Что случилось
Полиметаллический холдинг «Селигдар» допустил возможность возобновления дивидендных выплат в 2027 году. Об этом на Дне инвестора заявил начальник отдела планирования и инвестиционного анализа компании Дмитрий Парфенов. По его словам, решение будет зависеть от того, как сложится инвестпрограмма и какой будет финальная стоимость капзатрат. При этом за 2025 год компания дивиденды не объявляла, а последняя выплата была по итогам первого полугодия 2024-го — 4 рубля на акцию.
Почему так
Главная причина паузы — масштабная инвестиционная программа и высокая долговая нагрузка. На конец 2025 года чистый долг компании достиг 140,9 млрд рублей, а коэффициент чистый долг/EBITDA вырос до 3,19. Это означало, что по старой дивполитике выплаты не производились.
В июле 2026 года совет директоров утвердил новую дивидендную политику. Теперь размер выплат привязан к соотношению чистого долга к EBITDA:
При долге менее годовой прибыли — 50% и более от базы для дивидендов
При долге от 1 до 2 годовых прибылей — 40%
При долге от 2 до 3 годовых прибылей — 30%
При долге более 3 годовых прибылей — выплат нет
Новая политика также поменяла базу для расчёта: теперь это не чистая прибыль по МСФО, а операционная прибыль за вычетом финансовых расходов, налога на прибыль и изменения запасов. Это сделано, чтобы снизить влияние переоценок и курсовых разниц.
Последние дивиденды: 4 руб. на акцию (за первое полугодие 2024 года)
Чистый долг на конец 2025 года: 140,9 млрд рублей
Соотношение чистого долга к EBITDA: 3,19
Капзатраты на 2026 год: около 17 млрд рублей
Новая дивполитика даёт инвесторам ориентиры, но выплаты в 2027 году — пока лишь «допущение», а не твёрдое обещание. Компания продолжает крупные вложения в рост и обещает «удвоить объёмы производства после 2030 года». Сможет ли «Селигдар» одновременно и строить, и платить?
#Селигдар #SELG #дивиденды #золото #инвестиции #Мосбиржа #долговаянагрузка #акции #финансы
