2026 больше 2 млрд руб., то LTM прибыль перевалит за 7 млрд руб.
5️⃣ Высокие дивиденды — далеко не последние. Рынок почему-то полагает, что дивиденды за 1 пол. 2026 года – разовые / больше, чем оставшаяся выплата по итогам 2 пол. 2026 года.
Что хочу сказать — кэша у Ви.ру на конец года (за вычетом текущей выплаты), скорее всего, будет 16+ руб. на акцию. Посмотрим, сколько из них нам решат распределить по итогам года 😉
Мой новый прогноз по прибыли, дивидендам и справедливую цену акций Ви.ру на 2027 год вы можете узнать из обзора портфеля на ноябрь в разделе "Портфель" на моем сервисе аналитики: https://vladprodengi.ru/
С интересом ждем отчетности компании! Выходящие отчеты разберу для вас.
